यह उस फंड को संदर्भित करता है जो अपनी अधिकांश परिसंपत्तियों को उभरती हुई अर्थव्यवस्थाओं वाले देशों की प्रतिभूतियों में निवेश करता है. उभरते हुए बाजारों में ये विशिष्ट फण्ड्स म्यूचुअल फण्ड्स से लेकर एक्सचेंज ट्रेडेड फण्ड्स तक होतेहैं. विश्व के चार सबसे बड़े उभरते राष्ट्र ब्राजील, भारत, रूस और चीन हैं. ये उभरते देश विकास के चरण में हैं और विकसित मार्किट वाले देशों की तुलना में उच्च जोखिमों के साथ उच्च संभावित रिटर्न प्राप्त करते हैं. जहां वे उच्च विकास दरें प्रदान करते हैं, वहीं उनमें जोखिम भी अधिक होता है.
इमर्जिंग मार्किटमार्किट म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं?
एक इमर्जिंग मार्किटम्यूचुअल फंड विभिन्न क्षेत्रों, देशों और मार्किट पूंजीकरण में फैले स्टॉकों के विभिन्न संग्रह में निवेश करता है. उदाहरण के लिए, इमर्जिंग मार्किट फंड चीन को स्टॉक का 25% आवंटित करने का निर्णय लेता है. वह चीन के पेट्रोलियम, बैंकिंग और अन्य बिजली क्षेत्रों में इस क्षेत्र की मिड-कैप कंपनियों पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हुए विस्तार कर सकता है. यह प्रत्येक देश के लिए प्रतिभूतियों का चयन निर्धारित करने में भी मदद करता है. यह फंड अत्यधिक विविधतापूर्ण होता है और यह अर्थव्यवस्था की ग्रोथ से अर्जित करने का अवसर भी प्रदान करता है.
इमर्जिंग मार्किट फण्ड्स इमर्जिंग मार्किट अर्थव्यवस्थाओं द्वारा प्रस्तुत रिटर्न के अवसर पर पूंजीकरण करने का प्रयास करते हैं. मार्किट में, आपके लिए एकल देश या इमर्जिंग मार्किट देशों के विविध पोर्टफोलियो में निवेश प्राप्त करने के लिए अनेक इक्विटी और डेट विकल्प उपलब्ध हैं. निवेशक इमर्जिंग मार्किट ऋण या इक्विटी में निवेश कर सकते हैं ताकि विविध फण्ड्स प्रदान करने में मदद मिल सके. निवेशकों को सक्रिय और निष्क्रिय दोनों फण्ड्स मिलेंगे, इस प्रकार मार्किट क्षेत्र में इमर्जिंग मार्किट का अनुभव प्राप्त होगा.
इमर्जिंग मार्किट फंड में किसे निवेश करना चाहिए?
इमर्जिंग मार्किट फण्ड्स आमतौर पर अपने साथ उच्च जोखिम स्तर रखते हैं. साथ ही, अर्थव्यवस्थाओं को विकसित होने में वर्ष लगते हैं. ये फंड निवेशकों को उच्च जोखिम सहिष्णुता और दीर्घकालिक निवेश क्षितिज के साथ सुझाए जाते हैं जिसका मतलब आठ वर्ष या उससे अधिक होता है. ये इमर्जिंग मार्किट फण्ड्स वैश्विक मार्किट में निवेश के अवसरों की मांग करने वाले ग्रोथ निवेशकों के लिए आदर्श हैं.
विशेष विचार
कंपनियों को विकास की शर्तों अर्थात विकसित, सीमान्त या उभरती हुई अर्थव्यवस्थाओं के आधार पर वर्गीकृत किया जाता है. विकसित राष्ट्रों को औद्योगिक राष्ट्र भी कहा जाता है और उन्होंने प्रौद्योगिकी दृष्टि से उन्नत मूल संरचना के साथ अर्थव्यवस्था विकसित की है. अग्रणी अर्थव्यवस्थाएं वे अर्थव्यवस्थाएं हैं जो पूर्णतः औद्योगिक राष्ट्र की तुलना में थोड़ा कम विकसित होती हैं.
फिर इमर्जिंग मार्किट अर्थव्यवस्था आती है. ये विकासशील देश विकसित मार्किट वाले देशों से की तुलना में उच्च जोखिमों के साथ अधिक लाभ प्रदान करते हैं. उन्हें फ्रंटियर मार्किट से अधिक स्थिर माना जाता है.
