क्या होगा यदि आप विदेशों में आधारित कंपनियों में शेयरों में निवेश करना चाहते हैं? परंपरागत रूप से, आपने यह अपने डीमैट अकाउंट और बैंक खाते के माध्यम से उस देश में धन के साथ किया होता, जिसे आप निवेश करना चाहते हैं। भारतीय रिजर्व बैंक इक्विटी उपकरणों में $200,000 तक निवेश की अनुमति देता है। हालांकि, यह एक जटिल प्रक्रिया हो सकती है।
वैकल्पिक रूप से, आपने एक घरेलू म्यूचुअल फंड (म्यूचुअल फंड) के माध्यम से कोशिश की है जो विदेशी फंड में विदेशों में अपनी पूंजी का निवेश करती है, जो अंतरराष्ट्रीय कंपनियों में या सीधे स्क्रिप्स में निवेश करती है। हालांकि, यह भी एक जटिल प्रक्रिया है क्योंकि एमएफ मुद्रा विनिमय जोखिमों से प्रभावित होते हैं। इस मामले में, स्थानीय मुद्रा में आपके निवेश अंतरराष्ट्रीय बाजारों में जारी होने से पहले वैश्विक मुद्रा में परिवर्तित हो जाते हैं।
और फिर शेयर बाजार में एक नया निवेश साधन आया – भारतीय डिपॉजिटरी प्राप्तियां (IDRs)। आप दीर्घकालिक लाभ प्राप्त करने के लिए इसमें निवेश कर सकते हैं। यह एक इक्विटी शेयर की तरह काम करता है, हालांकि थोड़ा अलग है। भारतीय शेयर बाजार में भारत में सूचीबद्ध कंपनियों के शेयरों का कारोबार होता है। कंपनियां भारतीय या विदेशी हो सकती हैं, लेकिन भारतीयों द्वारा उनके शेयर खरीदने के लिए, उन्हें भारत में महत्वपूर्ण व्यवसाय करना चाहिए।
हालांकि, अगर आप Microsoft, Google या Apple जैसी अंतरराष्ट्रीय फर्मों के शेयरों के मालिक हैं, तो आप भारतीय डिपॉजिटरी रसीदों का चयन कर सकते हैं।
भारतीय डिपॉजिटरी रसीद क्या है?
आईडीआर भारतीय रुपयों में है और एक घरेलू डिपॉजिटरी (सेबी (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड) के साथ पंजीकृत प्रतिभूतियों के संरक्षक द्वारा बनाया गया है। यह कंपनी की अंतर्निहित इक्विटी के खिलाफ जारी किया जाता है ताकि विदेशी कंपनियों को भारतीय प्रतिभूति बाजारों से धन जुटाने में सक्षम किया जा सके। चूंकि विदेशी कंपनियों को भारतीय इक्विटी बाजारों में सूचीबद्ध करने की अनुमति नहीं है, इसलिए आईडीआर उन कंपनियों के शेयरों का स्वामित्व करने का एक तरीका है। इन आईडीआर को भारतीय स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध किया जा सकता है। आईडीआर के माध्यम से, आप सीधे अंतरराष्ट्रीय कंपनियों में पैसा निवेश कर सकते हैं।
ये विदेशी कंपनियां हैं जिनके पास भारत में काम करने वाली सहायक कंपनियां हैं। चूंकि ये ऑफशूट सूचीबद्ध नहीं हैं, इसलिए कंपनियां भारतीय निवेशकों को शेयर प्रदान करती हैं। स्टैंडर्ड चार्टर्ड पीएलसी आईडीआर जारी करने के साथ आने वाली पहली कंपनी है।
भारतीय डिपॉजिटरी प्राप्तियां 1927 में शुरू की गई अमेरिकी डिपॉजिटरी प्राप्तियों पर आधारित हैं। आईडीआर के नियमों का पहली बार संचालन भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने किया। भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने विदेशी मुद्रा प्रबंधन अधिनियम के तहत कार्रवाई जारी की है।
भारतीय डिपॉजिटरी प्राप्तियों की स्थापना 11 जून, 2010 को बीएसई और एनएसई पर हुई थी।
भारतीय डिपॉजिटरी रसीदें जारी करने के पात्र कौन हैं?
