రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ అనే సిద్ధాంతం రాబడి పెరిగే కొద్దీ రిస్క్ పెరుగడానికి అవకాశం కూడా పెరుగుతుందనే అంచనాపై ఆధారపడి ఉంటుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, స్టాక్ మార్కెట్ లాభాలను ఆర్జించడంతో పాటుగా నష్టాల సమూహంతో కూడి వుంటుందనే విషయాన్ని పెట్టుబడిదారుడు తన పెట్టుబడి వ్యూహంలో చేర్చవలసిన అవసరం వుంది.
ఈ కింది వ్యాసంలో రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ అంటే ఏమిటో మనం సమగ్రంగా పరిశీలిద్దాము.
రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ అంటే ఏమిటి?
రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ అంటే పెట్టుబడిదారులు తమ రిస్క్ మరియు రాబడులను బ్యాలెన్సింగ్ చేసుకోవడంలో పెట్టుబడిదారులు తరచుగా ఎదుర్కొనే గందరగోళ పరిస్థితి. ఎక్కువ రాబడి కోసం రిస్క్ ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, స్టాక్లు పెట్టుబడిదారులకు అత్యధిక రాబడి ఉండే అవకాశాన్ని అందిస్తాయి, అయితే అవి అత్యధికమైన స్థాయి గల రిస్క్తో కూడుకొని వుంటాయి.
ఆదర్శవంతమైన రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ పెట్టుబడి లక్ష్యాలు అనేవి, రిస్క్‌ని తట్టుకోగల స్థాయి, పెట్టుబడి కాల వ్యవధి మరియు అందుబాటులో ఉన్న అదనపు మూలధనం వంటి అనేక అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులు త్వర త్వరగా అధిక లాభాలు పొందాలనుకుంటే, వారు రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ మైండ్‌సెట్‌ను అనుసరిస్తూ, తద్వారా ధరలో అత్యధిక హెచ్చుతగ్గులను ప్రదర్శించే అస్థిర ఆస్తులలో పెట్టుబడి పెట్టే అవకాశం ఉంటుంది.
రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ యొక్క ఉదాహరణ
30 ఏళ్లలో రిటైర్‌మెంట్ కోసం పొదుపు చేసే 30 ఏళ్ల పెట్టుబడిదారు సచిన్ యొక్క ఉదాహరణను పరిశీలిద్దాం. అతను ఎదుర్కొనే రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ ఇక్కడ ఇవ్వబడింది:
- ఎంపిక 1 (తక్కువ రిస్క్, తక్కువ రాబడి): 1% గ్యారెంటీ గల వార్షిక వడ్డీ రేటుతో పొదుపు ఖాతాలో పెట్టుబడి పెట్టడం.
ఇది చాలా సురక్షితమైనదే, కానీ ఈ 30 సంవత్సరాలలోని ద్రవ్యోల్బణం అతని పొదుపుల యొక్క కొనుగోలు శక్తిని తగ్గిస్తుంది.
30 సంవత్సరాల తర్వాత అంచనా వేయబడిన రాబడి: ద్రవ్యోల్బణం రేటు స్థిరంగా 2% ఉంటుందనుకుంటే, నిజమైన (ద్రవ్యోల్బణం-సర్దుబాటు చేయబడినది) రాబడి -1% (1% వడ్డీ రేటు – 2% ద్రవ్యోల్బణం) అవుతుంది.
- ఎంపిక 2 (అధిక రిస్క్, అధిక రాబడికి అవకాశం): సంవత్సరానికి సగటున 8% చారిత్రక రాబడితో డైవర్సిఫైడ్ స్టాక్ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం. స్టాక్స్ ప్రమాదకరమైనవి అయిప్పటికీ అధిక వృద్ధికి అవకాశాన్ని అందిస్తాయి.
30 సంవత్సరాల తర్వాత అంచనా వేయబడిన రాబడి: స్థిరమైన వార్షిక రాబడి 8% మరియు ద్రవ్యోల్బణం 2% ఉంటుందనుకుంటే, నిజమైన రాబడి 6% (8% రాబడి – 2% ద్రవ్యోల్బణం). ఇది అతని పదవీ విరమణ పొదుపులను గణనీయంగా పెంచుతుంది.
