இன்வெஸ்டர்கள் பல்வேறு நிறங்களில் வருகின்றனர். சிலர் அதிக-ஆபத்து-அதிக-வெகுமதி இன்வெஸ்ட்மென்ட்களை விரும்புகின்றனர், அதே நேரத்தில் மற்றவர்கள் குறைந்த-ஆபத்து, நிலையான-வருமான இன்வெஸ்ட்மென்ட் ஆப்ஷன்களில் மிகவும் வசதியாக இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்கின்றனர். இன்வெஸ்டர்களின் பிந்தைய வகைக்கு, இந்தியாவில் பல வகையான செக்யூரிட்டிகள்கவர்ன்மென்ட் செக்யூரிட்டிகள் உள்ளன, அவை சிறந்த இன்வெஸ்ட்மென்ட் விருப்பங்களாக இருக்கலாம். அவர்கள் விதிவிலக்காக குறைந்த அபாயத்தை கொண்டுள்ளனர், மேலும் இதற்கு கூடுதலாக, அவர்கள் இன்வெஸ்ட்மென்ட்டில் உத்தரவாதமான வருமானம் அல்லது வருமானத்தின் நன்மையுடன் வருகின்றனர். குறைந்த-ஆபத்து இன்வெஸ்ட்மென்ட் தயாரிப்புகளைத் தேடும் ஆபத்தை விரும்பாத இன்வெஸ்டர்களுக்கு, இந்திய நிதிச் சந்தைகளில் பல்வேறு வகையான செக்யூரிட்டிகள்கவர்ன்மென்ட் செக்யூரிட்டிகள் உள்ளன.
செக்யூரிட்டிகள்கவர்ன்மென்ட் செக்யூரிட்டிகள் என்றால் என்ன?
செக்யூரிட்டிகள்கவர்ன்மென்ட் செக்யூரிட்டிகள் அல்லது ஜி-வினாடிகள் அடிப்படையில் அரசாங்கத்தால் வழங்கப்படும் கடன் கருவிகள். இந்த செக்யூரிட்டிகளை மத்திய அரசு மற்றும் இந்திய மாநில அரசுகள் இரண்டினாலும் வழங்க முடியும். நீங்கள் அத்தகைய விருப்பங்களில் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்யும்போது, நீங்கள் பொதுவாக வட்டி வருமானத்தை பெறுவீர்கள். இந்த இன்வெஸ்ட்மென்ட் தயாரிப்புகள் அரசாங்கத்தால் ஆதரிக்கப்படுவதால், அவற்றுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து கிட்டத்தட்ட அலட்சியமானது.
கிடைக்கும் பல்வேறு வகையான செக்யூரிட்டிகள்கவர்ன்மென்ட் செக்யூரிட்டிகள் யாவை?
அத்தகைய குறைந்த-ஆபத்து தயாரிப்புகளில் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்ய நீங்கள் ஆர்வமாக இருந்தால், நீங்கள் தேர்வு செய்ய இந்தியாவில் பல வகையான செக்யூரிட்டிகள்கவர்ன்மென்ட் செக்யூரிட்டிகள் உள்ளன. அவை பரந்தளவில் நான்கு வகைகளாக வகைப்படுத்தப்படலாம், அதாவது கருவூல பில்கள் (டி-பில்கள்), கேஷ் மேனேஜெமென்ட் பில்கள் (சிஎம்பி-கள்), தேதி ஜி-வினாடிகள், மற்றும் மாநில மேம்பாட்டு கடன்கள் (எஸ்டிஎல்-கள்).
