क्या आप जानते हैं कि कुछ लोग स्टॉक एक्सचेंज के बाहर अवैध रूप से स्टॉक खरीदते हैं? यह एक प्रॉक्सी सिस्टम है जिसे डब्बा ट्रेडिंग कहा जाता है।
डब्बा ट्रेडिंग की परिभाषा
पिछले कुछ वर्षों में शेयर बाजार ने लोकप्रियता हासिल की है। ऐतिहासिक रूप से इसने किसी भी अन्य निवेश की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न किया है, अधिक निवेशकों को लाभ प्राप्त करने के लिए इक्विटी में निवेश करने के लिए प्रेरित किया है। हालांकि, कभी–कभी निवेशक शेयरों में निवेश करने का एक अलग रास्ता अपनाते हैं। भारत में डब्बा सिस्टम एक समानांतर सिस्टम है जो निवेशकों को स्टॉक एक्सचेंजों के बाहर स्टॉक खरीदने और बेचने की अनुमति देती है। जब हम कहते हैं कि यह एक समानांतर सिस्टम है, तो इसका मतलब है कि डब्बा ट्रेडिंग अवैध है।
आइए डब्बा ट्रेडिंग के अर्थ को विस्तार से समझते हैं ताकि यह समझा जा सके कि अनाधिकृत बाजार में व्यापार करना जोखिम भरा क्यों है।
डब्बा ट्रेडिंग क्या है?
डब्बा ट्रेडिंग एक प्रॉक्सी मार्केट है। स्टॉक एक्सचेंज पर स्टॉक खरीदने और बेचने के लिए निवेशकों को ब्रोकर के साथ एक डीमैट खाता खोलना चाहिए। लेकिन डब्बा ट्रेडिंग में, सभी अनुवाद बाज़ार के दिशानिर्देशों के बाहर होते हैं। यह जोखिम भरा है लेकिन लाभदायक है क्योंकि इसमें कोई गवर्निंग नियम और कानून नहीं हैं। डब्बा सिस्टम में सभी लेन–देन नकद में निपटाए जाते हैं। इस सिस्टम में ऑपरेटर व्यक्तिगत रूप से ऑर्डर लेते हैं और स्टॉक मार्केट के बाहर लेनदेन बुक करते हैं।
चूंकि यह अवैध है, लाभ पर कोई इनकम टैक्स (आयकर) नहीं है। व्यापारी अपने लेन–देन पर कमोडिटी ट्रांजैक्शन टैक्स (CTT) या सिक्योरिटीज ट्रांजैक्शन टैक्स (STT) का भुगतान भी नहीं करते हैं। सेबी (SEBI) ने डब्बा ट्रेडिंग सिस्टम पर अंकुश लगाने और अधिक निवेशकों को वैध तरीके से निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए कई कदम उठाए हैं।
डब्बा ट्रेडिंग कैसे काम करती है?
डब्बा सिस्टम को भारत में बॉक्स ट्रेडिंग और अमेरिकी बाजार में बकेट ट्रेडिंग भी कहा जाता है। ब्रोकर निवेशकों को शेयर बाजार के बाहर निवेश करने का निर्देश देता है। ऑर्डर ऑपरेटरों के माध्यम से रखे जाते हैं और सभी लेनदेन हर हफ्ते नकद में निपटाए जाते हैं। ऑपरेटर अपने क्लाइंट से ऑर्डर प्राप्त करने के बाद ट्रेड को अपने रिकॉर्ड में दर्ज करता है। ऑपरेटर ट्रेडों की सुविधा के लिए अपने ग्राहकों से पैसे लेता है।
डब्बा मार्केट में लेन–देन करने में अधिक जोखिम होता है। इसमें संबंधित अधिकारियों द्वारा किए गए प्रतिपक्ष जोखिम और कार्य शामिल हैं क्योंकि यह एक अवैध लेनदेन है। डब्बा सिस्टम बिना सेटलमेंट गारंटी के एक प्रॉक्सी बाजार है, जिसका अर्थ है कि आप अपने सभी निवेश खो सकते हैं।
भारत में, तांबे और कच्चे तेल के साथ–साथ सोना और चांदी अक्सर समानांतर बाजार में कारोबार करते हैं।
सेबी (SEBI) ने डब्बा व्यापार को एक अवैध और निषिद्ध गतिविधि के रूप में प्रतिबंधित कर दिया, धोखाधड़ी और अनुचित व्यापार प्रथाओं के SEBI निषेध के नियम 3 और 4 के तहत। यह भारतीय दंड संहिता और 2000 के इनफार्मेशन टेक्नोलॉजी एक्ट के तहत भी दंडनीय है।
लीगल ट्रेडिंग और डब्बा ट्रेडिंग में अंतर
जब कोई निवेशक स्टॉक खरीदने का ऑर्डर देता है, तो ब्रोकर शेयर बाजार पर ऑर्डर पुरा करता है। लेन–देन में ब्रोकरेज शुल्क, विनिमय शुल्क, सेबी टर्नओवर शुल्क और आयकर विभाग और सिक्योरिटीज ट्रांजैक्शन टैक्स (STT) को भुगतान किए गए टैक्स जैसे कुछ खर्चे होते हैं। 100 रुपये के लेनदेन पर निवेशक को 101 रुपये खर्च करने होंगे।