అందువల్ల, సచిన్ పొదుపు ఖాతా యొక్క హామీ ఇవ్వబడిన తక్కువ రాబడికీ (సురక్షితమైనది) లేదా స్టాక్ మ్యూచువల్ ఫండ్‌తో అనుసంధానించబడిన ఎక్కువ రిస్క్‌కు అవకాశం ఉండే అధిక రాబడికీ మధ్య నిర్ణయం తీసుకోవలసి వుంటుంది. ఎంపిక అతని యొక్క రిస్క్‌ను తీసుకోగల స్థాయి మరియు స్టాక్ మార్కెట్‌లో సంభవించే నష్టాలతో అతను ఎంత సౌకర్యంగా ఉంటాడనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్‌ను అర్థం చేసుకోవడం
ఈ క్రిందివి మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో రిస్క్ మరియు రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్‌ల స్థాయిని నడిపించే కొన్ని ముఖ్య కారకాలు:
- మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్: మ్యూచువల్ ఫండ్స్ చిన్న కంపెనీలలో పెట్టుబడి పెట్టడం, అంటే తక్కువ మార్కెట్ క్యాప్‌తో, తక్కువ బేస్ నుండి ప్రారంభమయ్యే కంపెనీలు అయిన కారణంగా ఇవి అధిక రాబడిని అందించే ఆవకాశం ఉంటుంది. కానీ అవి చిన్న కంపెనీలు అయినందున, అవి ప్రతికూల సంఘటనల యొక్క విస్తృత శ్రేణికి కూడా గురవుతూ పెద్ద పోటీదారులకు వ్యతిరేకంగా ఎక్కువ సవాళ్లను ఎదుర్కొంటాయి. ఇది వాటి స్టాక్ ధరలు అనేక చిన్న సంఘటనల ద్వారా సానుకూలంగా మరియు ప్రతికూలంగా ప్రభావితం కావడానికి దారితీస్తుంది, ఫలితంగా అధిక అస్థిరత ఏర్పడుతుంది.
- ఇన్వెస్ట్మెంట్ హోరైజన్: దీర్ఘకాలంలో మార్కెట్ వృద్ధి చెందుతుందని ఆశించే దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులతో పోలిస్తే స్వల్పకాలిక పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా స్వల్పకాలిక మార్కెట్ యొక్క హెచ్చుతగ్గుల వల్ల అధిక నష్టాన్ని ఎదుర్కొంటారు.
రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ యొక్క ప్రాముఖ్యత
మ్యూచువల్ ఫండ్స్ అనేవి పెట్టుబడి పెట్టడానికి సాధనాలు, ఇవి పెట్టుబడిదారుల నుండి డబ్బును సేకరించి, విభిన్నమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను రూపొందించడానికి వివిధ స్టాక్లు మరియు డెట్ సాధనాల్లో పెట్టుబడి పెడతాయి. ఇవి పెట్టుబడిదారులకు వారి మార్కెట్‌ను గురించిన అభిప్రాయాలు, లక్ష్యాలు, రిస్క్‌ని తట్టుకునే స్థాయి మరియు టైమ్‌లైన్ ఆధారంగా వివిధ స్థాయిల రిస్క్ మరియు రాబడిని అందిస్తాయి. ఆ సందర్భంలో, మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ యొక్క ప్రాముఖ్యత ఈ కింది విధంగా ఉంటుంది.
- రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్: వివిధ పెట్టుబడి అవకాశాల కోసం సంభవించ గల నష్టాలను మరియు రివార్డ్‌లను అంచనా వేయడానికి ట్రేడ్-ఆఫ్ పెట్టుబడిదారులకు ఉపయోగకరమైన ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను అందజేస్తుంది.
- రిటర్న్ ఆప్టిమైజేషన్: మార్కెట్ యొక్క వాస్తవికతను నిజంగా ఒడిసిపట్టుకోగలిగే ఆశించిన రాబడితో పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు తమకు సరైన పోర్ట్‌ఫోలియోను కనుగొనగలుగుతారు. మూలధన సంరక్షణ, వృద్ధి లేదా ఆదాయం వంటి వారి స్వంత పెట్టుబడి లక్ష్యాల ఆధారంగా వారి పోర్ట్‌ఫోలియోను ఆప్టిమైజ్ చేయడానికి ఇది వారిని అనుమతిస్తుంది.
