అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ అంటే ఏమిటి?
అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ అనేది ఒకేసారి రెండు విభిన్న మార్కెట్లలో ఆస్తి యొక్క అదే పరిమాణాన్ని కొనుగోలు చేయడానికి మరియు విక్రయించడానికి చర్య. మార్కెట్ యొక్క అసమర్థతల కారణంగా సృష్టించబడిన ధర వ్యత్యాసాల సూత్రం పై అంతర్జాతీయ మధ్యస్థ పనిచేస్తుంది. అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ ఒక వ్యాపారిని తక్కువ ధరకు మార్కెట్ నుండి ఒక భద్రతను కొనుగోలు చేయడానికి మరియు రిస్క్‌లెస్ లాభాన్ని సంపాదించడానికి అధిక ధరకి మరొక మార్కెట్లో అదే విధమైన భద్రతను విక్రయించడానికి అనుమతిస్తుంది. రెండు మార్కెట్లు ఒకే దేశంలో ఉన్నట్లయితే, అది ఒక సాధారణ ఆర్బిట్రేజ్ ట్రేడ్ అని పిలుస్తారు, కానీ అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ నిర్వచనం ప్రకారం, రెండు మార్కెట్లు వివిధ దేశాలలో ఉండాలి. ధర వ్యత్యాసాలు గమనించిన వెంటనే ఒక ఈక్విలిబ్రియం చేరుకున్నందున అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ అవకాశాలు చాలా సాధారణం కావు. మార్కెట్లో ధర సమానం ఉంటే, అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ కోసం ఎటువంటి స్థలం ఉండదు. అత్యంత సాధారణ అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ ట్రేడ్లు అనేవి అంతర్జాతీయ డిపాజిటరీ రసీదులు (ఐడిఆర్), కరెన్సీలు మరియు రెండు విభిన్న దేశాలలో రిజిస్టర్ చేయబడిన అదే స్టాక్ కొనుగోలు మరియు విక్రయం.
అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ యొక్క ఉదాహరణ
అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ అంటే ఏమిటో అర్థం చేసుకోవడానికి మమ్మల్ని ప్రయత్నించండి? కంపెనీ ఎక్స్‌వైజెడ్ యొక్క షేర్లు జాతీయ స్టాక్ ఎక్స్చేంజ్ మరియు న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్చేంజ్ రెండింటిలోనూ జాబితా చేయబడ్డాయి. ఎక్స్‌వైజెడ్ యొక్క షేర్లు ఎన్‌ఎస్‌ఇ పై ₹ 500 వద్ద ట్రేడ్ చేస్తున్నాయి. అయితే, నైస్‌లో, షేర్లు ప్రతి షేర్‌కు $10.5 వద్ద ట్రేడ్ చేస్తున్నాయి. US$/INR ఎక్స్చేంజ్ రేటు ₹ 50 అని అనుకుందాం, అంటే 1US$ = ₹ 50. ప్రస్తుత ఎక్స్చేంజ్ రేటు వద్ద, నాయస్ పై షేర్ల ధర ₹ 525 కు సమానంగా ఉంటుంది. అటువంటి పరిస్థితుల్లో, ఒక పెట్టుబడిదారు NSE పై XYZ షేర్లను ఒకేసారి కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు ప్రతి షేర్‌కు రూ. 25 లాభం సంపాదించడానికి NYSE పై విక్రయించవచ్చు. అయితే, నిజమైన జీవితంలో, వ్యత్యాసం చాలా తక్కువగా ఉంటుంది మరియు అనుకూలమైన మార్పిడి రేటు కొంతసేపటి వరకు ఉంటుందని నిర్ధారించుకోవాలి. అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ కోసం ఎంచుకునేటప్పుడు, ట్రాన్సాక్షన్ ఖర్చును పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. అధిక లావాదేవీ ఖర్చులు ఆర్బిట్రేజ్ నుండి లాభాలను తగ్గించవచ్చు.
అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ రకాలు
అనేక రకాల అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ లు ఉన్నాయి. మూడు ప్రధాన అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్ రకాలు వడ్డీ ఆర్బిట్రేజ్, రెండు-పాయింట్ ఆర్బిట్రేజ్ మరియు త్రియాంగులర్ ఆర్బిట్రేజ్ కవర్ చేయబడతాయి.
కవర్ చేయబడిన వడ్డీ ఆర్బిట్రేజ్: అధిక-దిగుబడి కరెన్సీలో పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు మార్పిడి రేటు రిస్క్‌కు వ్యతిరేకంగా వ్యాపారి ఒక ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్‌ను ఉపయోగిస్తే, ఇది కవర్ చేయబడిన వడ్డీ ఆర్బిట్రేజ్ అని పిలుస్తారు. ఒక కవర్ చేయబడిన వడ్డీ ఆర్బిట్రేజ్ లో, ‘కవర్’ అంటే ఎక్స్చేంజ్ రేటు మరియు ‘వడ్డీ ఆర్బిట్రేజ్’ లో హెచ్చుతగ్గులకు వ్యతిరేకంగా ఉండటం అంటే వడ్డీ రేటు వ్యత్యాసాన్ని ప్రయోజనం పొందడం. కవర్ చేయబడిన వడ్డీ ఆర్బిట్రేజ్ కాంప్లెక్స్ ట్రేడింగ్ మానోయువర్స్ మరియు అధునాతన సెటప్స్ అవసరం.
