પાછળનું વળતર વિ રોલિંગ વળતર: અર્થ, ઉદાહરણ અને ગણતરીઓ

ચોક્કસ સમયગાળા દરમિયાન મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જેવા રોકાણના વિકલ્પે કેવું પ્રદર્શન કર્યું છે તે સમજવા માટે, તમે સામાન્ય રીતે તેના વળતર પર એક નજર નાખો. પરંતુ જો અમે તમને કહીએ કે વળતરના વિવિધ પ્રકારો છે, જે દરેક પોતપોતાનો અલગ પરિપ્રેક્ષ્ય રજૂ કરે છે?

પાછળનું વળતર અને રોલિંગ વળતર એ બે સૌથી સામાન્ય રીતો છે જેના દ્વારા રોકાણકારો સંપત્તિનું પ્રદર્શન નક્કી કરે છે. આ બે પદ્ધતિઓ વિશે બધું જાણવા માટે વાંચન ચાલુ રાખો અને બે વચ્ચેના તફાવતોને સમજવા માટે પાછળના વળતર વિ. રોલિંગ વળતરની વિગતવાર સરખામણી.

પાછળનું વળતર શું છે?

પાછળનું વળતર એ સંપત્તિનું પ્રદર્શન નક્કી કરવા માટે રોકાણકારો ઉપયોગ કરતી ઘણી પદ્ધતિઓમાંથી એક છે. તેમાં વર્તમાન તારીખ સુધીની ચોક્કસ સમયમર્યાદામાં ઉત્પાદિત વળતરને માપવાનો સમાવેશ થાય છે.

આ પદ્ધતિનો ઉપયોગ રોકાણકારો, ભંડોળ સંચાલકો અને નાણાકીય વિશ્લેષકો દ્વારા ચોક્કસ સમયગાળામાં સંપત્તિની કામગીરીનું ઝડપથી મૂલ્યાંકન કરવા માટે કરવામાં આવે છે, જે અઠવાડિયા, મહિના અથવા કદાચ વર્ષો પણ હોઈ શકે છે. કેટલાક સૌથી સામાન્ય સમયગાળો એક મહિના પાછળ, ત્રણ મહિના પાછળ, છ મહિના પાછળ અને એક વર્ષ પાછળનો હોય છે. પસંદ કરેલ સમયગાળો ગમે તે હોય, સમાપ્તિ તારીખ હંમેશા વર્તમાન તારીખ હોય છે.

પાછળના વળતરના ઘણા ફાયદાઓમાંનો એક એ છે કે તે ટૂંકા ગાળાના વિશ્લેષણ માટે ખૂબ જ ઉપયોગી છે. જો કે, પદ્ધતિની ટૂંકા ગાળાની પ્રકૃતિને લીધે, તે બજારની અસ્થિરતા પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ પણ હોઈ શકે છે .

પાછળનું વળતર: એક ઉદાહરણ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોલિંગ વળતર શું છે તે આપણે જોઈએ તે પહેલાં, રોકાણકારો પાછળના વળતરની ગણતરી કેવી રીતે કરે છે અને તેનો ઉપયોગ કેવી રીતે થાય છે તે સમજવા માટે એક અનુમાનિત ઉદાહરણ જોઈએ.

ચાલો કહીએ કે તમે 17 જાન્યુઆરી, 2021ના રોજ ઈક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કર્યું હતું. રોકાણ સમયે, એનએવી ₹90 હતી. 17 જાન્યુઆરી, 2024ના રોજ ફંડની વર્તમાન એનએવી ₹115 છે. તમે ફંડ માટે પાછળનું બે વર્ષનું વળતર શોધવા માંગો છો.

તે કરવા માટે, તમારે વર્ષના અંતે એનએવી માંથી વર્ષની શરૂઆતમાં એનએવી બાદબાકી કરવી પડશે, વર્ષના પ્રારંભમાં એનએવી દ્વારા પરિણામી આંકડો વિભાજીત કરવો પડશે અને પછી તેને 100 વડે ગુણાકાર કરવો પડશે.

પાછળનું વળતર = {[( વર્તમાન એનએવી – સમયગાળાની શરૂઆતમાં એનએવી ) ÷ સમયગાળાની શરૂઆતમાં એનએવી ] * 100}

સૂત્રમાં ઉપરોક્ત આંકડાઓને બદલે, અમને મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું પાછળનું 2-વર્ષનું વળતર મળે છે.

