બજારમાં ઘણી બધી સ્ટાર્ટઅપ કંપનીઓ ,જાહેર જનતા પાસેથી ભંડોળ એકત્રિત કરે છે. આ માટે બે પ્રક્રિય છે, જેના મારફતે તેઓ જાહેર વિનિમયમાંથી કંપનીના શેરોનું લિસ્ટીંગ કરવામાં આવી શકે છે. આઈપીઓ સામે ડાયરેક્ટ લિસ્ટીંગ. આઈપીઓ અથવા પ્રારંભિક જાહેર ઑફર મોટાભાગની કંપનીઓ દ્વારા લેવામાં આવતી સૌથી સામાન્ય પદ્ધતિ પૈકી એક હતી જેના દ્વારા તેઓ જાહેર જનતા પાસેથી ભંડોળ એકત્રિત કરે છે. જો કે, અન્ય પ્રક્રિયામાં ઘણી લોકો દ્વારા લાઇમલાઇટ પડી છે જે સીધી લિસ્ટિંગ પ્રક્રિયા છે.
ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગને ડીપીઓ (ડાયરેક્ટ પબ્લિક ઑફર) તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે. સતત વિકસિત બજાર અને નવા નવીનતાઓ સાથે ઘણા લોકો માટે આ બાબત ઘણી મુશ્કેલ બની ગઈ છે. આમ, ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ સામે આઈપીઓ શું છે તે જાણવું મહત્વપૂર્ણ છે. જોકે બંને પ્રક્રિયાઓનો ઉપયોગ કંપનીની જાહેર સૂચિ માટે કરી શકાય છે, પરંતુ હજુ પણ ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ અને આઈપીઓ વચ્ચે એક સૂક્ષ્મ તફાવત છે અને આઈપીઓ સામે ડીપીઓ પ્રક્રિયામાં કેટલાક દ્વારા પસંદ કરવામાં આવે છે.
આઈપીઓ અને ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ વચ્ચેનો તફાવત:
– આઈપીઓ સામે ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ પ્રક્રિયાઓમાં, આઈપીઓ પ્રક્રિયામાં રોકાણ બેંકોની સહાય સાથે નવા શેરોનો સમાવેશ થાય છે. જો કે, કેટલીક કંપનીઓ ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ વર્સેસ IPOમાં ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ પસંદ કરે છે, જ્યારે તેઓ જાહેર લિસ્ટિંગ કરવા માંગે છે, ત્યારે પણ અન્ડરરાઇટર્સ માટે ચુકવણી કરવાના સંસાધનો નથી. આ કારણ છે કે ઘણી કંપનીઓ ડાયરેક્ટ ઑફરિંગ સામે આઈપીઓ વચ્ચે ડીપીઓ પસંદ કરે છે.
– ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ અને આઈપીઓઆઈ વચ્ચેનો તફાવત કે સંપૂર્ણ પ્રક્રિયામાં એક આઈપીઓ પ્રક્રિયામાં અંડરરાઇટર ઉક્ત કંપની સાથે એકસાથે કાર્ય કરે છે જેમાં નિયમનકારી આવશ્યકતા દ્વારા કંપનીના શેરોની પ્રારંભિક કિંમત નિર્ધારિત કરવાનો સમાવેશ થાય છે. આ ડાયરેક્ટ ઑફરિંગ સામે આઈપીઓ પરિસ્થિતિથી વિપરીત, કંપનીઓ નવા સ્થાપિત શેરો બનાવવા માટે તેમના હાલના શેરોને ડાઇલ્યૂટ કરવા માંગતી નથી અથવા કોઈપણ પ્રકારના લૉકઅપ એગ્રીમેન્ટને ટાળવાનું પસંદ કરવા માંગતી નથી. આ એક અન્ય કારણ છે કે શા માટે ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ સામે આઈપીઓ વચ્ચે ડીપીઓ પસંદ કરે છે
– આઈપીઓ સામે ડીપોપ્રોસેસમાં, અન્ડરરાઇટર્સ કંપનીના શેર ખરીદનાર છે કે તેઓ આઈપીઓ પ્રક્રિયા દ્વારા મદદ કરી રહ્યા છે અને પછી કંપનીના શેરોને રોકાણકારોના નેટવર્કમાં વેચતા છે. રોકાણકારોના આ નેટવર્કોમાં બ્રોકર-ડીલર, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંક, ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીઓ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો સમાવેશ થાય છે. જો કે, ડીપીઓ સામે આઇપીઓ કેસમાં, ડીપીઓ, પ્રમોટર્સ, વર્તમાન રોકાણકારો અને કર્મચારીઓને પસંદ કરતી કંપનીઓ કે જેઓ કંપનીના કોઈપણ શેર ધરાવે છે તે સામાન્ય લોકોને સીધા વેચાય છે. આ આઈપીઓ અને ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ વચ્ચે એક મુખ્ય તફાવત છે.
