स्टॉक बनाम ईटीऍफ़ (ETF): ईटीऍफ़ (ETF) और स्टॉक के बीच अंतर

स्टॉक क्या है?

जब कोई सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी अपने उद्यम के लिए फंड जुटाना चाहती है, तो यह बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज जैसे एक्सचेंज में स्टॉक जारी करती है, जिन्हें शेयर भी कहा जाता है । आपके पास कितने स्टॉक हैं, इसके आधार पर, आपके पास उस कंपनी में स्वामित्व का कुछ प्रतिशत होता है । इसके अलावा, अगर आप पसंदीदा स्टॉक खरीदते हैं, तो आप कंपनी के निर्णयों में दखल नहीं दे सकते हैं बल्कि जब कंपनी के लाभों के डिविडेंड प्राप्त करने की बात आती है तो सामान्य स्टॉक धारण करने वालों पर प्राथमिकता प्राप्त कर सकते हैं। बाजार में ऐसी हजारों सूचीबद्ध कंपनियां ऐसी हैं जिनके स्टॉक में आप निवेश कर सकते हैं।

स्टॉक के प्रकार

स्टॉक दो प्रकार के होते हैं- सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक। दोनों ही कंपनी की स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं, लेकिन दोनों के बीच कुछ अंतर होते हैं। इस लेख में, हम सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक के बीच अंतर को देखेंगे।

1. सामान्य स्टॉक

जब आप सामान्य स्टॉक खरीदते हैं, तो आपको कंपनी का आंशिक स्वामित्व मिलता है। सामान्य शेयर खरीदने पर निदेशक बोर्ड को चुनने का कानूनी अधिकार भी मिलता है। इसलिए, ये कंपनी की कॉर्पोरेट नीति और प्रबंधन निर्णयों को नियंत्रित भी करते हैं।

जब कोई कंपनी फेल हो जाती है, तो सामान्य स्टॉकहोल्डर के पास अपने पैसे वापस करने की बात आती है तो उन्हें सबसे कम प्राथमिकता दी जाती है। ऐसे लेनदार जिन्होंने कंपनी को पैसे दिए हैं, भुगतान करने के लिए उन्हें शीर्ष प्राथमिकता दी जाती है। भले ही लेनदार को भुगतान करने के बाद कुछ पैसे शेष बच गए हों, अगला भुगतान पसंदीदा स्टॉक धारकों को किया जाता है। यह अधिकतम राशि के अधीन है। केवल तब, जब इसके बाद भी अगर पैसे शेष बच जाते हैं, तो सामान्य स्टॉकहोल्डर का भुगतान किया जाता है।

2. पसंदीदा स्टॉक

सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक के बीच एक अंतर यह है कि पसंदीदा स्टॉक में वोटिंग अधिकार नहीं होते हैं।

इन स्टॉक को पसंदीदा स्टॉक क्यों कहा जाता है, इनके दो मुख्य कारण हैं। पसंदीदा शेयर धारकों को नियमित लाभांश प्राप्त होते हैं जो सामान्य स्टॉक धारकों द्वारा प्राप्त किए गए लाभांश से अधिक होते हैं। सामान्य स्टॉक के विपरीत पसंदीदा स्टॉक पूर्व सहमती के तहत लाभांश का भुगतान करते हैं, जबकि सामान्य स्टॉक कंपनी द्वारा अर्जित लाभ के आधार पर लाभांश का भुगतान करते हैं। कंपनी को अपने सामान्य स्टॉकहोल्डर को लाभांश देने से पहले अपने पसंदीदा स्टॉकहोल्डर को लाभांश का भुगतान करना होता है। जब जोखिम की बात आती है, तो पसंदीदा स्टॉक एक बॉन्ड की तुलना में अधिक जोखिम लेकिन सामान्य स्टॉक से कम जोखिम वाला होता है।

पसंदीदा स्टॉक कुछ प्रकार के हो सकते हैं। कनवर्टिबल पसंदीदा शेयरों के मामले में, आपके पास पसंदीदा स्टॉक को एक सामान्य स्टॉक में बदलने का विकल्प होता है। पसंदीदा स्टॉक क्यूमुलेटिव भी हो सकते हैं। इसका मतलब यह है कि जब कंपनी अच्छी तरह से प्रदर्शन नहीं कर रही होती है तो वह लाभांश भुगतान को स्थगित कर सकती है। लेकिन जब स्थिति में सुधार होता है, तो उन्हें एरीअर के रूप में लाभांश का भुगतान करना होता है। इसे सामान्य स्टॉकहोल्डर को किसी भी तरह का भुगतान से पहले करना होता है। दूसरा प्रकार एक रिडीम योग्य पसंदीदा स्टॉक है जहां कंपनी को भविष्य में स्टॉक को रिडीम करने का अधिकार होता है।

ईटीऍफ़ (ETF) क्या है?