టూ-పాయింట్ ఆర్బిట్రేజ్: ఒక టూ-పాయింట్ ఆర్బిట్రేజ్ అనేది ఒక సాధారణ ట్రేడింగ్ టెక్నిక్, ఇక్కడ ఒక ట్రేడర్ ఒక మార్కెట్లో సెక్యూరిటీని కొనుగోలు చేసి భౌగోళికంగా విభిన్న మార్కెట్లో అధిక ధర వద్ద విక్రయిస్తారు. ప్రధాన ఆర్థిక సిద్ధాంతం ప్రకారం, కరెన్సీ మార్పిడి రేటు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఒకే విధంగా ఉండాలి. కానీ టైమ్ జోన్లలో వ్యత్యాసం మరియు ఎక్స్చేంజ్ రేటులో లాగ్ వంటి కొన్ని అంశాల కారణంగా, ఒక ధర వ్యత్యాసం సృష్టించబడుతుంది. పరిస్థితి ప్రయోజనం పొందడానికి, ఒక వ్యాపారి అది తక్కువ ధర కలిగిన మార్కెట్లో కరెన్సీని కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు కరెన్సీ ధర ఎక్కువగా ఉన్న మార్కెట్లో విక్రయించవచ్చు. మార్పిడి రేటు లావాదేవీ ఖర్చు కంటే ఎక్కువగా ఉంటే మాత్రమే ఒక లాభం పొందవచ్చు.
ట్రయాంగ్యులర్ ఆర్బిట్రేజ్: ఒక ట్రయాంగ్యులర్ ఆర్బిట్రేజ్ లేదా మూడు-పాయింట్ ఆర్బిట్రేజ్ అనేది రెండు-పాయింట్ ఆర్బిట్రేజ్ యొక్క అడ్వాన్స్డ్ వెర్షన్. ఇది రెండింటికి బదులుగా మూడు కరెన్సీలు లేదా సెక్యూరిటీలు కలిగి ఉంది. మూడు వేర్వేరు కరెన్సీల ఎక్స్చేంజ్ రేటులో సరిపోలకపోయినప్పుడు ఒక ట్రయాంగులర్ ఆర్బిట్రేజ్ అవకాశం తలెత్తుంది. మూడు-పాయింట్ల అంతర్జాతీయ ఆర్బిట్రేజ్‌లో, ట్రేడర్ కరెన్సీ ‘A’ ను విక్రయిస్తారు మరియు కరెన్సీని కొనుగోలు చేస్తారు’. అప్పుడు అతను/ఆమె కరెన్సీ ‘B’ అమ్ముతాడు మరియు కరెన్సీ కొనుగోలు చేస్తుంది ‘C’’. ఆర్బిట్రేజ్ యొక్క చివరి కాలంలో, అతను/ఆమె కరెన్సీ ‘C’ ను విక్రయిస్తాడు మరియు కరెన్సీని కొనుగోలు చేస్తాడు ‘A’’.
క్యాష్ మరియు క్యారీ నుండి రివర్స్ క్యాష్ మరియు క్యారీ మరియు స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ వరకు వివిధ రకాల ఆర్బిట్రేజ్లు ఉన్నాయి. స్టాట్ ఆర్బ్ అని కూడా పిలువబడే, ఇది సెక్యూరిటీల మధ్య ధర వ్యత్యాసాలను నిర్ణయించడానికి గణిత మోడలింగ్ ఉపయోగించే ట్రేడింగ్ వ్యూహాల ఒక సెట్‌ను నిర్వచిస్తుంది. ఈ వ్యూహం స్వల్పకాలిక అర్థం రివర్షన్ అనే భావనను ఉపయోగిస్తుంది. ఆల్గో ట్రేడింగ్ స్ట్రాటెజీల సెట్ కింద కూడా స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ బ్రాకెట్ చేయబడుతుంది, ఇక్కడ ప్రీసెట్ చేయబడిన అల్గారిథమ్ ఆధారంగా ట్రేడ్లు అమలు చేయబడతాయి.
ఒకవేళ స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ ఉపాధి కలిగి ఉంటే, ఈ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్ మధ్య ధర వ్యత్యాసాలు మరియు ప్యాటర్న్స్ విశ్లేషణ తర్వాత అనేక సెక్యూరిటీల వ్యాప్తంగా ధర కదలిక తట్టబడుతుంది.
