परिचय
केंद्र सरकार त्यांच्या आर्थिक जबाबदाऱ्यांसाठी निधी उभारण्यासाठी अनेक प्रकारच्या आर्थिक साधने जारी करते. सामान्य लोक या साधनांची खरेदी करू शकतात जसे डेब्ट सिक्युरिटीज, बाँड्स, मनी मार्केट साधने. ट्रेजरी बिल हे सरकारच्या अल्पकालीन आवश्यकतांसाठी निधी उभारण्यासाठी वापरले जाणारे मनी मार्केट साधन आहे.
ट्रेजरी बिलांचा अर्थ
ट्रेजरी बिले नंतरच्या तारखेला रिपेमेंटच्या हमीसह प्रॉमिसरी नोट्स म्हणून जारी केले जातात. हे टी-बिल अल्पकालीन आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी वापरले जात असल्याने, ते सरकारला देशाची आर्थिक घाटा कमी करण्यास मदत करतात. ट्रेजरी बिल धारक त्यांच्यावर कोणतेही व्याज कमवत नाहीत कारण या फायनान्शियल साधनांमध्ये शून्य-कूपन दर असतात. नाममात्र मूल्याच्या तुलनेत ही मनी मार्केट साधने सवलतीच्या मूल्यात जारी केली जातात. मॅच्युरिटीनंतर, ट्रेजरी बिल त्यांच्या नाममात्र मूल्यावर रिडीम केले जाऊ शकतात. अशाप्रकारे, या बिलांचे धारक त्यांच्याद्वारे सुरुवातीला इन्व्हेस्ट केलेल्या रकमेवर नफा कमवू शकतात.
ते का जारी केले जातात?
अल्पकालीन आर्थिक साधने असलेले कोष बिल सरकारच्या जबाबदाऱ्यांना पूर्ण करण्यासाठी जारी केले जातात जे त्याच्या वार्षिक महसूल निर्मितीपेक्षा जास्त असतात. एकूण आर्थिक घाटा कमी करणे आणि चलनाच्या परिपत्रकाचे नियमन करणे ही कल्पना आहे. टी बिल रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) द्वारे त्यांच्या ओपन मार्केट ऑपरेशन्सचा भाग म्हणून जारी केले जातात. कारण हे येथे दिले आहे. –
- जेव्हा मुद्रास्फीती दर जास्त असतात, विशेषत: आर्थिक वृद्धीदरम्यान, ट्रेझरी बिले जारी करणे अर्थव्यवस्थेत पैशांचा पुरवठा कमी करते. यामुळे मागणी दर कमी होतात आणि त्यामुळे उच्च किंमती कमी होतात.
- आर्थिक मंदीच्या प्रतिबंधाच्या किंवा वेळेदरम्यान, टी बिले आणि सवलतीचे मूल्य दोन्ही कमी केले जाऊ शकते. या प्रकारे, गुंतवणूकदार स्टॉक ऐवजी इतर सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करण्याची निवड करतात, बहुतांश कंपन्यांना उत्पादकता प्रदान करतात, ज्याद्वारे जीडीपी आणि मागणी वाढते.
ट्रेजरी बिल कसे काम करतात
टी बिल नाममात्र किंमतीपेक्षा सवलतीच्या किंमतीत खरेदी केले जाऊ शकतात आणि फरक कमवण्यासाठी त्यांना नाममात्र किंमतीत रिडीम करू शकतात. ट्रेजरी बिल कसे काम करतात हे जवळून पाहा
- आधी नमूद केल्याप्रमाणे, ट्रेजरी बिल शून्य-कूपन सिक्युरिटीज आहेत ज्याचा अर्थ असा की अशा बिलांचे धारक डिपॉझिटवर कोणतेही व्याज कमवत नाहीत. विमोचनानंतर मिळालेला नफा भांडवली नफा म्हणून ओळखले जाते.