जबकि स्टॉक केवल एक निवेश होते हैं, ETF एक विविध निवेश जैसे स्टॉक, कमोडिटी, बॉन्ड और अन्य सिक्योरिटीज़ से युक्त सिक्योरिटीज़ का एक समूह होता है। इन फंड को होल्डिंग कहा जाता है। इन होल्डिंग के शेयर निवेशक को फंड मैनेजर द्वारा बेचे जाते हैं। भारत में, ईटीऍफ़ (ETF) सबसे पहले 2001 में निवेश क्षेत्र में पहुंचे। आज, भारत में चयन करने के लिए कई ईटीऍफ़ (ETF) मौजूद  हैं।

अन्य प्रकार के ईटीऍफ़ (ETF)

आमतौर पर ईटीऍफ़ (ETF) का उद्देश्य फंड का मूल्य बढ़ जाने पर पैसा कमाना होता है, यानी मार्केट या कम से कम स्टॉक का समूह, जिसमें फंड ने निवेश किया है, बुलिश होता है। हालांकि एक अन्य प्रकार का ईटीऍफ़ (ETF) है जो ठीक इसके विपरीत कार्य करता है। इसे इन्वर्स ईटीऍफ़ (ETF) कहा जाता है।

इनवर्स ईटीऍफ़ (ETF) क्या है?

जैसा कि नाम से पता चलता है, इस प्रकार का ईटीऍफ़ (ETF) लाभ तब अर्जित करता है जब यह इंडेक्स की स्थिति को ट्रैक करता है। यह फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट, ऑप्शन और स्वैप सहित डेरिवेटिव से बना होता है। ‘शॉर्ट ईटीऍफ़ (ETF)’ या ‘बियर ईटीऍफ़ (ETF)’ इनवर्स ईटीऍफ़ (ETF) का एक अन्य नाम है। जब बाजार की कीमत कम हो जाती है, तो इसे “बियर” मार्केट के रूप में जाना जाता है।

इनवर्स ईटीऍफ़ (ETF) आमतौर पर डेली फ्यूचर में निवेश करते हैं। जब इंडेक्स 2% तक गिरता है, तो इनवर्स ईटीऍफ़ (ETF) में  2% तक उछाल आ जाता है। इनवर्स ईटीऍफ़ (ETF) एक शॉर्ट-टर्म निवेश होता है क्योंकि यह डेरिवेटिव जैसे कि फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट पर आधारित होता है, जिनका रोजाना आदान-प्रदान किया जाता है।

लिवरेज्ड इनवर्स ईटीऍफ़ (ETF) क्या हैं?

डेरिवेटिव के अलावा, डेब्ट का उपयोग इंडेक्स के परिणामों को बढ़ाने के लिए किया जा सकता है। लिवरेज्ड इनवर्स ईटीऍफ़ (ETF) में 2:1 या 3:1 के कारक द्वारा रिटर्न को बढ़ाया जा सकता है। यह दर्शाता है कि अगर पिछले उदाहरण में बताये गए निफ्टी 50 में 3% की गिरावट आती है, तो आपका 3x लिवरेज्ड इन्वर्स ईटीऍफ़ (ETF) 9% तक बढ़ जाएगा।

इन्वर्स ईटीऍफ़ (ETF) के लाभ

आपके निवेश पोर्टफोलियो में, यह स्टैंडर्ड ईटीऍफ़ (ETF) के विपरीत कार्य करता है। अगर आपके पास एक बेंचमार्क इंडेक्स ट्रैक करने वाले स्टैंडर्ड ईटीऍफ़ (ETF) हैं, उसी इंडेक्स को ट्रैक करने वाले इनवर्स ईटीऍफ़ (ETF)का मतलब है कि अगर इंडेक्स पॉइंट खो जाता है, तो आपका इनवर्स ईटीऍफ़ (ETF) इसकी क्षतिपूर्ति करता है और साथ में बहुत कुछ।