- డైవర్సిఫికేషన్: రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ ఫార్ములా పెట్టుబడిదారులకు వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలను నిర్వహించడానికి మరియు తక్కువ-రిస్క్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ సాధనాల్లో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా నష్టాన్ని తగ్గించుకోవడానికి సహాయపడుతుంది. ఇది వారి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రిస్క్ మరియు రాబడులను రెండింటినీ వివిధ రకాల సాధనాల్లోకి విస్తరించడం ద్వారా ఎలా మెరుగుపరచుకోవచ్చునో అర్థం చేసుకోవడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.
మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ ఎలా లెక్కించబడుతుంది?
మ్యూచువల్ ఫండ్‌లలో రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్ పెట్టుబడిదారులకు వారి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అవకాశం ఉండే నష్టాలు మరియు రాబడిని అంచనా వేయడంలో సహాయపడే వివిధ సూత్రాలను ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది. మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్‌ను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించే కొన్ని కీలక కొలమానాలు ఈ క్రింద ఇవ్వబడ్డాయి:
- అవుట్‌పెర్‌ఫార్మెన్స్ ఎవాల్యుయేషన్ (అనగా ఆల్ఫా రేషియో): మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడిదారులు ఎంచుకున్న బెంచ్‌మార్క్‌తో పోలిస్తే తమ పెట్టుబడులు ఎలా పనిచేస్తాయో అంచనా వేయడానికి ఆల్ఫా నిష్పత్తిని ఉపయోగించుకోవచ్చు. ఈ బెంచ్‌మార్క్, తరచుగా మార్కెట్ ఇండెక్స్, నిర్దిష్ట ఆస్తి తరగతిలో ఫండ్ యొక్క పనితీరుకు సూచన పాయింట్. బెంచ్‌మార్క్ పనితీరు కంటే ఎక్కువ (పాజిటివ్ ఆల్ఫా) లేదా తక్కువ (నెగటివ్ ఆల్ఫా) రాబడిని ఆల్ఫా వెల్లడిస్తుంది. సున్నా ఆల్ఫా ఫండ్ రాబడులు బెంచ్‌మార్క్‌ను ప్రతిబింబిస్తున్నాయని సూచిస్తుంది. 1% ఆల్ఫా అంటే పోర్ట్‌ఫోలియో బెంచ్‌మార్క్‌ను 1% అధిగమించిందని అర్థం.
- మార్కెట్ సెన్సిటివిటీ (అనగా బీటా నిష్పత్తి): బీటా నిష్పత్తి మార్కెట్ కదలికలకు మ్యూచువల్ ఫండ్‌కు గల సున్నితత్వాన్ని కొలుస్తుంది, సాధారణంగా బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్‌తో కొలుస్తారు. సంక్షిప్తంగా, మొత్తం మార్కెట్‌కి సంబంధించి పెట్టుబడి ఎంత అస్థిరంగా ఉందో ఇది చూపిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడులకు సంబంధించిన స్వాభావిక నష్టాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి బీటాను ప్రభావితం చేస్తారు. బీటా అనేది ఆస్తి ధర మరియు మార్కెట్ బెంచ్‌మార్క్ యొక్క సహ-వ్యత్యాసం ద్వారా ఆస్తి ధర యొక్క వైవిధ్యాన్ని విభజించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది. 1 యొక్క బీటా అనేది ఫండ్ యొక్క కదలికను బెంచ్‌మార్క్‌తో సన్నిహితంగా సమలేఖనం చేస్తుంది, సున్నా యొక్క బీటా కనీస సహసంబంధాన్ని సూచిస్తుంది, అయితే ప్రతికూల బీటా విలోమ సహసంబంధాన్ని సూచిస్తుంది, ఇక్కడ ఫండ్ బెంచ్‌మార్క్‌కు వ్యతిరేకంగా కదులుతుంది.
- రిస్క్-అడ్జస్ట్ చేయబడిన రాబడి (అనగా షార్ప్ రేషియో): ఈ నిష్పత్తి రిస్క్ స్థాయిని పరిగణనలోకి తీసుకుంటూ పెట్టుబడికి ఉండే రాబడిని అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడుతుంది. ఇది తప్పనిసరిగా తీసుకున్న రిస్క్ యొక్క ప్రతి యూనిట్ కోసం సంపాదించబడిన “అదనపు రాబడి”ని లెక్కిస్తుంది. లెక్కలలో పెట్టుబడి యొక్క సగటు రాబడి నుండి రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ (కనీస రిస్క్తో హామీ ఇవ్వబడిన రాబడి)ని తీసివేయడం మరియు ఆపై ఫలితాన్ని రాబడి యొక్క స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ (అస్థిరత యొక్క కొలత) ద్వారా విభజించడం ఉంటుంది. అధిక షార్ప్ రేషియో మరింత అనుకూలమైన రిస్క్-సర్దుబాటు చేయబడిన రాబడిని సూచిస్తుంది, అంటే పెట్టుబడికి ఊహించిన రిస్క్ స్థాయికి అత్యుత్తమ రాబడిని ఇస్తుంది.
