સ્ટૉક માર્કેટ એક વિશાળ જીવ છે જે દૈનિક ધોરણે હાથ બદલવાની અદ્ભુત રકમ જોઈ રહ્યા છે. પ્રભાવશાળી પરિબળોની અણધારીતા અને અસ્થિરતાને કારણે, કોઈપણ વિશિષ્ટ ઉત્થાન અથવા નીચેની સમસ્યાની સચોટ રીતે આગાહી કરવી શક્ય નથી. વધુમાં, આવી મોટી રકમના વ્યવહારો કરવા સાથે, એક મજબૂત અને વ્યાપક નિયમનકારી પદ્ધતિ હોવી જરૂરી છે. તમામ શેર બજારો આવા અનુપાલન અધિકારીઓ દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવે છે જે રોકાણકારોના પૈસાની સુરક્ષા અને અસુવિધાઓને ટાળવા માટે તેમની માર્ગદર્શિકાઓનું સખત પાલન કરે છે અને દેખરેખ રાખે છે. ભારતમાં, તે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) છે. યુએસમાં, તે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન (એસઇસી) અને ફાઇનાન્શિયલ ઇન્ડસ્ટ્રી રેગ્યુલેટરી ઓથોરિટી (ફિનરા) છે. આ સ્વતંત્ર નિયમનકારી અધિકારીઓ સીધા તેમના સંબંધિત કેન્દ્ર/સંઘીય સરકારોને અહેવાલ આપે છે અને તેમની સંબંધિત સિક્યોરિટીઝ અને કોમોડિટી બજારોમાં ઑર્ડર અને સદ્ભાવના જાળવે છે.
ટ્રેડિંગ હૉલ્ટનો અર્થ
આવા નિયમનકારી અધિકારીઓની આર્સેનલમાં એક નિયંત્રણ પદ્ધતિ એ ‘ટ્રેડિંગ હોલ્ટ’ છે’. આનો અર્થ એ છે કે કોઈ ચોક્કસ સ્ટૉક/સુરક્ષા અથવા સ્ટૉક્સ/સિક્યોરિટીઝ માટે ટ્રેડિંગનું અસ્થાયી સસ્પેન્શન. આ એક ચોક્કસ એક્સચેન્જમાં અથવા એક્સચેન્જના સંગ્રહમાં થઈ શકે છે. નિયમનકારી સંસ્થાઓના ઑર્ડર અનુસાર અને યોગ્ય માનવામાં આવે તે અનુસાર, આ ટ્રેડિંગ હૉલ્ટ દિવસમાં એક કરતાં વધુ અને દિવસ દરમિયાન કોઈપણ સમયે થઈ શકે છે. ફ્રીક્વન્સી અથવા આવા રોકાણના સમયગાળા સંબંધિત કોઈ નિશ્ચિત નિયમ નથી.
ટ્રેડિંગ હૉલ્ટ શા માટે થાય છે?
તેમાં, સામાન્ય રીતે, બે પ્રકારના ટ્રેડિંગ હોલ્ટ છે. સૌથી સામાન્ય વ્યક્તિને ‘નિયમનકારી’ ટ્રેડિંગ હોલ્ટ તરીકે ઓળખાય છે અને કેટલાક અલગ કારણોસર જારી કરી શકાય છે. તેમાંથી મુખ્ય એક સમાચાર અથવા મીડિયાની જાહેરાતની અપેક્ષામાં છે. બધી કંપનીઓને સામાન્ય રોકાણકારોને તેમના વ્યવસાય અને નાણાંકીય બાબતો વિશે સમયસર અને સચોટ માહિતી પ્રદાન કરવી જરૂરી છે. નિયમનકારી અધિકારીઓ આવી માહિતીની સતત દેખરેખ રાખે છે, અને જ્યારે પણ જારી કરવામાં આવી રહી હોય ત્યારે સંબંધિત સિક્યોરિટીઝની કિંમતને અસર કરી શકે છે, ત્યારે ટ્રેડિંગ હોલ્ટ જારી કરી શકાય છે. આ સિદ્ધાંતને જાળવવા માટે છે કે તમામ રોકાણકારો એક જ સમયે સમાન માહિતીની ગોપનીયતા હોવી જોઈએ. જ્યાં સુધી રોકાણકારો જારી કરેલી માહિતી અથવા જાહેરાતને યોગ્ય રીતે ચકાસી શકે ત્યાં સુધી આ વેપાર રોકાણને યોગ્ય માનવામાં આવે છે. ટ્રેડિંગ હૉલ્ટને ‘ટ્રેડ રિઝમ્પશન’ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે અને સામાન્ય રીતે બિઝનેસ શરૂ કરે છે.
સુરક્ષા માટે વેપાર અટકાવવાનું અન્ય કારણ હોઈ શકે છે જ્યારે સંબંધિત નિયમનકારી સત્તા મેનેજમેન્ટ (એયુએમ), નાણાંકીય સ્વાસ્થ્ય હેઠળ કંપનીની સંપત્તિઓ વિશે અનિશ્ચિત હોય અથવા તેના અહેવાલમાં આવેલા આંકડાઓ વિશે અનિશ્ચિત હોય. આવા કિસ્સામાં, શંકાના ભવિષ્યના આધારે ‘ટ્રેડિંગ સસ્પેન્શન’ જારી કરી શકાય છે જ્યાં સુધી અચોક્કસતાઓને યોગ્ય રીતે સ્પષ્ટ કરવામાં ન આવે. આ એક સામાન્ય ટ્રેડિંગ હોલ્ટ કરતાં વધુ સમય સુધી રહી શકે છે.