- आरबीआयच्या मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार टी बिलांवर किमान गुंतवणूक रु. 25,000 आहे. इतर सर्व गुंतवणूक ₹ 25,000 च्या पटीत केली जाऊ शकते.
- हे बिल डिमटेरियलाईज्ड फॉर्ममध्ये जारी केले जातात आणि धारकाच्या सहाय्यक लेजर अकाउंट (एसजीएल) किंवा भौतिक स्वरूपात जमा केले जातात.
- केंद्राच्या वतीने, आरबीआय स्टॉक एक्सचेंजवर ठेवलेल्या एकूण बिडवर आधारित दर आठवड्याला टी बिल सारख्या सिक्युरिटीजची लिलावणी करते.
- ठेवीदार सहभागी, व्यावसायिक बँका, प्राथमिक विक्रेते किंवा अगदी ओपन-एंडेड म्युच्युअल फंड योजना हे बिल गुंतवणूकदारांना ऑफर करू शकतात.
- ट्रेजरी बिले ट्रान्सफर करण्याची प्रक्रिया सेटल करण्यासाठी टी+1 दिवस लागतात.
- 91-दिवसांच्या मॅच्युरिटी कालावधीसह असलेले टी बिल युनिफॉर्म लिलाव पद्धतीमध्ये लिलावले जातात आणि 364-दिवसांचे बिल एकाधिक लिलाव पद्धतीचे अनुसरण करतात.
उत्पन्न
या फॉर्म्युलाचा वापर करून ट्रेजरी बिलातून वार्षिक उत्पन्न टक्केवारीची गणना केली जाते-
Y= (100-P)/Px[(365/D)x100].
Y हे उत्पन्न किंवा परतावा टक्के आहे
P ही बिलाची सवलतीची किंमत आहे
D हा बिलाचा कालावधी आहे.
ट्रेजरी बिलांचे प्रकार
टी बिल त्यांच्या कालावधीच्या लांबीवर आधारित प्रतिष्ठित आहेत. प्रत्येक प्रकारच्या ट्रेजरी बिलांसाठी होल्डिंग कालावधी समान असताना, सवलत दर आणि फेस वॅल्यू आर्थिक धोरण, बोलीची संख्या आणि निधीच्या आवश्यकतांवर अवलंबून बदलत राहते.
14 दिवस
प्रत्येक बुधवार लिलावलेले, 14-दिवसांचे खजानाचे बिल जारी केल्याच्या तारखेनंतर 14 दिवसांनी परिपक्व होतात. या बिलांसाठी किमान इन्व्हेस्टमेंट रक्कम ₹1 लाख आहे आणि अधिक इन्व्हेस्टमेंट करण्याची इच्छा असलेले टी बिल ₹1 लाखांच्या पटीत खरेदी करू शकतात. या ट्रेजरी बिलांचे पेमेंट शुक्रवाराला केले जाते.
91 दिवस
जारी केल्यानंतर 91 दिवसांनंतर एक प्रकारचे ट्रेजरी बिल मॅच्युअर होतात. किमान ₹25,000 इन्व्हेस्टमेंटसह, हे टी-बिल त्याच रकमेच्या पटीत खरेदी केले जाऊ शकतात. हे बिल बुधवारी देखील लिलावले जातात आणि त्यांचे पेमेंट शुक्रवारी केले जातात.
182 दिवस
प्रत्येक पर्यायी आठवड्याला बुधवारी लिलावलेले, 182-दिवसांचे खजानाचे बिल किमान ₹25,000 इन्व्हेस्टमेंटसह ₹25,000 च्या पटीत विकले जातात.
364 दिवस
हे बिल, जे त्यांच्या जारी केल्याच्या तारखेपासून 364 दिवसांनंतर मॅच्युअर होतात, ते बुधवारी लावले जातात आणि जेव्हा अटी संपली जाते तेव्हा त्यांचे पेमेंट शुक्रवारी केले जातात. हे बिल रु. 25,000 च्या पटीतही विकले जातात, ज्यात किमान रक्कम रु. 25,000 असेल.
