भारत में म्यूचुअल फ़ंड में निवेश करने के लिए फ़ीस और शुल्क

म्यूचुअल फंड निवेश लंबी अवधि में धन कमाने का एक सरल और विविध तरीका प्रदान करते हैं। चूंकि वे मार्केट-लिंक्ड होते हैं, इसलिए उनमें निवेश के पारंपरिक विकल्पों की तुलना में ज़्यादा रिटर्न देने की क्षमता होती है। हालांकि, निवेशकों के लिए यह समझना ज़रूरी है कि वे अपने निवेश से होने वाले अलग-अलग म्यूचुअल फ़ंड फ़ीस को समझें। इस आर्टिकल में, हम उन विभिन्न शुल्कों के बारे में जानेंगे जो म्यूचुअल फंड हाउस अक्सर लगाते हैं और जानेंगे कि उनका मतलब क्या होता है।

म्यूचुअल फ़ंड निवेश से जुड़े शुल्क क्या हैं?

म्यूचुअल फ़ंड लेते समय, तीन प्रमुख शुल्कों के बारे में आपको जानकारी होनी चाहिए — एक्सेपेंस रेश्यो, ट्रांजेक्शन शुल्क और एग्जिट लोड। यहां इन तीन शुल्कों में से प्रत्येक के बारे में जानकारी दी गई है और बताया गया है कि एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (AMC) उन्हें क्यों लगाती हैं।

1. एक्सेपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात 

म्यूचुअल फ़ंड के एक्सेपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात उन सबसे ज़रूरी शुल्कों में से एक है, जिनके बारे में आपको जानना ज़रूरी है। यह फ़ंड की रोज़ाना की कुल संपत्ति के प्रतिशत के तौर पर लगाया जाने वाला वार्षिक शुल्क है। म्यूचुअल फंड के मैनेजमेंट से जुड़ी लागतों को कवर करने के लिए AMC एक्सेपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात लगाती हैं। इन लागतों में म्यूचुअल फ़ंड मैनेजमेंट फ़ीस, प्रशासनिक लागत, डिस्ट्रब्यूशन और मार्केटिंग खर्च, फ़ंड मैनेजर की फ़ीस, रजिस्ट्रार फ़ीस और कस्टोडियन शुल्क, आदि शामिल हैं।

म्यूचुअल फ़ंड के एक्सेपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात, म्यूचुअल फ़ंड से जुड़ा प्रमुख शुल्क है और यह आपके निवेश पर मिलने वाले रिटर्न को काफ़ी हद तक प्रभावित कर सकता है। उदाहरण के लिए, अगर किसी म्यूचुअल फंड का एक्सेपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात 1.5% है और आपने किसी फ़ंड में ₹1,80,000 का निवेश किया है, तो आपको हर साल ₹2,700 (₹1,80,000* 1.5%) का भुगतान करना होगा।

म्यूचुअल फंड के एक्सेपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात जितना ज़्यादा होगा, आपके रिटर्न की संभावना उतनी ही कम होगी। इस ख़ास शुल्क का किस तरह का असर पड़ता है, यह देखते हुए, कम एक्सेपेंस रेश्यो यानी खर्च के अनुपात वाला फ़ंड चुनना उचित हो सकता है। यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि AMC को अपनी इच्छानुसार एक्सेपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात लगाने की आज़ादी है, जो SEBI द्वारा बताई गई अधिकतम सीमाओं के अधीन है। सक्रिय रूप से मैनेज किए गए म्यूचुअल फ़ंड में आमतौर पर निष्क्रिय रूप से मैनेज किए गए फ़ंड की तुलना में अधिक एक्सेपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात होता है।

2. ट्रांजेक्शन शुल्क

ट्रांज़ैक्शन शुल्क, म्यूचुअल फ़ंड से जुड़े शुल्क होते हैं, जो उन यूनिट्स को ख़रीदने और बेचने पर लगाए जाते हैं, जिनकी टोटल वैल्यू एक निश्चित सीमा से ज़्यादा होती है। भारत में, यह सीमा ₹10,000 निर्धारित है, मतलब कि अगर आप ₹10,000 या उससे अधिक वैल्यू की म्यूचुअल फंड यूनिट ख़रीदते या बेचते हैं, तो आपको ट्रांज़ैक्शन शुल्क देना होगा।

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) द्वारा निर्धारित विनियमों के अनुसार, म्यूचुअल फंड नए निवेशकों से अधिकतम ₹150 का ट्रांजेक्शन शुल्क ले सकते हैं, अगर उनकी ट्रांजेक्शन वैल्यू ₹10,000 से अधिक है। मौजूदा ग्राहकों के मामले में, हालांकि, अधिकतम ट्रांजेक्शन शुल्क जो लगाया जा सकता है, वह ₹100 तक ही सीमित है।

