રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ ની વિભાવના એ અપેક્ષા પર આધારિત છે કે સંભવિત વળતરમાં વધારા સાથે જોખમ પણ વધે છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, શેરબજારમાં નફો મેળવવો એ જોખમોના સમૂહ સાથે આવે છે જેને દરેક રોકાણકારે તેમની રોકાણ વ્યૂહરચના માં સમાવિષ્ઠ કરવાની હોય છે.
નીચેના લેખમાં અમે રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ શું છે તેના પર વ્યાપકપણે જઈશું.
રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ શું છે?
રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ એ જોખમ અને વળતરને સંતુલિત કરવાની મુંઝવણનો સંદર્ભ આપે છે જેનો રોકાણકારો વારંવાર સામનો કરે છે. વળતર જેટલું ઊંચું, એટલું જોખમ વધારે. ઉદાહરણ તરીકે, શેર રોકાણકારો માટે સૌથી વધુ સંભવિત વળતર આપે છે પરંતુ તે ઉચ્ચ સ્તરના જોખમ સાથે પણ આવે છે.
એક આદર્શ રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ રોકાણના લક્ષ્યો, જોખમ સહનશીલતાનું સ્તર, રોકાણનો સમયગાળો અને ઉપલબ્ધ વધારાની મૂડી જેવા અનેક પરિબળો પર આધાર રાખે છે. જો રોકાણકારો ઝડપથી ઉચ્ચ નફો મેળવવા માગે છે, તો તેઓ રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ માનસિકતાને અનુસરે તેવી શક્યતા છે અને તેથી તે અસ્થિર સંપત્તિમાં રોકાણ કરે છે જે કિંમતમાં સૌથી વધુ વધઘટ દર્શાવે છે.
રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ નું ઉદાહરણ
સચિનનો વિચાર કરો, 30 વર્ષીય રોકાણકાર 30 વર્ષમાં નિવૃત્તિ માટે બચત કરે છે. અહીં રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ છે જેનો તે સામનો કરે છે:
- વિકલ્પ 1 (ઓછું જોખમ, ઓછું વળતર): ગેરંટીકૃત 1% વાર્ષિક વ્યાજ દર સાથે બચત ખાતામાં રોકાણ કરો.
આ ખૂબ જ સલામત છે, પરંતુ 30 વર્ષથી વધુ, ફુગાવાને કારણે તેની બચતની ખરીદ શક્તિમાં ઘટાડો થઈ શકે છે.
30 વર્ષ પછી અંદાજિત વળતર : સતત 2% ફુગાવાનો દર ધારી રહ્યા છીએ, વાસ્તવિક (ફુગાવા-વ્યવસ્થિત) વળતર -1% (1% વ્યાજ દર – 2% ફુગાવો) હશે.
- વિકલ્પ 2 (ઉચ્ચ જોખમ, ઉચ્ચ સંભવિત વળતર): દર વર્ષે 8%ના સરેરાશ ઐતિહાસિક વળતર સાથે વૈવિધ્યસભર સ્ટોક મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરો. શેર જોખમી છે, પરંતુ ઉચ્ચ વૃદ્ધિની સંભાવના પ્રદાન કરે છે.
30 વર્ષ પછી અંદાજિત વળતર : સતત 8% વાર્ષિક વળતર અને 2% ફુગાવો ધારી રહ્યા છીએ, વાસ્તવિક વળતર 6% હશે (8% વળતર – 2% ફુગાવો). આ તેની નિવૃત્તિ બચતમાં નોંધપાત્ર વધારો કરી શકે છે.
તેથી, સચિને બચત ખાતાના ગેરંટીકૃત પરંતુ ઓછા વળતર (સલામત) અથવા સ્ટોક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સાથે સંકળાયેલા વધુ જોખમ સાથે સંભવિતપણે વધુ વળતર વચ્ચે નિર્ણય લેવાની જરૂર છે. પસંદગી તેની જોખમ સહનશીલતા અને શેરબજારમાં સંભવિત નુકસાન સાથે કેટલો આરામદાયક છે તેના પર નિર્ભર છે.
રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ ને સમજવું
નીચે આપેલા કેટલાક મુખ્ય પરિબળો છે જે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં જોખમ અને રિટર્ન ટ્રેડ-ઓફ ના સ્તરને આગળ ધપાવે છે
- બજાર મૂડીકરણ: નાની કંપનીઓમાં રોકાણ કરતા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, એટલે કે નીચા માર્કેટ કેપવાળી કંપનીઓ, સાથે, નીચા આધારથી શરૂ થતી કંપનીઓને કારણે સંભવિતપણે વધુ વળતર આપે છે. પરંતુ કારણ કે તેઓ નાની કંપનીઓ છે, તેઓ નકારાત્મક ઘટનાઓની વિશાળ શ્રેણી માટે પણ સંવેદનશીલ હોય છે, અને મોટા સ્પર્ધકો સામે વધુ પડકારોનો સામનો કરે છે. આનાથી તેમના શેરની કિંમતો ઘણી નાની ઘટનાઓ દ્વારા હકારાત્મક અને નકારાત્મક બંને રીતે પ્રભાવિત થાય છે, જેના પરિણામે ઉચ્ચ અસ્થિરતા આવે છે.
- રોકાણ ક્ષિતિજ:ટૂંકા ગાળાના રોકાણકારો સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળાના રોકાણકારોની તુલનામાં ટૂંકા ગાળાના બજારની વધઘટથી ઊંચા જોખમનો સામનો કરે છે જેઓ લાંબા ગાળામાં બજારની વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખી શકે છે.
રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ નું મહત્વ
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એ રોકાણના સાધનો છે જે રોકાણકારો પાસેથી નાણાં એકત્રિત કરે છે અને વિવિધ શેરો અને ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ માં વિવિધ પોર્ટફોલિયો બનાવવા માટે રોકાણ કરે છે. તેઓ રોકાણકારોને તેમના બજાર દૃષ્ટિકોણ, ઉદ્દેશ્યો, જોખમ સહનશીલતા અને સમયરેખાના આધારે જોખમ અને વળતરના વિવિધ સ્તરો પ્રદાન કરે છે. તે સંદર્ભમાં, અહીં મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ નું મહત્વ છે.
- જોખમ સંચાલન: ટ્રેડ-ઓફ રોકાણકારોને વિવિધ રોકાણની તકો માટે સંભવિત જોખમો અને પુરસ્કારોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઉપયોગી માળખું પૂરું પાડે છે.
- વળતર ઓપ્ટિમાઇઝેશન : રોકાણકારો હવે અપેક્ષિત વળતર સાથે પોતાને માટે યોગ્ય પોર્ટફોલિયો શોધી શકે છે જે ખરેખર બજારની વાસ્તવિકતાને કેપ્ચર કરે છે. તે તેમને તેમના પોતાના રોકાણના ઉદ્દેશ્યો, જેમ કે મૂડીની જાળવણી, વૃદ્ધિ અથવા આવકના આધારે તેમના પોર્ટફોલિયોને ઑપ્ટિમાઇઝ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
- વૈવિધ્યકરણ : રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ ફોર્મ્યુલા રોકાણકારોને તેમના પોર્ટફોલિયોનું સંચાલન કરવામાં અને ઓછા જોખમવાળા રોકાણ સાધનોમાં રોકાણ કરીને જોખમ ઘટાડવામાં મદદ કરે છે. તે તેમને સમજવા માટે પરવાનગી આપે છે કે કેવી રીતે તેમના પોર્ટફોલિયોના જોખમ અને વળતર બંનેને વિવિધ સાધનોમાં વૈવિધ્યીકરણ દ્વારા સુધારી શકાય છે.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માં રિસ્ક–રિટર્ન ટ્રેડ–ઓફ ની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?
મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ ની ગણતરી વિવિધ ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે જે રોકાણકારોને તેમના પોર્ટફોલિયોના સંભવિત જોખમો અને વળતરનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડ-ઓફ નું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા કેટલાક મુખ્ય મેટ્રિક્સ નીચે આપેલા છે:
- આઉટપરફોર્મન્સ મૂલ્યાંકન (એટલે કે આલ્ફા ગુણોત્તર): મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણકારો આલ્ફા ગુણોત્તરનો ઉપયોગ પસંદ કરેલા બેન્ચમાર્ક તુલનામાં તેમનું રોકાણ કેવું પ્રદર્શન કરી રહ્યું છે તેનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કરી શકે છે. આ બેન્ચમાર્ક, ઘણીવાર બજાર સુચકાંક, ચોક્કસ સંપત્તિ વર્ગમાં ફંડની કામગીરી માટે એક સંદર્ભ બિંદુ છે. આલ્ફા બેન્ચમાર્કની કામગીરી કરતાં ઊંચું (હકારાત્મક આલ્ફા) અથવા નીચું (નકારાત્મક આલ્ફા) વળતર સૂચવે છે. ઝીરો આલ્ફા સૂચવે છે કે ફંડનું વળતર બેન્ચમાર્કને પ્રતિબિંબિત કરે છે. 1% આલ્ફાનો અર્થ છે કે પોર્ટફોલિયોએ બેન્ચમાર્ક કરતાં 1% આઉટપર્ફોર્મ કર્યું છે.
- બજાર સંવેદનશીલતા (એટલે કે બીટા ગુણોત્તર): બીટા ગુણોત્તર બજારની હિલચાલ માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડની સંવેદનશીલતાને માપે છે, જે સામાન્ય રીતે બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ સામે માપવામાં આવે છે.ટૂંકમાં, તે પ્રતિબિંબિત કરે છે કે રોકાણ એકંદર બજારની તુલનામાં કેટલું અસ્થિર છે. રોકાણકારો તેમના રોકાણ સાથે સંકળાયેલા સહજ જોખમને સમજવા માટે બીટાનો લાભ લે છે. બીટાની ગણતરી અસ્કયામતની કિંમતની સહપ્રવાહ અને બજાર બેન્ચમાર્ક દ્વારા અસ્કયામત કિંમતના તફાવતને વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે. 1 નો બીટા સૂચવે છે કે ફંડની હિલચાલ બેન્ચમાર્ક સાથે નજીકથી સંરેખિત થાય છે, શૂન્યનો બીટા ન્યૂનતમ સહસંબંધ સૂચવે છે, જ્યારે નકારાત્મક બીટા વ્યસ્ત સહસંબંધ સૂચવે છે. નકારાત્મક બીટા એક વ્યસ્ત સંબંધ સૂચવે છે, જ્યાં ફંડ બેન્ચમાર્કની વિરુદ્ધ જાય છે.
- જોખમ–વ્યવસ્થિત વળતર (એટલે કે શાર્પ ગુણોત્તર): આ ગુણોત્તર રોકાણકારોને સામેલ જોખમના સ્તરને ધ્યાનમાં રાખીને રોકાણના વળતરનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે. તે અનિવાર્યપણે લીધેલા જોખમના પ્રત્યેક એકમ માટે કમાયેલા “વધારાના વળતર”ની ગણતરી કરે છે. ગણતરીમાં રોકાણના સરેરાશ વળતરમાંથી જોખમ-મુક્ત દર (ન્યૂનતમ જોખમ સાથે ગેરંટીકૃત વળતર) ને બાદ કરવાનો અને પછી વળતરના પ્રમાણભૂત વિચલન (અસ્થિરતાનું માપ) દ્વારા પરિણામને વિભાજીત કરવાનો સમાવેશ થાય છે. ઉચ્ચ શાર્પ ગુણોત્તર વધુ અનુકૂળ જોખમ-સમાયોજિત વળતર સૂચવે છે, એટલે કે રોકાણ ધારેલા જોખમના સ્તર માટે શ્રેષ્ઠ વળતર આપે છે.