इन्वर्स ईटीऍफ़ (ETF) के नुकसान

पहली खामी उच्च व्यय अनुपात से होती है। क्योंकि इनवर्स ईटीऍफ़ (ETF) सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड होते हैं। हालांकि, अगर आपके पास कम समय के लिए इनवर्स ईटीऍफ़ (ETF) है, तो आपको बेहतर रिवॉर्ड दिया जाएगा। भविष्य के लिए, शॉर्टिंग स्टॉक या इंडेक्स फंड एक बेहतरीन विकल्प होता है।

ईटीऍफ़ (ETF) और स्टॉक्स के बीच समानताएं

स्टॉक बनाम ईटीऍफ़ (ETF) के लिए बिंदुओं पर विचार करने से पहले, याद रखें कि उनके बीच महत्वपूर्ण समानताएं होती हैं।

1. दोनों टैक्सेबल हैं
2. आय का जरिया प्रदान करते हैं
3. सैकड़ों विकल्प प्रदान करते हैं
4. मार्जिन पर खरीदा जा सकता है और कम से कम मात्रा में इन्हें बेचा जा सकता है
5. दोनों को पूरे ट्रेडिंग दिवस में स्टॉक मार्केट में ट्रेड किया जा सकता है।

स्टॉक और ईटीएफ के बीच अंतर:

1. ईटीऍफ़ (ETF) में निवेश से कम जोखिम जुड़ा होता है क्योंकि इसमें विविधता होती है। आप विभिन्न संस्थाओं के पोर्टफोलियो में निवेश कर रहे हैं, और यह संभावना नहीं है कि इनमें से सभी अपना मूल्य खो देंगी। दूसरी ओर, व्यक्तिगत स्टॉक में निवेश करना जोखिम से भरा हो सकता है, विशेष रूप से अगर आप अपने सभी अंडे एक ही बास्केट में रखते हैं। अगर कंपनी अपनी वैल्यू खो देती है, तो आपके स्टॉक की वैल्यू गिर जाती है, और उस नुकसान की भरपाई करने के लिए कोई अन्य इन्वेस्टमेंट साधन उपलब्ध नहीं रहता है।
2. ईटीऍफ़ (ETF) को आपके निवेश को मैनेज करने के लिए प्रोफेशनल की आवश्यकता होती है, जबकि स्टॉक में निवेश करने के लिए ब्रोकर की आवश्यकता नहीं होती है। आप खुद रिसर्च कर सकते हैं और एक मजबूत पोर्टफोलियो बना सकते हैं।
3. जब आप व्यक्तिगत स्टॉक खरीदते हैं, तो ईटीऍफ़ (ETF) में अधिक ट्रांज़ैक्शन शुल्क होता है। हालांकि, खर्च अनुपात और ब्रोकर शुल्क आमतौर पर ईटीऍफ़ (ETF) के लिए कम होते हैं।
4. आपके ईटीऍफ़ (ETF) का प्रबंधन एक पेशेवर द्वारा किया जाता है जिससे आपको यह निर्णय लेने में समस्या का सामना नहीं करना पड़ता है कि ईटीऍफ़ (ETF) के किस हिस्से को बेचना या होल्ड करना है। व्यक्तिगत स्टॉक के मामले में, आपको जानने के लिए बाजार पर नज़र रखनी होगी कि कब खरीदना, बेचना या होल्ड करना है। इसके विपरीत, ईटीऍफ़ (ETF) के मामले में, आपके ईटीऍफ़ (ETF) के भागों का क्या होगा, इसपर आपका कोई नियंत्रण नहीं होता है; जबकि स्टॉक में, आपका स्टॉक चुनने पर नियंत्रण होता है।

निष्कर्ष

आपके जीवन के किसी अन्य महत्वपूर्ण पहलू की तरह, निवेश करना आपके रिसर्च, व्यक्तिगत प्राथमिकताओं और अनुभवी व्यक्ति के मार्गदर्शन पर भी निर्भर करता है। आपको अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों को पहचानने और जोखिम की क्षमता को समझने के लिए उचित मात्रा में प्रयास करना होगा। पेशेवर मार्गदर्शन के लिए, अपने भविष्य को सुरक्षित करने के लिए सर्वश्रेष्ठ निवेश विकल्प चुनने में आपकी मदद करने के लिए सलाहकार या ब्रोकर की मदद लें।