બજારમાં ગંભીર નીકળવાના કિસ્સામાં અથવા મોટા સંચિત પરિબળની સતત ડ્રૉપ્સની શ્રેણીનો અનુભવ થાય, તો સંપૂર્ણ એક્સચેન્જ ટ્રેડિંગ હોલ્ટ લાગી શકે છે. આને ‘ટ્રેડિંગ કર્બ’ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે અને તે એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવતી તમામ સિક્યોરિટીઝ માટે લાગુ પડે છે. જ્યારે પણ તમે ‘એનએસઈ ટ્રેડિંગ હૉલ્ટ’નો ઉલ્લેખ કરતી હેડલાઇનનો સંદર્ભ લો, ત્યારે ઉપરોક્ત બે કારણોમાંથી એકને કારણે તે થઈ શકે છે.
ટ્રેડિંગ હૉલ્ટની બીજી શ્રેણી ‘નૉન-રેગ્યુલેટરી’ ટ્રેડિંગ હોલ્ટ તરીકે ઓળખાય છે. જ્યારે કોઈ ચોક્કસ સ્ટૉક/સુરક્ષા અથવા સ્ટૉક્સ/સિક્યોરિટીઝના ગ્રુપમાં ખરીદદારો અને વિક્રેતાઓ વચ્ચે ગંભીર અસંતુલન જોવા મળે ત્યારે આને લાગુ કરી શકાય છે. આ આજના બજારોમાં થોડા અસામાન્ય છે. પરંતુ જો લાગુ કરવામાં આવે તો, નિયમનકારી નિષ્ણાતોએ સ્ટૉક/સુરક્ષા માટે યોગ્ય કિંમતની શ્રેણી નિર્ધારિત અને વ્યાખ્યાયિત કર્યા પછી જ ટ્રેડ રિઝમ્પશન થઈ શકે છે.
ટ્રેડિંગ હૉલ્ટનો અસર
અમે અગાઉના વિભાગમાં જોયું તે અનુસાર, ટ્રેડિંગ હૉલ્ટનું સૌથી સામાન્ય કારણ એક કંપની તરફથી મહત્વપૂર્ણ સમાચાર અથવા જાહેરાતની અપેક્ષામાં છે. એક સામાન્ય પ્રથા કે મોટાભાગની કંપનીઓ ટ્રેડિંગ દિવસના અંતે આવા સમાચારોને રિલીઝ કરવાનું છે. આ રોકાણકારોને અસરને સમજવા અને સમજવા માટે પૂરતા સમય આપવાના ઉદ્દેશ્ય સાથે છે અને સંભવત: પરિણામી વેપાર રોકાણને ટાળવાનો છે. જો કે, આ પ્રેક્ટિસની ફ્લિપ સાઇડ એ છે કે તે વારંવાર ખરીદી ઑર્ડર અને વેચાણ ઑર્ડર વચ્ચે આગામી દિવસની માર્કેટ ઓપનિંગ સુધી મહત્વપૂર્ણ અસંતુલન તરફ દોરી શકે છે. આવી સ્થિતિમાં, બજાર ખુલ્યા પછી એક્સચેન્જ વિલંબ અથવા ટ્રેડિંગ હોલ્ટ લાગી શકે છે. આ વિલંબ સામાન્ય રીતે ખૂબ ટૂંકા છે અને ઑર્ડર ખરીદવા અને વેચાણ ઑર્ડર વચ્ચે બૅલેન્સને રિસ્ટોર કરવાનો હેતુ ધરાવે છે. આને ‘ખુલ્લા પર રાખવામાં આવેલ’ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે કારણ કે માર્કેટ ખોલતી વખતે ટ્રેડિંગ રોકવામાં આવી છે. જ્યારે બજારમાં ભયજનક વેચાણની પરિસ્થિતિ હોય ત્યારે ટ્રેડિંગ હૉલ્ટ પણ ઉપયોગી બને છે. પરિસ્થિતિમાં પરિટીને પુનઃસ્થાપિત કરવા માટે અસ્થાયી સમયગાળા માટે વેપારની સમાપ્તિ. પૂર્વનિર્ધારિત માર્ગદર્શિકાઓ અને મર્યાદાઓ છે જે ટ્રેડિંગ હોલ્ટની લાગુ પડવાનું નિર્ધારિત કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કંપનીઓના કિસ્સામાં જે માનકો અને ગરીબના (એસએન્ડપી) 500 સૂચકાંક છે તે આવી સુરક્ષાના મૂલ્યમાં 10% કરતાં પરિવર્તનમાં 5 મિનિટની અંદર બદલાઈ શકે છે તે ટ્રેડિંગમાં આ બ્રેકને આમંત્રિત કરી શકે છે.
સારાંશમાં
સારાંશ આપવા માટે, આ બ્લોગ દ્વારા અમે ટ્રેડિંગ હોલ્ટનો અર્થ શીખ્યો કે, તે કોઈ ચોક્કસ સ્ટૉક/સુરક્ષા અથવા એક એક્સચેન્જ અથવા અનેક એક્સચેન્જ પર સ્ટૉક્સ/સિક્યોરિટીઝના ગ્રુપ માટે ટ્રેડિંગનો અસ્થાયી વિરામ છે. ટ્રેડિંગ હૉલ્ટ ગંભીર અથવા સંવેદનશીલ સમાચારની જાહેરાત પહેલાં સૌથી વધુ અમલમાં મુકવામાં આવે છે. જો કે, તેઓને માંગ-સપ્લાય અસંતુલનને સુધારવા માટે પણ વસૂલવામાં આવી શકે છે અને કેટલાક અન્ય કારણો માટે, જેની લંબાઈ અગાઉના વિભાગોમાં વર્ણન કરવામાં આવી છે.