फायदे
कोणतीही जोखीम नाही
ट्रेजरी बिले हे केंद्र सरकारद्वारे देय असलेली अल्प-मुदतीची आर्थिक साधने आहेत, ज्यामुळे ते पूर्णपणे जोखीम-मुक्त होतात. आरबीआयने जारी केलेले टी बिल केंद्राचे दायित्व आहेत आणि पूर्वनिर्धारित तारखेला परतफेड करणे आवश्यक आहे. म्हणूनच, हे बिल अत्यंत सुरक्षित गुंतवणूक करतात आणि अर्थव्यवस्थेच्या स्थिती असूनही भरले जातात.
गैर–स्पर्धात्मक बोली
खजिनाच्या बिलांसाठी लिलाव हा साप्ताहिक असतो आणि स्पर्धात्मक नसतो आणि लहान-स्केल आणि किरकोळ गुंतवणूकदारांना बोलीमध्ये सहभागी होण्याची परवानगी देतो. त्यांना लिलावा दरम्यान किंमत किंवा उत्पन्न दर कोट करण्याची गरज नाही. लहान गुंतवणूकदारांना सरकारी सुरक्षा बाजारात प्रवेश मिळवताना, भांडवली बाजारातील एकूण रोख प्रवाह जास्त असतो.
उच्च लिक्विडिटी
ट्रेजरी बिलांमध्ये जास्तीत जास्त 364 दिवसांचा मॅच्युरिटी कालावधी असतो, ज्यामुळे इतर सिक्युरिटीजच्या तुलनेत अल्प कालावधीत गुंतवणूकदारांना लाभ मिळणे सोपे होते. आपत्कालीन परिस्थितीत रोख रकमेची आवश्यकता असलेले गुंतवणूकदार सुरक्षा बाजारात त्यांचे खजानाचे बिल विकू शकतात आणि त्यांच्या लिक्विडिटी गरजा पूर्ण करू शकतात.
नुकसान
इतर स्टॉक मार्केट इन्व्हेस्टमेंटच्या तुलनेत टी बिल कमी रिटर्न निर्माण करतात कारण ते शून्य-कूपन सिक्युरिटीज असतात आणि सवलतीमध्ये जारी केले जातात. परिणामी, आर्थिक परिस्थिती आणि व्यवसाय चक्रातील बदल यासंबंधी संपूर्ण कालावधीत परतावा सारखाच राहतो. मार्केटच्या स्थिती आणि इतर घटकांमुळे प्रभावित होणाऱ्या स्टॉक मार्केटमधील इन्व्हेस्टमेंट सापेक्ष, ट्रेजरी बिलांमधून उत्पन्न लक्षणीयरित्या कमी आहे.
इन्व्हेस्टर ज्या प्राप्तिकर स्लॅब अंतर्गत येतो त्यानुसार ट्रेझरी बिलांमधून मिळालेल्या नफ्यावर शॉर्ट-टर्म कॅपिटल गेन (एसटीसीजी) टॅक्स लागू होतो.
निष्कर्ष
कोष बिल ही एक सुरक्षित आणि संरक्षित प्रकारची गुंतवणूक आहे जी कोणतेही जोखीम घेण्यापासून बचाव करणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी आदर्शपणे योग्य आहे. स्टॉक मार्केटमधील विविध प्रकारच्या इन्व्हेस्टमेंट असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी, टी बिल त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यासाठी आणि त्यांची रिस्क कमी करण्यासाठी एक साधन आहे.
बोली न लावण्याच्या स्पर्धात्मक प्रक्रियेमुळे, अधिक गुंतवणूकदार भांडवली बाजारात प्रवेश मिळवू शकतात. याव्यतिरिक्त, खजानाच्या बिलांमध्ये गुंतवणूक अधिक पारदर्शक आहे कारण समान मूल्य आणि सवलतीचे दर आगाऊ उपलब्ध करून दिले जातात.