వీటిలో ఏది మంచిది: ‘ఆల్ఫా’నా, ‘బీటా’నా లేదా ‘షార్ప్ రేషియో’నా?
రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్‌ను మార్గదర్శనం చేసే పెట్టుబడిదారులు వారి వద్ద మూడు కీలక సాధనాలను కలిగి ఉంటారు: అవి ఆల్ఫా, బీటా మరియు షార్ప్ రేషియో. ప్రతి మెట్రిక్ పెట్టుబడి నిర్ణయాలను తెలియజేయడానికి విలువైన సూక్ష్మ పరిశీలనలను అందజేస్తుంది.
ఎంచుకున్న బెంచ్‌మార్క్‌కు సంబంధించి అత్యుత్తమ పనితీరును అంచనా వేయడానికి ఆల్ఫా నిష్పత్తి అనేది పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడుతుంది. ఈ బెంచ్‌మార్క్, తరచుగా మార్కెట్ ఇండెక్స్, నిర్దిష్ట ఆస్తి తరగతిలో ఫండ్ యొక్క్క పనితీరుకు సూచన పాయింట్‌గా పనిచేస్తుంది. పాజిటివె ఆల్ఫా అనేది ఫండ్ యొక్క రాబడి బెంచ్‌మార్క్‌ను మించినట్లుగా సూచిస్తుంది, అలాగే అది నెగిటివ్ ఆల్ఫా అయితే తక్కువగా ఉన్నట్లుగా సూచిస్తుంది.
మరోవైపు బీటా నిష్పత్తి అనేది, మార్కెట్ కదలికలకు మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క సున్నితత్వాన్ని అంచనా వేస్తుంది. సంక్షిప్తంగా, పెట్టుబడి మొత్తం మార్కెట్‌కి సంబంధించి ఎంత అస్థిరతను కలిగి ఉందో ఇది చూపిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడికి సంబంధించిన స్వాభావిక రిస్క్ ప్రొఫైల్‌ను అర్థం చేసుకోవడానికి బీటాను ప్రభావితం చేస్తారు.
ఆఖరిగా, షార్ప్ రేషియో అనేది కేవలం రాబడిని చూడడానికి మాత్రమే కాకుండా అంతకు మించి ఉంటుంది. ఇది రిస్క్-సర్దుబాటు చేయబడిన రాబడికి కొలమానం, అవకాశం ఉన్న రివార్డ్ రిస్క్ స్థాయిని సమర్థిస్తుందో లేదో అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడుతుంది. అధిక షార్ప్ నిష్పత్తి మరింత అనుకూలమైన బ్యాలెన్స్‌ని సూచిస్తుంది, అంటే పెట్టుబడికి ఊహించిన రిస్క్ స్థాయికి అత్యుత్తమ రాబడిని ఇస్తుంది.
రిస్క్-రివార్డ్ రేషియో ఏ విధంగా లెక్కించబడుతుంది?
రిస్క్-రివార్డ్ రేషియో అనేది ట్రేడ్ నుండి ఆశించబడిన రాబడిని రిస్క్‌లో ఉంచబడిన మూలధనం మొత్తంతో భాగించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది, అనగా మార్కెట్ అననుకూల దిశలో కదులుతున్నప్పుడు మీరు కోల్పోయే గరిష్ట మొత్తం. తరచుగా రిస్క్-రివార్డ్ నిష్పత్తిని సుమారుగా 2:1 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ రిస్క్కి తగినట్లుగా ఉండేలా ట్రేడర్స్ చూసుకుంటారు.
ముగింపు
ఇప్పుడు మీరు రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్‌ని అర్థం చేసుకుని మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం ప్రారంభించడానికి మీరు బాగా సిద్ధంగా ఉన్నారు. మీరు కొత్తగా పెట్టుబడి పెట్టాలనుకుంటే, ఏంజెల్ వన్‌తో ఉచిత డీమ్యాట్ ఖాతాను తెరవండి!
