રોકાણકારો વિવિધ શેડ્સમાં આવે છે. કેટલાક હાઇ-રિસ્ક-હાઇ-રિવૉર્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પસંદ કરે છે, જ્યારે અન્ય ઓછા રિસ્ક, ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પોમાં વધુ અનુકૂળ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરે છે. રોકાણકારોની પાછળની શ્રેણી માટે, ભારતમાં ઘણી પ્રકારની સરકારી સિક્યોરિટીઝ છે જે આદર્શ રોકાણની પસંદગીઓ હોઈ શકે છે. તેઓ અસાધારણ રીતે ઓછું જોખમ ધરાવે છે, અને આ ઉપરાંત, તેઓ રોકાણ પર ખાતરીપૂર્વકની આવક અથવા વળતરના ફાયદા સાથે પણ આવે છે. જોખમ-વિરોધી રોકાણકારો કે જેઓ ઓછા-જોખમ રોકાણ પ્રોડક્ટ્સની માંગ કરે છે, તેમના માટે ભારતીય નાણાંકીય બજારોમાં વિવિધ પ્રકારની સરકારી સિક્યોરિટીઝ ઉપલબ્ધ છે.
સરકારી સિક્યોરિટીઝ શું છે?
સરકારી સિક્યોરિટીઝ અથવા જી-સેકન્ડ એ મૂળભૂત રીતે સરકાર દ્વારા જારી કરાયેલા ઋણ સાધનો છે. આ સિક્યોરિટીઝ કેન્દ્ર સરકાર અને ભારત રાજ્ય સરકારો બંને દ્વારા જારી કરી શકાય છે. જ્યારે તમે આવા ઓપ્શન્સ રોકાણ કરો છો, ત્યારે તમને સામાન્ય રીતે નિયમિત વ્યાજની આવક મળે છે. આ રોકાણ ઉત્પાદનો સરકાર દ્વારા સમર્થિત હોવાથી, તેમના સાથે સંકળાયેલા જોખમ લગભગ બેદરકારીપૂર્ણ છે.
કયા પ્રકારની સરકારી સિક્યોરિટીઝ ઉપલબ્ધ છે?
જો તમે આવા ઓછા જોખમવાળા પ્રોડક્ટ્સમાં રોકાણ કરવામાં રસ ધરાવો છો, તો ભારતમાં તમારાથી પસંદ કરવા માટે ઘણી પ્રકારની સરકારી સિક્યોરિટીઝ છે. તેઓને મોટાભાગે ચાર શ્રેણીઓમાં વર્ગીકૃત કરી શકાય છે, જેમ કે ખજાનાનું બિલ (ટી-બિલ), રોકડ વ્યવસ્થાપન બિલ (સીએમબીએસ), તારીખ જી-સેકન્ડ અને રાજ્ય વિકાસ લોન (એસડીએલ).
ટ્રેઝરી બિલ (ટી–બિલ)
માત્ર કેન્દ્ર સરકાર દ્વારા ટ્રેઝરી બિલ અથવા ટી-બિલ જારી કરવામાં આવે છે. તેઓ ટૂંકા ગાળાના મની માર્કેટ સાધનો છે, જેનો અર્થ એ છે કે તેમનો મેચ્યોરિટી સમયગાળો 1 વર્ષથી ઓછો છે. ટ્રેઝરી બિલ હાલમાં ત્રણ અલગ-અલગ પરિપક્વતા અવધિઓ સાથે જારી કરવામાં આવે છે: 91 દિવસ, 182 દિવસ અને 364 દિવસ. ટી-બિલ નાણાંકીય બજારોમાં ઉપલબ્ધ અન્ય પ્રકારના રોકાણ ઉત્પાદનોથી વિપરીત હોય છે.
મોટાભાગના નાણાંકીય સાધનો તમને તમારા રોકાણ પર વ્યાજની ચુકવણી કરે છે. બીજી બાજુ, ટ્રેઝરી બિલ સામાન્ય રીતે ઝીરો-કૂપન સિક્યોરિટીઝ તરીકે ઓળખાય છે. આ સિક્યોરિટીઝ તમને તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર કોઈપણ વ્યાજની ચુકવણી કરતી નથી. જો કે, તેઓને છૂટ પર જારી કરવામાં આવે છે અને મેચ્યોરિટીની તારીખ પર ચહેરાના મૂલ્ય પર રિડીમ કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, રૂપિયા 100ની ફેસ વેલ્યૂ સાથે 182-દિવસનું ટી-બિલ રૂપિયા 96 પર ઈશ્યુ કરી શકાય છે, રૂપિયા 4 ની છૂટ સાથે, અને રૂપિયા 100 ના ફેસ વેલ્યૂ પર રિડીમ કરવામાં આવે છે.