શું સારું છે: આલ્ફા, બીટા અથવા શાર્પ ગુણોત્તર?
રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડ-ઓફ નેવિગેટ કરતા રોકાણકારો પાસે તેમના નિકાલ પર ત્રણ મુખ્ય સાધનો છે: આલ્ફા, બીટા અને શાર્પ ગુણોત્તર. દરેક મેટ્રિક રોકાણના નિર્ણયોની જાણ કરવા માટે મૂલ્યવાન આંતરદૃષ્ટિ પ્રદાન કરે છે.
આલ્ફા ગુણોત્તર રોકાણકારોને પસંદ કરેલા બેન્ચમાર્કની તુલનામાં આઉટપરફોર્મન્સનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે. આ બેન્ચમાર્ક, ઘણીવાર બજાર સુચકાંક, ચોક્કસ સંપત્તિ વર્ગમાં ફંડની કામગીરી માટે સંદર્ભ બિંદુ તરીકે કામ કરે છે. હકારાત્મક આલ્ફા સૂચવે છે કે ફંડનું વળતર બેન્ચમાર્ક કરતાં વધી ગયું છે, જ્યારે નકારાત્મક આલ્ફા સૂચવે છે કે તે ઓછું થયું છે.
બીજી તરફ, બીટા ગુણોત્તર બજારની હિલચાલ પ્રત્યેની મ્યુચ્યુઅલ ફંડની સંવેદનશીલતાનું માપન કરે છે. ટૂંકમાં, તે પ્રતિબિંબિત કરે છે કે રોકાણ એકંદર બજારની તુલનામાં કેટલું અસ્થિર છે. રોકાણકારો તેમના રોકાણ સાથે સંકળાયેલ અંતર્ગત જોખમ પ્રોફાઇલને સમજવા માટે બીટાનો લાભ લે છે.
છેલ્લે, શાર્પ ગુણોત્તર ફક્ત વળતરને જોવાથી આગળ વધે છે. તે જોખમ-સમાયોજિત વળતરનું એક માપ છે, જે રોકાણકારોને મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે કે શું સંભવિત પુરસ્કાર સામેલ જોખમના સ્તરને યોગ્ય ઠેરવે છે. ઉચ્ચ શાર્પ ગુણોત્તર વધુ સાનુકૂળ સંતુલન સૂચવે છે, એટલે કે રોકાણ ધારેલા જોખમના સ્તર માટે શ્રેષ્ઠ વળતર આપે છે.
રિસ્ક– રિવોર્ડ ગુણોત્તર કેવી રીતે ગણવામાં આવે છે?
રિસ્ક- રિવોર્ડ ગુણોત્તરની ગણતરી વેપારમાંથી અપેક્ષિત વળતરને જોખમમાં મૂકેલી મૂડીની રકમ દ્વારા વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે, એટલે કે જો બજાર પ્રતિકૂળ દિશામાં આગળ વધે તો તમે મહત્તમ રકમ ગુમાવી શકો છો. અપેક્ષિત નફો જોખમને યોગ્ય છે તેની ખાતરી કરવા માટે વેપારીઓ ઘણીવાર આશરે 2:1 કે તેથી વધુના રિસ્ક- રિવોર્ડના ગુણોત્તરનું લક્ષ્ય રાખે છે.
નિષ્કર્ષ
હવે તમે રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડ-ઓફ ને સમજી ગયા છો, તમે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ શરૂ કરવા માટે વધુ સારી રીતે તૈયાર છો. જો તમે રોકાણ કરવા માટે નવા છો, તો એન્જલ વન સાથે વિનામૂલ્ય ડીમેટ ખાતું ખોલો!