इमर्जिंग मार्किट फंड प्रतिभूतियों के प्रकार
कुछ सबसे सामान्य प्रकार की प्रतिभूतियां सूचीबद्ध हैं जो मार्किट पर उभरते इमर्जिंग मार्किट मार्किट फंड को पूरा करते हैं:
इमर्जिंग मार्किट ऋण
इमर्जिंग मार्किट ऋण फण्ड्स में अंतर करने वाला एक प्रमुख उद्देश्य साख गुणवत्ता है, क्योंकि यह ऋण निवेश को विभिन्न स्तर के जोखिम प्रदान करता है. इमर्जिंग मार्किट ऋण इमर्जिंग मार्किट निवेशों में कम से कम जोखिम उपलब्ध कराता है. निवेशकों के पास सक्रिय और निष्क्रिय दोनों फण्ड्स में निवेश करने का विकल्प होता है. निष्क्रिय बाजारमार्किट फण्ड्स के लिए कुछ प्रमुख सूचकांकों में ब्लूमबर्ग बार्कले इमर्जिंग मार्किट यूएसडी एग्रीगेट सूचकांक और जे.पी. मॉर्गन इमर्जिंग मार्किट बांड सूचकांक शामिल हैं.
इमर्जिंग मार्किट इक्विटी
इसमें विश्वभर में इमर्जिंग मार्किट से कंपनियों की विस्तृत श्रृंखला शामिल है. निवेशक सक्रिय रूप से प्रबंधित फण्ड्स की मांग करने या इमर्जिंग मार्किट के संपर्क के लिए निष्क्रिय सूचकांकों में निवेश कर सकते हैं.
भारत में इमर्जिंग मार्किट फंड प्रतिभूतियों में निवेश करने से पहले विचार करने लायक कारक
भारत में इमर्जिंग मार्किट फंड में निवेश करने से पहले कुछ आवश्यक पहलुओं पर विचार किया जाना चाहिए:
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जोखिम और रिटर्न
इमर्जिंग मार्किट फंड तेजी से संभावित वृद्धि प्रदान करते हैं, और इसलिए इसके साथ कई जोखिम भी आते हैं:
- मुद्रास्फीति जोखिम: इमर्जिंग देशों में तेजी से आर्थिक वृद्धि मुद्रास्फीति का कारण बनती है.
- मुद्रा जोखिम: जैसे-जैसे अर्थव्यवस्थाएं अस्थिर होती हैं, मुद्राओं में उतार-चढ़ाव से उन मुद्राओं में किए गए निवेशों में अस्थिरता आ सकती है.
- राजनीतिक जोखिम: ग्रौइंग देशों में राजनीतिक अस्थिरता बढ़ रही है जो स्टॉकों के निष्पादन पर अतिरिक्त दबाव डालती है.
- संस्थागत जोखिम: विनियम इमर्जिंग देशों में अभी भी विनियम बनाए जा रहे हैं और कार्यान्वित किए जा रहे हैं. इससे फण्ड्स प्रबंधकों के लिए सूचित निर्णय लेना मुश्किल हो जाता है.
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खर्च अनुपात
यह फण्ड्स की कुल परिसंपत्तियों का छोटा सा प्रतिशत होता है जो फण्ड्स प्रबंधन सेवाओं के लिए फंड हाउस द्वारा प्रभारित किया जाता है. यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि आपको लाभ को अधिकतम करने के लिए कम खर्च अनुपात वाला कोष मिले.
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निवेश योजना के अनुसार निवेश
चूंकि भारत इमर्जिंग मार्किट का हिस्सा है, इसलिए भारत में निवेशकों के पास इमर्जिंग अर्थव्यवस्थाओं के उतार-चढ़ाव का पहला अनुभव है. हालांकि, कुछ छोटे इमर्जिंग मार्किट हैं जो उत्कृष्ट विकास की क्षमता प्रदान करते हैं. निवेशकों के पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करना और इमर्जिंग मार्किट में छोटे भागों में निवेश करना भी आवश्यक है.
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टैक्स
चूंकि यह एक इक्विटी फंड है, इसलिए इमर्जिंग मार्किट फण्ड्स भी अतिरिक्त पूंजी लाभ टैक्स के अधीन हैं.
- कैपिटल गेन टैक्स
अन्य म्यूचुअल फंड के समान, इमर्जिंग मार्किट म्यूचुअल फंड भी होल्डिंग अवधि के आधार पर पूंजी लाभ टैक्स आकर्षित करते हैं. होल्डिंग अवधि वह अवधि है जिसके लिए आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते रहते हैं. एक बार जब आप अपने फंड रिडीम करते हैं तो यह अवधि समाप्त हो जाती है. धारण अवधि के अनुसार, यूनिट्स STCG (एसटीसीजी) (अल्पकालिक पूंजी लाभ) या LTCG (एलटीसीजी) (दीर्घकालिक पूंजी लाभ) को आकर्षित कर सकती हैं.
- लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी): अगर होल्डिंग अवधि एक वर्ष से अधिक होती है, तो आपका निवेश दीर्घकालिक कैपिटल गेन टैक्स अर्जित करता है. यह 1 लाख रुपये तक पर लागू नहीं होता. इसके बाद, लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन पर इंडेक्सेशन लाभ के बिना 10% टैक्स लगाया जाता है.
- शॉर्ट टर्म कैपिटल गेन (एसटीसीजी): अगर होल्डिंग अवधि 1 वर्ष तक है तो आपका निवेश STCG (एसटीसीजी) अर्जित करता है. इस पर निहित टैक्स 15 प्रतिशत है.