கருவூல பில்கள் (டி-பில்கள்)
கருவூல பில்கள் அல்லது டி-பில்கள் இந்திய மத்திய அரசால் மட்டுமே வழங்கப்படுகின்றன. அவை குறுகிய-கால பண மார்க்கெட் கருவிகள், அதாவது அவற்றின் மெச்சூரிட்டி காலம் 1 ஆண்டிற்கும் குறைவாக உள்ளது. கருவூல பில்கள் தற்போது மூன்று வெவ்வேறு மெச்சூரிட்டி காலங்களுடன் வழங்கப்படுகின்றன: 91 நாட்கள், 182 நாட்கள் மற்றும் 364 நாட்கள். நிதிச் சந்தைகளில் கிடைக்கும் மற்ற வகையான இன்வெஸ்ட்மென்ட் தயாரிப்புகளைப் போலல்லாமல் டி-பில்கள் மிகவும் அதிகமாக உள்ளன.
பெரும்பாலான நிதி கருவிகள் உங்கள் இன்வெஸ்ட்மென்ட்டிற்கு வட்டி செலுத்துகின்றன. மறுபுறம், கருவூல பில், பொதுவாக பூஜ்ஜிய-கூப்பன் செக்யூரிட்டிகள் என்று அழைக்கப்படுகிறது. இந்த செக்யூரிட்டிகள் உங்கள் இன்வெஸ்ட்மென்ட்டிற்கு எந்த வட்டியும் செலுத்தாது. இருப்பினும், அவை தள்ளுபடியில் வழங்கப்படுகின்றன மற்றும் மெச்சூரிட்டி தேதியில் ஃபேஸ் வேல்யூவில் ரெடீம் செய்யப்படுகின்றன. உதாரணமாக, ரூ. 100 ஃபேஸ் வேல்யூ உடன் 182-நாள் டி-பில் ரூ. 96, ரூ. 4 தள்ளுபடியுடன் வழங்கப்படலாம், மற்றும் ரூ. 100 ஃபேஸ் வேல்யூவில் ரெடீம் செய்யப்படலாம்.
கேஷ் மேனேஜெமென்ட் பில்கள் (CMB-கள்)
கேஷ் மேனேஜெமென்ட் பில்கள் (CMB-கள்) இந்திய நிதி சந்தைக்கு ஒப்பீட்டளவில் புதியவை. இந்திய அரசாங்கம் மற்றும் இந்திய ரிசர்வ் வங்கியால் 2010 ஆண்டில் மட்டுமே அவர்கள் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டனர். CMB-கள் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் செக்யூரிட்டிகள் மற்றும் கருவூல பில்கள் போன்றவை. இருப்பினும், மெச்சூரிட்டி காலம் இரண்டு வகையான அரசாங்க பத்திரங்களுக்கு இடையிலான வேறுபாட்டின் ஒரு முக்கிய புள்ளியாகும். 91 நாட்களுக்கும் குறைவான மெச்சூரிட்டி காலங்களுக்கு கேஷ் மேனேஜெமென்ட் பில்கள் (CMB-கள்) வழங்கப்படுகின்றன, இது அவற்றை ஒரு அல்ட்ரா-ஷார்ட்-டேர்ம் இன்வெஸ்ட்மென்ட் விருப்பமாக மாற்றுகிறது. எந்தவொரு தற்காலிக பணப்புழக்க தேவைகளையும் பூர்த்தி செய்ய CMB-கள் இந்திய அரசாங்கத்தால் மூலோபாய ரீதியாக பயன்படுத்தப்படுகின்றன. முதலீட்டாளரின் பார்வையிலிருந்து, குறுகிய-கால இலக்குகளை பூர்த்தி செய்ய கேஷ் மேனேஜெமென்ட் பில்களை பயன்படுத்தலாம்.