પાછળનું 2– વર્ષનું વળતર = {[(₹115 – ₹90) ÷ 90] * 100} = 27.77%

રોલિંગ વળતર શું છે?

હવે આપણે પાછળનું વળતર પૂરું કરી લીધું છે, ચાલો ઝડપથી એક નજર કરીએ કે રોલિંગ વળતર શું રજૂ કરે છે.

જ્યારે પાછળનું વળતર તમને જણાવે છે કે સમયના બે બિંદુઓ વચ્ચે સંપત્તિ કેટલી વધી છે, રોલિંગ વળતર તમને માહિતી આપે છે કે આપેલ સમય મર્યાદામાં વિવિધ હોલ્ડિંગ સમયગાળા દરમિયાન સંપત્તિ કેટલી વધી છે.

રોલિંગ વળતર સમયમર્યાદામાં તમામ સંભવિત હોલ્ડિંગ સમયગાળાને ધ્યાનમાં લેતા હોવાથી, તે સંપત્તિના પ્રદર્શનની વધુ વ્યાપક અને વિગતવાર ઝાંખી આપે છે. મ્યુચ્યુઅલ ભંડોળ સંચાલકો અને રોકાણકારો રોલિંગ વળતરનો ઉપયોગ કરવાનું પસંદ કરે છે તે ઘણા કારણો પૈકી આ એક છે. રોલિંગ રિટર્ન માટે સૌથી સામાન્ય સમયમર્યાદા 3 વર્ષ અને 5 વર્ષ છે.

અન્ય પદ્ધતિઓ કરતાં રોલિંગ વળતરનો મોટો ફાયદો એ છે કે તે ટૂંકા ગાળાની બજારની અસ્થિરતા અને વધઘટની અસરને નકારી કાઢે છે. આ એટલા માટે છે કારણ કે તે એક સમયગાળા દરમિયાન બહુવિધ હોલ્ડિંગ સમયગાળા માટે સરેરાશ વાર્ષિક વળતર લે છે. ઉપરાંત, તે તમને બજારની વિવિધ પરિસ્થિતિઓમાં રોકાણે કેટલું સારું પ્રદર્શન કર્યું છે તેનો વધુ સારો ખ્યાલ આપે છે.

રોલિંગ વળતર: એક ઉદાહરણ

રોલિંગ વળતર કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તે સમજવા માટે, અહીં એક અનુમાનિત દૃશ્ય છે. ધારો કે તમે ઈક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરવા ઈચ્છો છો અને તમે તેના 2019 થી 2024 સુધીના 4-વર્ષના રોલિંગ વળતરની ગણતરી કરવા ઈચ્છો છો. તમારે પહેલા એક પ્રારંભિક બિંદુ પસંદ કરવાની જરૂર છે. ચાલો કહીએ કે તમે 1લી જાન્યુઆરીને શરૂઆતની તારીખ તરીકે પસંદ કરો.

રોલિંગ વળતરની ગણતરી કરવા માટે, તમારે સૌપ્રથમ 1લી જાન્યુઆરી, 2019 થી 1લી જાન્યુઆરી, 2023 સુધીના સરેરાશ વાર્ષિક વળતરની ગણતરી કરવાની જરૂર છે. એકવાર તે થઈ જાય, પછી એક દિવસ આગળ વધો અને 2જી જાન્યુઆરી, 2019ના વળતરની ગણતરી કરો. 2જી જાન્યુઆરી, 2023 સુધી. પછી, બીજા દિવસે આગળ વધો અને 3જી જાન્યુઆરી 2019 થી 3જી જાન્યુઆરી, 2023 સુધીના વળતરની ગણતરી કરો. જ્યાં સુધી તમે દરેક સંભવિત સમયમર્યાદાને આવરી ન લો ત્યાં સુધી તમારે આ કરવાનું ચાલુ રાખવું પડશે.

તે પછી, 5-વર્ષના સમયગાળા દરમિયાન મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પ્રદર્શનની કલ્પના કરવા માટે ગ્રાફ પર રોલિંગ વળતરની રચના કરો. માત્ર ગ્રાફનું અવલોકન કરીને, તમે ઝડપથી નક્કી કરી શકો છો કે 5-વર્ષની સમયમર્યાદાના કોઈ પણ દિવસ માટે ભંડોળે કેટલું વળતર આપ્યું છે.