विदेशी जारीकर्ता कंपनी के पास कम से कम 50 मिलियन अमरीकी डॉलर का प्री–इश्यू पेड–अप पूंजी और मुफ्त भंडार होगा और अपने मूल देश में कम से कम 100 मिलियन अमरीकी डॉलर के न्यूनतम औसत बाजार पूंजीकरण (पिछले तीन वर्षों के दौरान)होगा। इसमें कम से कम तीन तुरंत पिछले वर्षों के लिए अपने मूल देश में स्टॉक एक्सचेंज पर निरंतर ट्रेडिंग रिकॉर्ड या इतिहास होना चाहिए। इसमें पांच साल के तुरंत पहले से कम से कम तीन के लिए वितरण योग्य मुनाफे का ट्रैक रिकॉर्ड होना चाहिए। इसे अपने देश में सूचीबद्ध किया जाना चाहिए और किसी भी नियामक निकाय द्वारा प्रतिभूतियों को जारी करने से नहीं रोका गया है और प्रतिभूति बाजार नियमों के अनुपालन के विषय में एक अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड है। आईडीआर इश्यू का आकार 50 करोड़ रुपये से कम नहीं होगा।
एक विदेशी संरक्षक बैंक भारत के बाहर एक बैंकिंग कंपनी है। यह भारत में कारोबार की एक जगह है। यह जारी करने वाली कंपनी के लिए इक्विटी शेयरों के संरक्षक के रूप में कार्य करता है, जिसके विरुद्ध जारीकर्ता के अंतर्निहित इक्विटी शेयरों में भारतीय डिपॉजिटरी रसीदें जारी करने का प्रस्ताव है। घरेलू डिपॉजिटरी सेबी के साथ पंजीकृत प्रतिभूतियों का संरक्षक है और जारी करने वाली कंपनी द्वारा आईडीआर जारी करने के लिए अधिकृत है। एक व्यापारी बैंकर सेबी के पास पंजीकृत होता है, जो उचित विवेक के लिए जिम्मेदार होता है और जिसके माध्यम से भारतीय डिपॉजिटरी रसीद जारी करने के लिए ड्रॉफ्ट प्रोस्पेक्टस जारीकर्ता कंपनी द्वारा सेबी के साथ फाइल किया जाता है।
आईडीआर इशू प्रक्रिया
सेबी दिशानिर्देशों के अनुसार भारतीय डिपॉजिटरी प्राप्तियां भारतीय निवासियों को उसी तरह जारी की जाएंगी जैसे घरेलू शेयर जारी किए जाते हैं। इस प्रक्रिया में भारत में एक सार्वजनिक प्रस्ताव जारीकर्ता कंपनी शामिल है, और निवासी ठीक उसी तरह बोली लगा सकते हैं जैसे वे भारतीय शेयरों के लिए बोली लगाते हैं। जारी करने की प्रक्रिया एक ही है। कंपनी को एक ड्रॉफ्ट लाल हेरिंग प्रोस्पेक्टस (डीआरएचपी) फाइल करने की जरूरत है, जिसकी जांच सेबी द्वारा की जाएगी। सेबी के अनुमोदन के बाद, कंपनी इशू की दिनांक निर्धारित करती है और दस्तावेज़ को रजिस्ट्रार ऑफ कंपनीज के साथ फाइल करती है। इसके बाद, कंपनी इस इश्यू को विपणन के साथ आगे बढ़ जाती है। यह इशू निश्चित दिनों के लिए खुला रखा जाता है, और निवेशक बोली केंद्रों पर अपना आवेदन पत्र जमा कर सकते हैं। निवेशक मूल्य बैंड के भीतर बोली लगाते हैं, और इस मुद्दे को बंद करने के बाद अंतिम मूल्य का निर्णय लिया जाएगा। इसके बाद प्राप्तियां निवेशकों को उनके डीमैट खाते में आवंटित की जाएंगी, जैसा कि इक्विटी शेयरों के लिए किसी भी सार्वजनिक इशू में किया जाता है।
आईडीआर कराधान और इक्विटी शेयर
आईडीआर और इक्विटी शेयरों के बीच उचित प्रकार की समानता है। आईडीआर धारकों पास शेयरधारकों के रूप में लगभग समान अधिकार है। आप कंपनी के लिए या उसके खिलाफ वोट कर सकते हैं, और जब कंपनी घोषित करती है, लाभांश, बोनस या अधिकार मुद्दे प्राप्त कर सकते हैं।
हालांकि, आईडीआर(IDRs) पर इक्विटी शेयर के समान कर नहीं लगाया जाता है। यदि आप खरीद के एक वर्ष के भीतर आईडीआर बेचते हैं तो आपका आईडीआर लाभ आपकी आयकर दरों पर लगाया जाएगा। एक वर्ष के बाद निकलने पर, कर की दरें सूचीकरण के बिना 10% और सूचीकरण के साथ 20% होगी।
निष्कर्ष
इसके कई दृश्यमान लाभों के बावजूद, आईडीआर(IDRs) में किसी अन्य देश में अंतर्निहित शेयरों के लिए मुद्रा जोखिम शामिल है।विनिमय दर में उतार चढ़ाव लाभांश भुगतान के मूल्य को प्रभावित कर सकता है। जिस देश में कंपनी स्थिति हैं वहां मंदी, महामारी, बैंक विफलताओं, या राजनीतिक उथल–पुथल जैसी अभूतपूर्व घटनाओं का सामना करने के कारण आने वाले जोखिम भी शामिल हैं। इसके अलावा, ऐसी प्रतिभूतियों में भाग लेने के जोखिम हैं जो किसी कंपनी द्वारा समर्थित नहीं हैं। डिपॉजिटरी रसीद किसी भी समय वापस ले ली जा सकती है, और शेयरों के बेचे जाने की प्रतीक्षा अवधि और निवेशकों को वितरित आय लंबी हो सकती है।
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