தேதியிட்ட ஜி-வினாடிகள் தேதியிட்ட ஜி-வினாடிகள் இந்தியாவில் பல்வேறு வகையான கவர்ன்மென்ட் செக்யூரிட்டிகளிகளில் ஒன்றாகும். டி-பில்கள் மற்றும் சிஎம்பி-களைப் போலல்லாமல், ஜி-வினாடிகள் நீண்ட-கால பணச் மார்க்கெட் கருவிகளாகும், இது 5 ஆண்டுகளிலிருந்து தொடங்கி 40 ஆண்டுகள் வரை அனைத்து வழிகளையும் வழங்குகிறது. இந்த கருவிகள் கூப்பன் ரேஷியோ என்றும் அழைக்கப்படும் ஒரு நிலையான அல்லது ஃப்ளோட்டிங் வட்டி விகிதத்துடன் வருகின்றன. கூப்பன் ரேஷியோ உங்கள் முதலீட்டின் ஃபேஸ் வேல்யூவில் பயன்படுத்தப்படுகிறது அத்துடன் அரையாண்டு அடிப்படையில் வட்டியாக உங்களுக்கு செலுத்தப்படுகிறது.
நிதி பற்றாக்குறைக்கு நிதியளிக்க அரசாங்கம் இந்த நிதிகளை வழங்குகிறது.
இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் PDO அல்லது பொது கடன் அலுவலகம் செக்யூரிட்டிகளின்கவர்ன்மென்ட் செக்யூரிட்டிகளின் வைப்பு அல்லது பதிவாக செயல்படுகிறது. மேலும், இது மெச்சூரிட்டியின் போது அசல் தொகையை திருப்பிச் செலுத்துதல், கூப்பன் பணம்செலுத்தல்கள் மற்றும் இந்த செக்யூரிட்டிகளின் வழங்கல் ஆகியவற்றை கையாளுகிறது.
இந்த பத்திரங்களில் மெச்சூரிட்டி தேதி வெளிப்படையாக வெளிப்படுத்தப்படுவதால் தேதியிட்ட செக்யூரிட்டிகள் பெயரிடப்படுகின்றன. மேலும், இந்த பத்திரங்களில் கூப்பன் விகிதமாக வட்டி ரேஷியோ வெளிப்படுத்தப்படலாம்.
பெரும்பாலும், வணிக வங்கிகள் மற்றும் பிற நிறுவனங்கள் இந்த பத்திரங்களில் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்து வைத்திருக்கின்றன, முன்னாள் சட்டரீதியான பணப்புழக்க ரேஷியோ (SLR) வடிவத்தில். இந்த பத்திரங்களும் பங்குச் சந்தையில் டிரேடிங் செய்யக்கூடியவை. மார்க்கெட் ரெப்போவின் கீழ் கடன் வாங்க அல்லது RBI-யின் திரவ சரிசெய்தல் வசதியின் (LAF) கீழ் கூட அவற்றை அடமானமாக வைக்கலாம். இந்த செக்யூரிட்டிகளை செக்யூரிட்டிகள் உத்தரவாத நிதி (SGF) மற்றும் அடமானம் வாங்குதல் மற்றும் கடன் வழங்குதல் கடமைக்கு (சிபிஎல்ஓ) அடமானமாக பயன்படுத்தலாம்.
தேதியிட்ட அரசாங்க பத்திரங்களுக்கான இரண்டாம் மார்க்கெட் மிகவும் பணப்புழக்கம் மற்றும் துடிப்பானது. இந்த செக்யூரிட்டிகளை RBI-யின் பேச்சுவார்த்தை செய்யப்பட்ட டீலிங் அமைப்பு -ஆர்டர் பொருத்தம் அமைப்பில் டிரேடிங் செய்யலாம், பொதுவாக NDS-OM, NDS-OM இணையதளம் மற்றும் பங்குச் மார்க்கெட்கள் மற்றும் கவுண்டர் ஆகியவை என்று அழைக்கப்படுகிறது. குறுகிய விற்பனையும் ஒரு அளவிற்கு அனுமதிக்கப்படுகிறது ஆனால் சில கட்டுப்பாடுகளின் கீழ்.
இந்திய அரசாங்கத்தால் தற்போது கிட்டத்தட்ட 9 வெவ்வேறு வகையான ஜி-வினாடிகள் வழங்கப்பட்டுள்ளன. இவை கீழே பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன.