डब्बा ट्रेडिंग पर एजेंट बाजार के बाहर व्यापार करेगा, और एक्सचेंज पर कोई वास्तविक ऑर्डर नहीं दिया जाएगा। खरीदार कीमत पर शेयर पर दांव लगाते हैं। यदि शेयर की कीमत बढ़ती है, तो ट्रेडर को उद्धृत मूल्य और वर्तमान मूल्य के बीच के अंतर का लाभ मिलेगा। इसी तरह कीमत गिरने पर ग्राहक को अंतर का भुगतान करना होगा। व्यापारियों को डब्बा प्रणाली में लेन–देन करने के लिए धन की आवश्यकता नहीं है।
संक्षेप में, डब्बा ट्रेडिंग शेयर की कीमतों में उतार–चढ़ाव पर दांव लगा रही है। चूंकि कोई वास्तविक लेन–देन नहीं है, इसलिए इसमें कोई लेन–देन लागत नहीं लगती है। यदि कीमत आपके पक्ष में चलती है, तो आपको लाभ होगा। अन्यथा, आपको अंतर के लिए भुगतान करना होगा मतलब के नुक्सान होगा।
बाजार नियामक की तमाम कोशिशों के बावजूद डब्बा कारोबार बढ़ रहा है। यह काले धन को सफेद करने का तरीका है। ज्यादातर समय, निवेशक अपने मर्ज़ी से से अवैध व्यापार में भाग लेते हैं। कभी–कभी, ग्राहक के ज्ञान के बिना ब्रोकर छद्म व्यापार में संलग्न हो सकते हैं।
जब वास्तविक सौदे में दस या हजार शेयर होते हैं, तो कीमत तय करने के लिए ब्रोकर एक शेयर का एक लेन–देन करेगा। एक बार ऐसा हो जाने के बाद, उक्त तिथि पर व्यापार समाप्त हो जाता है। ट्रेड विशुद्ध रूप से भरोसे पर आधारित होते हैं।
डब्बा ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर
डब्बा ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर एक वास्तविक चीज है। यह एक ऐसे स्तर पर पहुंच गया है जहां व्यापारी शेयर बाजार के बाहर व्यापार करने के लिए विशेष रूप से बनाए गए सॉफ्टवेयर का उपयोग करते हैं। हालांकि सेबी अनाधिकृत व्यापार पर अंकुश लगाने के लिए अपने उपायों को कड़ा कर रहा है, डब्बा व्यापार की मात्रा में बढ़ोतरी हुई है। डब्बा ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर और ऐप दर्शकों तक पहुंच रहे हैं, जिससे वे साधारण क्लिक के साथ लेनदेन कर सकते हैं। लाइव मूल्य परिवर्तनों को ट्रैक करने के लिए ये एप्लिकेशन स्टॉक और कमोडिटी मार्केट से जुड़े हैं।
डब्बा या बॉक्स ट्रेडिंग के जोखिम
डब्बा ट्रेडिंग में अधिक जोखिम होता है क्योंकि यह विनियमित नहीं है। सेटलमेंट होने की कोई गारंटी नहीं है। डब्बा व्यापार से लाभ दूसरे पक्ष के नुकसान पर निर्भर करता है। डब्बा बाजार में काम करने वाले स्टॉक एक्सचेंज के सदस्य नहीं हैं। ऑपरेटर शेयर बाजार में बड़े ऑर्डर देते हैं और सौदे से होने वाले नुकसान या लाभ को वहन करते हैं, जो बॉक्स ट्रेडिंग को एक कमजोर निवेश विकल्प बनाता है।
डब्बा ट्रेडिंग का असर पूरी अर्थव्यवस्था पर पड़ता है। यह टैक्स चोरी को प्रोत्साहित करता है जहां कानूनी प्रणाली के बाहर लाखों और करोड़ों का दांव लगाया जाता है। इससे सरकार को हजारों करोड़ के रीवेन्यू (राजस्व) का नुकसान होता है।
दूसरे, यह संगठित जुए के समान है जो भारत में अवैध है। व्यापारी एक्सचेंज या सेबी (SEBI) द्वारा प्रदान किए गए सुरक्षा नियमों के बिना व्यापार करते हैं। कभी–कभी, रिजर्व में पर्याप्त पैसा न होने पर व्यापारी करोड़ों के बड़े ऑर्डर देंगे। इसलिए, यदि आप बाजी जीत भी जाते हैं, तो आप हारने वाले ब्रोकर या निवेशक से पैसा वापस पाने में विफल हो सकते हैं। इसलिए, आपका पैसा हमेशा खतरे में रहता है क्योंकि कोई विनिमय गारंटी या मार्जिन सुरक्षा नहीं होती है।
निष्कर्ष
डब्बा ट्रेडिंग जोखिम भरा और अवैध है। इसलिए ज्यादातर निवेशक इस रास्ते से बचते हैं। डीमैट खाता खोलकर शेयरों में निवेश किया जा सकता है। आजकल, एक रजिस्टर्ड ब्रोकर के साथ आपका डीमैट खाता खोलने में कुछ ही मिनट लगते हैं। आप एक प्रतिष्ठित ब्रोकर के माध्यम से सुरक्षित और ईमानदारी से निवेश कर सकते हैं।