FAQs
રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડઓફ નું ઉદાહરણ શું છે?
કલ્પના કરો કે તમારી પાસે બે રોકાણ વિકલ્પો છે:
- વિકલ્પA: ગેરંટીકૃત નીચા વ્યાજ દર સાથે બચત ખાતું (ઓછું જોખમ, ઓછું વળતર).
- વિકલ્પ B: નવી સ્ટાર્ટઅપ કંપનીમાં શેર (ઉચ્ચ જોખમ, ઉચ્ચ વળતરની સંભાવના).
બચત ખાતું બાંયધરીકૃત વળતર આપે છે, પરંતુ તે તમને ઘણા પૈસા કમાવવાની શક્યતા નથી. સ્ટાર્ટઅપ કંપનીના શેરો સંભવિતપણે નોંધપાત્ર નફો લાવી શકે છે, પરંતુ તમે તમારું સંપૂર્ણ રોકાણ ગુમાવી શકો તેવી શક્યતા પણ છે. આ રિસ્ક-રીટર્ન ટ્રેડ-ઓફ નું ઉત્તમ ઉદાહરણ છે. તમે તમારા જોખમ સહનશીલતા અને નાણાકીય લક્ષ્યો સાથે સંરેખિત વિકલ્પ પસંદ કરો છો.
રિસ્ક- રિવોર્ડ ગુણોત્તરનું ઉદાહરણ શું છે?
ફાઇનાન્સમાં ઉપયોગમાં લેવાતા ઘણા જોખમ-પુરસ્કાર ગુણોત્તર છે, પરંતુ એક સામાન્ય છે શાર્પ ગુણોત્તર તે રોકાણની અસ્થિરતા (જોખમ) ની તુલનામાં સરેરાશ વળતરને ધ્યાનમાં લે છે. ઉચ્ચ શાર્પ ગુણોત્તર વધુ સારું જોખમ-સમાયોજિત વળતર સૂચવે છે, એટલે કે રોકાણ સામેલ જોખમના સ્તર માટે સારું વળતર આપે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે રોકાણ A નો શાર્પ ગુણોત્તર 2 છે, જ્યારે રોકાણ B નો શાર્પ ગુણોત્તર 1 છે. આ સૂચવે છે કે રોકાણ A રોકાણ B ની તુલનામાં લીધેલા જોખમની તુલનામાં સંભવિત રીતે વધુ સારું વળતર આપે છે.
રિસ્ક- રિવોર્ડ ટ્રેડ ઓફ ફોર્મ્યુલા શું છે?
રિસ્ક- રિવોર્ડ ટ્રેડ-ઓફ માટે એક પણ ફોર્મ્યુલા નથી. તે એક ખ્યાલ છે, ગાણિતિક સમીકરણ નથી. જોકે, શાર્પ ગુણોત્તર (જોખમ-સમાયોજિત વળતર) અથવા બીટા (બજારની અસ્થિરતા) જેવા વિવિધ મેટ્રિક્સ જોખમનું પ્રમાણ નક્કી કરવામાં અને રોકાણના નિર્ણયોની જાણ કરવામાં મદદ કરે છે.
કોની પાસે વધુ જોખમ, ઇક્વિટી અથવા ડેટ છે?
ઇક્વિટી (શેર) સામાન્ય રીતે ડેટ (બોન્ડ) કરતાં વધુ જોખમ ધરાવે છે. શેર કંપનીમાં માલિકીનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, તેથી તેમની કિંમત નોંધપાત્ર રીતે વધઘટ થઈ શકે છે. બોન્ડ એ કંપનીઓ અથવા સરકારો માટે લોન છે, જે ઓછા જોખમ સાથે નિશ્ચિત વળતર ઓફર કરે છે (પરંતુ સંભવિત રીતે ઓછું વળતર પણ).