કૅશ મેનેજમેન્ટ બિલ (સીએમબી)
રોકડ મેનેજમેન્ટ બિલ (સીએમબી) ભારતીય નાણાંકીય બજાર માટે પ્રમાણમાં નવા છે. તેઓ માત્ર ભારત સરકાર અને રિઝર્વ બેંક ઑફ ઇન્ડિયા દ્વારા 2010 વર્ષમાં રજૂ કરવામાં આવ્યા હતા. સીએમબી પણ ઝીરો-કૂપન સિક્યોરિટીઝ છે અને તે ટ્રેઝરી બિલની જેમ જ છે. જો કે, મેચ્યોરિટી સમયગાળો એ બે પ્રકારની સરકારી સિક્યોરિટીઝ વચ્ચેના તફાવતનો એક મુખ્ય મુદ્દો છે. 91 દિવસથી ઓછા સમયગાળા માટે કૅશ મેનેજમેન્ટ બિલ (સીએમબીએસ) જારી કરવામાં આવે છે, જે તેમને અલ્ટ્રા-શોર્ટ-ટર્મ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પ બનાવે છે. સીએમબીનો ઉપયોગ ભારત સરકાર દ્વારા કોઈપણ અસ્થાયી રોકડ પ્રવાહની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે વ્યૂહાત્મક રીતે કરવામાં આવે છે. રોકાણકારના દૃષ્ટિકોણથી, ટૂંકા ગાળાના લક્ષ્યોને પહોંચી વળવા માટે રોકડ મેનેજમેન્ટ બિલનો ઉપયોગ કરી શકાય છે.
તારીખ જી–સેકંડ્સ
તારીખ જી-સેકન્ડ પણ ભારતની વિવિધ પ્રકારની સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં છે. ટી-બિલ અને સીએમબીએસથી વિપરીત, જી-સેકન્ડ લાંબા ગાળાના મની માર્કેટ સાધનો છે જે 5 વર્ષથી શરૂ થતાં અને 40 વર્ષ સુધીની તમામ રીત પર જાય છે. આ સાધનો કૂપન દર તરીકે પણ ઓળખાતા ફિક્સ્ડ અથવા ફ્લોટિંગ વ્યાજ દર સાથે આવે છે. કૂપન દર તમારા રોકાણના ફેસ વેલ્યુ મૂલ્ય પર લાગુ કરવામાં આવે છે અને વ્યાજ તરીકે અર્ધવાર્ષિક ધોરણે તમને ચૂકવવામાં આવે છે.
સરકાર આ ફંડને નાણાંકીય વ્યવસ્થા આપવા માટે ઈશ્યુ કરે છે.
ભારતીય રિઝર્વ બેંકની પીડીઓ અથવા જાહેર ઋણ કચેરી સરકારી સિક્યોરિટીઝની થાપણ અથવા નોંધણી તરીકે કાર્ય કરે છે. ઉપરાંત, તે પરિપક્વતા, કૂપન ચુકવણી અને આ સિક્યોરિટીઝ જારી કરવા પર મુદ્દલની રકમની ચુકવણી સાથે સંબંધિત છે.
આ સિક્યોરિટીઝમાં પરિપક્વતાની તારીખ સ્પષ્ટપણે વ્યક્ત કરવાની તારીખ હોવાથી તારીખની સિક્યોરિટીઝનું નામ આપવામાં આવે છે. ઉપરાંત, આ સિક્યોરિટીઝમાં કૂપન દર તરીકે વ્યાજ દર વ્યક્ત કરી શકાય છે.
મોટાભાગે, વ્યવસાયિક બેંકો અને અન્ય સંસ્થાઓ આ સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરે છે અને તેમને વૈધાનિક લિક્વિડિટી રેશિયો (એસએલઆર)ના સ્વરૂપમાં રાખે છે. આ સિક્યોરિટીઝ સ્ટૉક માર્કેટમાં પણ ટ્રેડ કરી શકાય છે. તેઓને માર્કેટ રેપો હેઠળ અથવા આરબીઆઈની લિક્વિડ એડજસ્ટમેન્ટ સુવિધા (એલએએફ) હેઠળ ઉધાર લેવા માટે જામીન તરીકે મૂકી શકાય છે. આ સિક્યોરિટીઝનો ઉપયોગ સિક્યોરિટીઝ ગેરંટી ફંડ (એસજીએફ) માટે કોલેટરલ તરીકે અને જામીનગીરી ઉધાર અને ધિરાણ જવાબદારી (સીબીએલઓ) માટે પણ કરી શકાય છે.