3. एग्जिट लोड

म्यूचुअल फंड फीस और खर्चों का एक और बहुत महत्वपूर्ण कॉम्पोनेन्ट है एग्जिट लोड। यह एक शुल्क है, जो आपके द्वारा बताई गई होल्डिंग अवधि की समाप्ति से पहले अपने निवेश रिडीम करने पर लगाया जाता है। एग्जिट लोड का मुख्य उद्देश्य निवेशकों को स्कीम से समय से पहले बाहर निकलने से हतोत्साहित करना और समय से पहले एग्जिट करने पर AMC द्वारा वहन किए जाने वाले खर्चों को कवर करना है।

यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि एग्ज़िट लोड का जो प्रतिशत लगाया जा सकता है, वह AMC के विवेक पर है। आमतौर पर, ज़्यादातर म्यूचुअल फंड रिडेम्पशन की कुल वैल्यू पर 1% का लोड लेते हैं। अगर आपका समयपूर्व रिडेम्पशन का मूल्य ₹50,000 है, तो आपको ₹500 (₹50,000 * 1%) का एग्जिट लोड देना होगा।

इसके अलावा, सभी म्यूचुअल फंड एग्जिट लोड नहीं लगाते हैं। इसलिए, अगर आप बताई गई होल्डिंग अवधि समाप्त होने से पहले नियमित रूप से म्यूचुअल फंड यूनिट बेचने की योजना बना रहे हैं, तो ऐसा फंड चुनना उचित है, जो एग्जिट लोड न लगाए।

रेगुलर प्लान में एक्सपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात ज़्यादा क्यों होता है?

एसेट मैनेजमेंट कंपनियों के पास एक ही म्यूचुअल फंड के लिए अक्सर दो अलग-अलग तरह के प्लान होते हैं – एक डायरेक्ट प्लान और एक रेगुलर प्लान। डायरेक्ट प्लान में, आप सीधे AMC के ज़रिए किसी म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं। एक रेगुलर प्लान में, आप किसी डिस्ट्रीब्यूटर या एसेट मैनेजमेंट कंपनी से जुड़े एजेंट के ज़रिए फंड में निवेश करते हैं।

म्यूचुअल फंड के लिए डायरेक्ट और रेगुलर दोनों प्लान्स संपत्ति के पोर्टफोलियो से लेकर फंड मैनेजर और उनकी रणनीतियों तक सभी पहलुओं में समान होते हैं। वे केवल एक पहलू में अलग होते हैं – वह है एक्सपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात।

रेगुलर प्लान में अक्सर समान म्यूचुअल फंड के डायरेक्ट प्लान की तुलना में एक्सपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात ज़्यादा होता है। इसका मुख्य कारण है रेगुलर प्लान में डिस्ट्रीब्यूटर या एजेंट शामिल होते हैं। रेगुलर प्लान के एक्सपेंस रेश्यो यानी खर्च अनुपात में डिस्ट्रीब्यूशन लागत और एजेंट कमीशन जैसे खर्च जोड़े जाते हैं, जिससे वे डायरेक्ट प्लान से ज़्यादा महंगे हो जाते हैं।

भारत में अधिकतम एक्सपेंस रेश्यो यानी खर्च के अनुपात की सीमा क्या है?

SEBI ने एसेट मैनेजमेंट कंपनियों को म्यूचुअल फंड के एक्सपेंस रेश्यो यानी खर्चों का अनुपात सेट करने की आज़ादी दी है। इसके अलावा, AMC अधिकतम एक्सपेंस रेश्यो सीमा को पार नहीं कर सकते, जैसा कि SEBI म्यूचुअल फंड विनियमों के विनियमन 52 के तहत बताया गया है।

AMC जो अधिकतम एक्सपेंस रेश्यो ले सकते हैं, वह एसेट्स अंडर मैनेजमेंट और फ़ंड के प्रकार के आधार पर अलग-अलग होता है। किसी फ़ंड के मैनेजमेंट में जितनी ज़्यादा संपत्ति होगी, एक्सपेंस रेश्यो यानी खर्च का अनुपात उतना ही कम होगा। यहां एक टेबल दी गई है, जिसमें SEBI द्वारा बताई गई सीमाओं के बारे में बताया गया है।

निष्कर्ष

म्यूचुअल फ़ंड फ़ीस और एक्सपेंस भारत में म्यूचुअल फ़ंड निवेश के अभिन्न अंग हैं। इन शुल्कों का आपके निवेश से मिलने वाले रिटर्न पर बड़ा असर पड़ता है। म्यूचुअल फंड के शुल्क जितने कम होंगे, आपके रिटर्न उतने ही ज़्यादा होंगे।

इसके अलावा, फ़ंड चुनते समय, म्यूचुअल फ़ंड शुल्कों के अलावा, निवेश के उद्देश्य, जोखिम प्रोफ़ाइल, पिछला प्रदर्शन और फ़ंड मैनेजर की विशेषज्ञता जैसे अन्य कारकों पर विचार करना न भूलें। इससे आपको निवेश के बारे में जानकारी के साथ निर्णय लेने में मदद मिलेगी, जो आपके वित्तीय लक्ष्यों के अनुरूप होते हैं।

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