FAQs
రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్ఆఫ్కి ఉదాహరణ ఏమిటి?
మీకు రెండు పెట్టుబడి ఎంపికలు ఉన్నాయని ఊహించుకోండి:
- ఎంపిక A: హామీ ఇవ్వబడిన తక్కువ వడ్డీ రేటుతో పొదుపు ఖాతా (తక్కువ రిస్క్, తక్కువ రాబడి).
- ఎంపిక B: కొత్త స్టార్టప్ కంపెనీలో స్టాక్లు (అధిక రిస్క్, అధిక రాబడికి అవకాశం).
హామీతో కూడిన రాబడిని పొదుపు ఖాతా అందిస్తుంది, అయితే ఇందులో మీకు ఎక్కువ డబ్బును సంపాదించే అవకాశం లేదు. స్టార్టప్ కంపెనీ స్టాక్లు గణనీయమైన లాభాలను తీసుకురాగలవు, కానీ మీరు మీ మొత్తం పెట్టుబడిని కోల్పోయే అవకాశం కూడా ఉంటుంది. రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్-ఆఫ్‌కి ఇది ఒక క్లాసిక్ ఉదాహరణ. మీరు మీ రిస్క్ తట్టుకోగల స్థాయి మరియు ఆర్థిక లక్ష్యాలకు అనుగుణంగా ఉండే ఎంపికను ఎంచుకుంటారు.
రిస్క్-రివార్డ్ రేషియోకి ఉదాహరణ ఏమిటి?
ఫైనాన్స్లో అనేక రిస్క్-రివార్డ్ నిష్పత్తులు ఉపయోగించబడతాయి, అయితే అందులో సాధారణమైనది షార్ప్ రేషియో. ఇది దాని అస్థిరత (రిస్క్)తో పోలిస్తే పెట్టుబడి యొక్క సగటు రాబడిని పరిగణిస్తుంది. అధిక షార్ప్ రేషియో మెరుగైన రిస్క్-సర్దుబాటు చేయబడిన రాబడిని సూచిస్తుంది, అంటే పెట్టుబడిపై రిస్క్ స్థాయికి మంచి రాబడిని ఇస్తుంది.
ఉదాహరణకు, ఇన్వెస్ట్మెంట్ A 2 యొక్క షార్ప్ రేషియోను కలిగి ఉందని అనుకుందాం, అయితే ఇన్వెస్ట్మెంట్ B 1 యొక్క షార్ప్ రేషియోను కలిగి ఉంది. ఇది ఇన్వెస్ట్మెంట్ Bతో పోలిస్తే, తీసుకున్న రిస్క్కి సంబంధించి ఇన్వెస్ట్మెంట్ A మెరుగైన రాబడిని అందిస్తుందని సూచిస్తుంది.
రిస్క్-రివార్డ్ ట్రేడ్ఆఫ్ ఫార్ములా అంటే ఏమిటి?
రిస్క్-రివార్డ్ ట్రేడ్ఆఫ్ కోసం ఒక్క ఫార్ములా అంటూ ఏమీ లేదు. ఇది ఒక భావన మాత్రమే, గణిత సమీకరణం కాదు. అయినప్పటికీ, షార్ప్ రేషియో (రిస్క్-సర్దుబాటు చేయబడిసిన రాబడి) లేదా బీటా (మార్కెట్ అస్థిరత) వంటి వివిధ కొలమానాలు నష్టాన్ని లెక్కించడంలో మరియు పెట్టుబడి నిర్ణయాలను తెలియజేయడంలో సహాయపడతాయి.
ఏది ఎక్కువ రిస్క్, ఈక్విటీ లేదా డెట్?
ఈక్విటీలు (స్టాక్లు) సాధారణంగా డెట్ల (బాండ్లు) కంటే ఎక్కువ నష్టాన్ని కలిగి ఉంటాయి. స్టాక్లు కంపెనీలో యాజమాన్యాన్ని సూచిస్తాయి, కాబట్టి వాటి విలువ గణనీయంగా మారవచ్చు. బాండ్లు కంపెనీలు లేదా ప్రభుత్వాలకు రుణాలు, ఇవి తక్కువ రిస్క్తో స్థిరమైన రాబడిని అందిస్తాయి (కానీ రాబడి కూడా తక్కువగానే ఉంటుంది).