પાછળના વળતર અને રોલિંગ વળતર વચ્ચેનો તફાવત

હવે તમે જોયું છે કે રોલિંગ વળતર શું છે, ચાલો પાછળના વળતર વિ. રોલિંગ વળતર વચ્ચેની સરખામણી તરફ આગળ વધીએ. નીચે આપેલ કોષ્ટક વળતરની ગણતરી કરવાની આ બે પદ્ધતિઓ વચ્ચેના મુખ્ય તફાવતોને પ્રકાશિત કરે છે.

ખાસ	પાછળનું વળતર	રોલિંગ વળતર
ગણતરી પદ્ધતિ	વર્તમાન તારીખે સમાપ્ત થતી ચોક્કસ સમયમર્યાદામાં સંપત્તિએ વિતરિત કરેલા વળતરને માપે છે	આપેલ સમયમર્યાદાના દરેક સંભવિત દિવસ પર સંપત્તિના સરેરાશ વાર્ષિક વળતરને માપે છે
અંતિમ બિંદુ	અંતિમ બિંદુ હંમેશા વર્તમાન તારીખ પર નિશ્ચિત છે	અંતિમ બિંદુ ચલ છે કારણ કે વળતરની ગણતરી આપેલ સમયમર્યાદામાં તમામ સંભવિત પ્રારંભિક અને અંતિમ બિંદુઓ માટે કરવામાં આવે છે
સુગમતા	અંતિમ બિંદુ નિશ્ચિત હોવાથી, આ પદ્ધતિ બહુ લવચીક નથી	પદ્ધતિ ખૂબ જ લવચીક છે કારણ કે તે સમયમર્યાદામાં તમામ સંભવિત સમસ્યાઓને ધ્યાનમાં લે છે
ઉપયોગીતા	સંપત્તિની કામગીરીનું ઝડપી મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઉપયોગી	સંપત્તિનું ગહન પ્રદર્શન વિશ્લેષણ કરવા માટે ઉપયોગી
સંવેદનશીલતા	પાછળનું વળતર ટૂંકા ગાળાની બજારની અસ્થિરતા માટે સંવેદનશીલ હોઈ શકે છે	રોલિંગ વળતર ટૂંકા ગાળાની બજારની અસ્થિરતા પ્રત્યે ઓછું સંવેદનશીલ હોય છે
અસરકારકતા	ટૂંકા ગાળાના વળતર અને સંપત્તિનું તાજેતરનું પ્રદર્શન નક્કી કરવા	સંપત્તિની લાંબા ગાળાની સુસંગતતા અને કામગીરી નક્કી કરવા
માટે આદર્શ	તાજેતરના પ્રદર્શનના આધારે ઝડપી નિર્ણયો લેવા	લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ સાથે રોકાણના જાણકાર નિર્ણયો લેવા

નિષ્કર્ષ

આ સાથે, તમારે હવે પાછળનું વળતર અને રોલિંગ વળતર શું છે અને તેની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે તેની જાણ હોવી જોઈએ. જ્યારે આ બે પદ્ધતિઓ તમને સંપત્તિનું પ્રદર્શન નક્કી કરવામાં મદદ કરી શકે છે, તે યાદ રાખવું મહત્વપૂર્ણ છે કે માત્ર વળતરના આધારે રોકાણના નિર્ણયો લેવા એ આદર્શ નથી.

રોકાણકાર તરીકે, તમારે તમારા રોકાણના ઉદ્દેશ્યો, જોખમ પ્રોફાઇલ અને સંપત્તિમાં રોકાણ સાથે સંકળાયેલા શુલ્ક જેવા અન્ય પરિબળોને પણ જોવાની જરૂર છે. યાદ રાખો, રોકાણ કરતા પહેલા તમામ જથ્થાત્મક અને ગુણાત્મક પરિબળોમાં સંપત્તિનું પૃથ્થકરણ કરવાથી તમને સારી રીતે માહિતગાર રોકાણ નિર્ણય લેવામાં મદદ મળશે.

ડીમેટ ખાતું ખોલાવો અને સ્ટોક, એસઆઈપી, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વગેરે જેવા વિવિધ રોકાણ વિકલ્પોની શોધખોળ કરો.