તારીખ સરકારી સિક્યોરિટીઝ માટેનું દ્વિતીય બજાર પણ ખૂબ જ પ્રવાહી અને જીવંત છે. આ સિક્યોરિટીઝનો ટ્રેડ આરબીઆઈની નેગોશિએટેડ ડીલિંગ સિસ્ટમ – ઑર્ડર મેચિંગ સિસ્ટમ પર કરી શકાય છે, જેને સામાન્ય રીતે એનડીએસ-ઓએમ, એનડીએસ-ઓએમ વેબ અને સ્ટૉક એક્સચેન્જ તરીકે ઓવર-ધ-કાઉન્ટર તરીકે ઓળખાય છે. ટૂંકા વેચાણની પણ મંજૂરી છે પરંતુ અમુક પ્રતિબંધો હેઠળ છે.
હાલમાં ભારત સરકાર દ્વારા આશરે 9 વિવિધ પ્રકારની જી-સેકન્ડ જારી કરવામાં આવી છે. આ નીચે સૂચિબદ્ધ છે.
- ફિક્સ્ડ–રેટબૉન્ડ્સ – આ એક ફિક્સ્ડ કૂપન રેટ સાથેના બૉન્ડ્સ છે. આ દર બોન્ડની સંપૂર્ણ અવધિ માટે અલગ હોતી નથી, એટલે કે, જ્યાં સુધી તે મેચ્યોર ન થાય ત્યાં સુધી.
- ફ્લોટિંગરેટ બૉન્ડ્સ – આ એક નિશ્ચિત કૂપન દર વગરના બૉન્ડ્સ છે. આ દર અગાઉ જાહેર કરેલા અંતરાલ પર ફરીથી સેટ કરવામાં આવે છે, અને મૂળ દર પર પણ ફેલાયેલો છે.
- મૂડીઅનુક્રમિત બોન્ડ્સ – આ એક વ્યાજ દર સાથે સંબંધ છે જે સ્વીકાર્ય ફુગાવા સૂચકાંક પર એક નિશ્ચિત ટકાવારી છે, જે રોકાણકારોને ફુગાવા સામે મુદ્દલની રકમને અસરકારક રક્ષણ રજૂ કરે છે.
- ઇન્ફ્લેશનઇન્ડેક્સ્ડ બોન્ડ્સ – આ એક વ્યાજ દર સાથે બોન્ડ્સ છે જે જથ્થાબંધ કિંમત સૂચકાંક (ડબ્લ્યુપીઆઇ) અથવા ગ્રાહક કિંમત સૂચકાંક (સીપીઆઇ) પર એક નિશ્ચિત ટકાવારી છે, જે મૂળ તેમજ કૂપન બંનેને રોકાણકારોને ફુગાવા સામે અસરકારક શીલ્ડ રજૂ કરે છે.
- કૉલ/પુટઓપશન્સસાથેના બૉન્ડ્સ – આ એક ઓપ્શનસ સાથે જારી કરવામાં આવે છે જેમાં જારીકર્તા ‘કૉલ’ કરી શકે છે અથવા બૉન્ડને પાછા ખરીદી શકે છે, અથવા રોકાણકાર બૉન્ડની ચલણ અવધિની અંદર જારીકર્તાને બૉન્ડ મૂકી શકે છે અથવા વેચી શકે છે.
- સ્ટ્રિપ્સ– નોંધાયેલા વ્યાજ અને જામીનગીરીઓના મુદ્દલની અલગ ટ્રેડર. સ્ટ્રિપ્સ રોકાણકારોને પાત્ર ટ્રેઝરી નોટ્સ અને બોન્ડ્સના વ્યક્તિગત હિત અને મુખ્ય ઘટકોને અલગ સિક્યોરિટીઝ તરીકે રાખવા અને ટ્રેડ કરવા દે છે.