- நிலையான-விகித செக்யூரிட்டிகள்– இவை ஒரு நிலையான கூப்பன் விகிதத்துடன் செக்யூரிட்டிகள். இந்த ரேஷியோ பாண்டின் முழு தவணைக்காலத்திற்கும் மாறுபடாது, அதாவது, அது முதிர்ச்சியடையும் வரை.
- ஃப்ளோட்டிங் விகித செக்யூரிட்டிகள் – இவை ஒரு நிலையான கூப்பன் ரேஷியோ இல்லாமல் செக்யூரிட்டிகள். இந்த ரேஷியோ முந்தைய அறிவிக்கப்பட்ட இடைவெளிகளில் மீண்டும் அமைக்கப்படுகிறது, மேலும் அடிப்படை விகிதத்தில் பரவல் சேர்க்கப்படுகிறது.
- மூலதன குறியீட்டு செக்யூரிட்டிகள்– இவை ஒரு ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய பணவீக்க குறியீட்டின் மீது ஒரு நிலையான சதவீதமாகும், இன்வெஸ்டர்களுக்கு பணவீக்கத்திற்கு எதிரான அசல் தொகைக்கு ஒரு பயனுள்ள பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன.
- பணவீக்க குறியீட்டு செக்யூரிட்டிகள்– இவை மொத்தவிற்பனை விலை குறியீடு (WPI) அல்லது நுகர்வோர் விலை குறியீடு (CPI) மீது ஒரு நிலையான சதவீதமாகும், இது இன்வெஸ்டர்களுக்கு பணவீக்கத்திற்கு எதிரான கூப்பன் தொகைக்கும் அசல் மற்றும் கூப்பன் தொகைக்கும் ஒரு பயனுள்ள ஷீல்டை வழங்குகிறது.
- அழைப்பு/புட் விருப்பங்களுடன் செக்யூரிட்டிகள்– இவை ஒரு விருப்பத்துடன் வழங்கப்படுகின்றன, இதில் வழங்குநர் ‘அழைக்கலாம்’ அல்லது பாண்டை திரும்ப வாங்கலாம், அல்லது இன்வெஸ்டர் பத்திரத்தின் நாணய காலத்திற்குள் வழங்குநருக்கு பத்திரத்தை ‘புட்’ அல்லது விற்கலாம்.
- ஸ்ட்ரிப்ஸ் – பதிவுசெய்யப்பட்ட வட்டி மற்றும் செக்யூரிட்டிகளின் அசல் ஆகியவற்றின் தனி டிரேடிங். ஸ்ட்ரிப்கள் இன்வெஸ்டர்களுக்கு தகுதியான கருவூல குறிப்புகள் மற்றும் செக்யூரிட்டிகளின் தனிப்பட்ட வட்டி மற்றும் அசல் கூறுகளை தனி பத்திரங்களாக வைத்திருக்க அனுமதிக்கின்றன.
- சாவரின் கோல்டு பாண்டுகள் – கோல்டுபோன்ற கமாடிட்டி விலைகளுடன் அவற்றின் விலைகள் இணைக்கப்பட்டுள்ள செக்யூரிட்டிகள் இவை.