– આઈપીઓ અને ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ વચ્ચેનો અન્ય તફાવત કે આઈપીઓ દરમિયાન અન્ડરરાઇટર શરૂઆતમાં ઑફર કરેલા કિંમત પર ચોક્કસ સ્ટૉક્સની ગેરંટીડ વેચાણની ખાતરી કરી શકે છે. જ્યારે આ ડીપીઓ સામે આઈપીઓની પરિસ્થિતિમાં કેટલાક ચોક્કસ જોખમો શામેલ છે કારણ કે શેરોની વેચાણમાં કોઈ પ્રકારની ગેરંટી અથવા સમર્થન નથી. આ ત્યાં આઈપીઓ પાસે ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ સામે આઈપીઓમાં ફાયદો હતો.
– આઈપીઓ સામે ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગસનેરિયોમાં, અન્ડરરાઇટર્સ આઈપીઓ પ્રક્રિયામાં અત્યંત અને મોટી ભૂમિકા ભજવે છે, આ કારણ છે કે તેઓ કિંમતમાં આવે છે. દરેક શેર દીઠ અન્ડરરાઇટર્સને ભાડે લેવાની દર મહત્તમ 3% થી મહત્તમ 7% સુધી હોઈ શકે છે. જોકે, આઈપીઓ સામે ડીપીઓના કિસ્સામાં, ડીપીઓ પ્રક્રિયામાં અન્ડરરાઇટર્સની કોઈ ભાગીદારી નથી, કંપની એક ભાગ્ય બચાવી શકે છે. ડાયરેક્ટ ઑફર સામે આઈપીઓની પરિસ્થિતિમાં, ડીપીઓ પાસે જાહેર સૂચિ હેઠળ ખર્ચને ઓછી કરવાની સુવિધા છે.
– આઈપીઓ પ્રક્રિયા હેઠળની કંપનીઓને પરંપરાગત રીતે લૉકઅપ અવધિ નામની કંપનીઓ પાર કરવી પડશે. આમાં પ્રચલિત શેરધારકો કંપનીનો તેમનો હિસ્સો જાહેરમાં વેચવાથી પ્રતિબંધિત છે. આ લૉકઅપ સમયગાળો સામાન્ય રીતે આઈપીઓમાં જારી કરવામાં આવે છે કારણ કે આ બજારમાં ઉપલબ્ધ નોંધપાત્ર પુરવઠાને રોકવામાં મદદ કરે છે જે સ્ટૉક્સના મૂલ્યને ઘટાડે છે. જ્યારે, પ્રત્યક્ષ જાહેર ઑફર અથવા ડીપીઓના કિસ્સામાં, કંપની જાહેર થાય તે પછી પહેલાંથી હાજર શેરધારકો તેમના કંપનીના શેરોને વેચી શકે છે. આ ડીપીઓમાં મંજૂરી છે કારણ કે કોઈ નવા શેરો જારી કરવામાં આવ્યા નથી અને જો શેરધારક તેમના શેર વેચવાનું શરૂ કરે તો જ લેવડદેવડની પ્રક્રિયા શરૂ કરી શકે છે.
તારણ:
ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ અને આઈપીઓ વચ્ચેના અન્ય તફાવતને સમજતા પહેલાં ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ સામે આઈપીઓ પદ્ધતિઓ શું છે તે જાણવું મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે બંને પ્રક્રિયાઓમાં જાહેર સૂચિ માટે શેર વેચીને વ્યાજ મુક્ત મૂડી ઉભી કરવી શામેલ છે. ડીપીઓ સામે આઈપીઓ વચ્ચે પસંદ કરતી વખતે, કંપનીની જરૂરિયાતો શું છે અને તે કેટલી કરી શકે છે તે જાણવું મહત્વપૂર્ણ છે. એક કંપની માટે જાહેર સૂચિને પ્રારંભિક જાહેર ઑફર અને સીધી જાહેર ઑફર કરવાની પ્રક્રિયામાં તેમના પોતાના ફાયદાઓ અને નુકસાનનો સમૂહ છે. આમ, ડાયરેક્ટ લિસ્ટિંગ સામે આઈપીઓ શું છે તે સમજવા પછી, તમારે તમારી કંપની માટે શ્રેષ્ઠ અનુકૂળ પદ્ધતિ પસંદ કરવી જોઈએ.