- સોવરેનગોલ્ડ બોન્ડ્સ – આ સિક્યોરિટીઝ છે જેમાં તેમની કિંમતો સોના જેવી કોમોડિટી કિંમતો સાથે લિંક કરવામાં આવે છે.
- અન્યવિશેષ સિક્યોરિટીઝ જેમ કે.: 75% બચત (કરપાત્ર) બોન્ડ્સ, 2018
- ઝીરો–કૂપનબોન્ડ્સ – આ બોન્ડ્સને સમાન રીતે રિડીમ કરવામાં આવે છે અને મૂલ્યનો સામનો કરવા માટે ડિસ્કાઉન્ટ પર જારી કરવામાં આવે છે, તેથી, ઇશ્યૂની કિંમત અને રિડમ્પશન કિંમત વચ્ચેનો તફાવત રોકાણકાર દ્વારા મેળવેલ રિટર્ન છે. જોકે આ બોન્ડ્સ રિઇન્વેસ્ટમેન્ટના જોખમ સાથે સંવેદનશીલ નથી પરંતુ વ્યાજ દરના જોખમો માટે સંવેદનશીલ છે, જેથી તેમની કિંમતો ખૂબ જ અસ્થિર બની જાય છે.
સ્ટૉક્સ પર ટૅપ કરો – આ ગિલ્ટ–એજ્ડ સિક્યોરિટીઝ છે જે પૂર્વનિર્ધારિત માર્કેટ કિંમતના સ્તર પર પહોંચતા અને સંપૂર્ણપણે સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા ન હોય ત્યારે ધીમે ધીમે બજારમાં રિલીઝ કરવામાં આવે છે. તેઓ બે પ્રકારના હોય છે– ટૂંકા ટૅપના સ્ટૉક્સ ટૂંકા તારીખના સ્ટૉક્સ છે, અને લાંબા સમય સુધી ટૅપ સ્ટૉક્સ લાંબા સમય સુધી ડેટેડ સ્ટૉક્સ હોય છે.
આંશિક રીતે ચૂકવેલ સ્ટૉક્સ – આ એવા સ્ટૉક્સ છે જેમાં મુદ્દલની રકમ નિશ્ચિત સમયગાળા દરમિયાન હપ્તાઓમાં ચૂકવવામાં આવે છે. તે સરકાર અને રોકાણકારો બંનેની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે જ્યારે પહેલા માટે તરત ભંડોળની જરૂર નથી, અને પછીના પાસે નિયમિત ભંડોળનો પ્રવાહ છે.
રાજ્ય વિકાસ લોન (એસડીએલ)
જેમ કે નામ સૂચવે છે, એસડીએલ ફક્ત ભારત રાજ્ય સરકારો દ્વારા તેમની પ્રવૃત્તિઓને ભંડોળ પૂરું પાડવા અને તેમની બજેટની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે જારી કરવામાં આવે છે. આ પ્રકારની સરકારી સિક્યોરિટીઝ તારીખની જી-સેકન્ડ જેવી જ છે. તેઓ સમાન ચુકવણી પદ્ધતિઓને સપોર્ટ કરે છે અને રોકાણની વિશાળ શ્રેણી સાથે આવે છે. તારીખ જી-સેકન્ડ અને એસડીએલ વચ્ચેનો એકમાત્ર તફાવત એ છે કે અગાઉ ફક્ત કેન્દ્ર સરકાર દ્વારા ઈશ્યુ કરવામાં આવે છે, જ્યારે પછી ફક્ત ભારત રાજ્ય સરકારો દ્વારા ઈશ્યુ કરવામાં આવે છે.
તારણ
ભારતમાં ઘણી અલગ-અલગ પ્રકારની સરકારી સિક્યોરિટીઝ છે, તમારા પોર્ટફોલિયો માટે શ્રેષ્ઠ વિકલ્પ પસંદ કરવું સરળ છે. રોકાણની મુદત આ જી-સેકન્ડ વચ્ચેના તફાવતના મુખ્ય બિંદુઓમાંથી એક છે, તેથી તમે તમારી રોકાણની સમયસીમા સાથે શ્રેષ્ઠ રીતે ગોઠવતા ઉત્પાદનને પસંદ કરી શકો છો. તમને ખાતરીપૂર્વકની આવક અથવા વળતર રજૂ કરવા ઉપરાંત, સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરવાથી તમને તમારા રોકાણ પોર્ટફોલિયોમાં જોખમના પરિબળને સંતુલિત કરવામાં પણ મદદ મળે છે.