- மற்ற சிறப்பு செக்யூரிட்டிகள் எ.கா.: 75% சேமிப்பு (வரிக்கு உட்பட்டது) செக்யூரிட்டிகள், 2018
- பூஜ்ஜிய-கூப்பன் செக்யூரிட்டிகள்– இந்த செக்யூரிட்டிகள் சரியாக ரெடீம் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் மதிப்பை எதிர்கொள்ள தள்ளுபடியில் வழங்கப்படுகின்றன, எனவே, வழங்கல் விலை மற்றும் ரிடெம்ப்ஷன் விலை இடையேயான வேறுபாடு இன்வெஸ்டர் பெறும் வருமானமாகும். இந்த செக்யூரிட்டிகள் மீண்டும் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்யும் ஆபத்துக்கு உட்படவில்லை ஆனால் வட்டி விகித அபாயங்களுக்கு இணங்கக்கூடியவை என்றாலும், இதன் மூலம் அவற்றின் விலைகள் மிகவும் ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
பங்குகளை டேப் செய்யவும் – முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட மார்க்கெட் விலை நிலைகள் அடைந்தவுடன் மற்றும் முற்றிலும் சப்ஸ்கிரைப் செய்யப்படாத போது இவை சந்தையில் மெதுவாக வெளியிடப்படும் கில்ட்-எட்ஜ்டு செக்யூரிட்டிகள் ஆகும். அவை இரண்டு வகையானவை- குறுகிய டேப் பங்குகள் குறுகிய தேதியிலான பங்குகள், மற்றும் நீண்ட டேப் பங்குகள் நீண்ட தேதி பங்குகள் ஆகும்.
பகுதியளவு செலுத்தப்பட்ட பங்குகள்- இவை ஒரு நிலையான தவணைக்காலத்தில் அசல் தொகை தவணைகளில் செலுத்தப்படும் பங்குகள். முந்தையவருக்கு உடனடியாக நிதி தேவைப்படாத போது இது அரசாங்கம் மற்றும் இன்வெஸ்டர்களின் தேவைகளை பூர்த்தி செய்கிறது, மற்றும் பிந்தையது ஒரு வழக்கமான நிதி வரவு கொண்டுள்ளது.
மாநில மேம்பாட்டு கடன்கள் (SDL-கள்)
பெயர் குறிப்பிடுவது போல், எஸ்டிஎல்-கள் இந்திய மாநில அரசுகளால் மட்டுமே அவர்களின் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிக்கவும் அவர்களின் பட்ஜெட்டரி தேவைகளை பூர்த்தி செய்யவும் வழங்கப்படுகின்றன. இந்த வகையான செக்யூரிட்டிகள்கவர்ன்மென்ட் செக்யூரிட்டிகள் தேதியிட்ட ஜி-வினாடிகளுக்கு மிகவும் ஒத்தவை. அவர்கள் அதே திருப்பிச் செலுத்தும் முறைகளை ஆதரிக்கின்றனர் மற்றும் பரந்த அளவிலான இன்வெஸ்ட்மென்ட் தவணைக்காலங்களுடன் வருகின்றனர். தேதியிட்ட ஜி-வினாடிகள் மற்றும் எஸ்டிஎல்-களுக்கு இடையிலான ஒரே வேறுபாடு என்னவென்றால், முன்னாள் மத்திய அரசாங்கத்தால் மட்டுமே வழங்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் பிந்தையது இந்திய மாநில அரசாங்கங்களால் மட்டுமே வழங்கப்படுகிறது.
முடிவு
இந்தியாவில் பல்வேறு வகையான கவர்ன்மென்ட் செக்யூரிட்டிகள் உள்ளன என்பதால், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான சிறந்த மாற்றீட்டை தேர்வு செய்வது எளிதானது. இன்வெஸ்ட்மென்ட் தவணைக்காலம் இந்த ஜி-வினாடிகளுக்கு இடையிலான வேறுபாட்டின் முக்கிய புள்ளிகளில் ஒன்றாக இருப்பதால், உங்கள் இன்வெஸ்ட்மென்ட் காலக்கெடுவுடன் சிறந்த பொருளை நீங்கள் தேர்வு செய்யலாம். உங்களுக்கு உத்தரவாதமான வருமானம் அல்லது வருமானங்களை வழங்குவதோடு, அரசாங்க பத்திரங்களில் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்வது உங்கள் இன்வெஸ்ட்மென்ட் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஆபத்து காரணியை சமநிலைப்படுத்த உதவுகிறது.