స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ హెడ్జ్ ఫండ్స్ మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకులు అలాగే ఒక ప్రభావవంతమైన వ్యూహం ద్వారా ఉపయోగించబడుతుంది.
స్వల్పకాలిక అంటే రివర్షన్ మరియు స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్‌లో దాని సంబంధం ఏమిటి?
ఇది ఒక టెక్నిక్, ఇక్కడ ధరలు తమ సగటు కంటే తక్కువగా తగ్గి వాటిని సాధారణ స్థాయికి తిరిగి వచ్చిన తర్వాత కొనుగోలు చేయడం జరుగుతుంది. స్వల్పకాలిక అర్థంలో రివర్షన్ టెక్నిక్, ఈ పొజిషన్లు కొన్ని రోజులు లేదా వారాల కోసం మాత్రమే నిర్వహించబడతాయి. ఇది సంవత్సరాలపాటు నిర్వహించబడే విలువ పెట్టుబడికి ఎదురుగా ఉంటుంది. ధర వ్యత్యాసాలు స్వల్పకాలిక వ్యవధిలో సాధనానికి రివర్షన్ చూడటానికి ఊహించబడే సూత్రం ఈ టెక్నిక్ యొక్క ముఖ్యం. లాభాలు పొందడానికి ఈ రివర్షన్ కు దారితీసే సమయం శోధించబడుతుంది.
ఈ మోడల్ యొక్క స్వల్పకాలిక స్వభావం స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ స్ట్రాటెజీలలో ఉద్యోగం చేయబడుతుంది, ఇక్కడ కొన్ని నిమిషాల నుండి కొన్ని రోజుల వరకు అత్యంత తక్కువ కాలం పాటు వందల సెక్యూరిటీలను పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు.
స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ వ్యూహాల రకాలు
స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ ట్రేడింగ్ కింద బ్రాకెట్ చేయబడిన అనేక వ్యూహాలు ఉన్నాయి. వాటిలో కొన్ని:
- మార్కెట్ న్యూట్రల్ ఆర్బిట్రేజ్: ఈ వ్యూహం ఒకే సమయంలో విలువ కలిగిన మరియు అదే సమయంలో అధికంగా విలువ కలిగిన ఆస్తిపై ఒక చిన్న స్థానాన్ని తీసుకోవడం గురించి ఉంటుంది. దీర్ఘకాలిక స్థానం విలువలో పెరుగుతుందని ఆశించబడుతోంది, అయితే తక్కువ తగ్గుతుంది మరియు పెరుగుదల మరియు తగ్గుదల అదే స్థాయిలలో ఉంటుంది.
- క్రాస్ అసెట్ ఆర్బిట్రేజ్: ఈ మోడల్ ఒక ఆస్తి మరియు దాని క్రింద ఉన్న ధర వ్యత్యాసానికి తట్తుంది.
- క్రాస్ మార్కెట్ ఆర్బిట్రేజ్: ఈ మోడల్ మార్కెట్ల వ్యాప్తంగా అదే ఆస్తి మధ్య వ్యత్యాసాన్ని పరిశీలిస్తుంది.
- ETF ఆర్బిట్రేజ్: ఇది ఒక క్రాస్-అసెట్ ఆర్బిట్రేజ్ టెక్నిక్, ఇందులో ఒక ETF యొక్క విలువ మరియు అంతర్లీన ఆస్తుల మధ్య వ్యత్యాసాలు కనిపిస్తాయి. ఇటిఎఫ్ యొక్క ధర అంతర్లీన ఆస్తుల ధరకు అనుగుణంగా ఉందని నిర్ధారించడానికి ఇది ఉద్యోగం చేస్తుంది.
పెయిర్స్ ట్రేడింగ్ అంటే ఏమిటి మరియు ఇది స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ నుండి ఎలా భిన్నంగా ఉంటుంది?
జతల ట్రేడింగ్‌ను తరచుగా గణాంకాత్మక మధ్యస్థ కోసం ఒక పర్యాయనామంగా ఉపయోగించబడుతుంది. అయితే, పెయిర్స్ ట్రేడింగ్ కంటే స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ మరింత క్లిష్టంగా ఉంటుంది. తరువాత ఒక సరళమైన వ్యూహం మరియు స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ వ్యూహాల్లో ఒకటి. పెయిర్స్ ట్రేడింగ్ అనేది ఒక మార్కెట్-న్యూట్రల్ స్ట్రాటెజీ, ఇందులో స్టాక్స్ జత చేయబడతాయి. అంటే ఇలాంటి ధర కదలికలతో రెండు సాక్స్ కనుగొనబడతాయి, మరియు సంబంధం తగ్గినప్పుడు, ఒక సుదీర్ఘ స్థానం మరియు తక్కువ స్థానం రెండింటిపై తీసుకోబడుతుంది. ఇద్దరు వారి అసలు లేదా సాధారణ స్థాయికి తిరిగి వెళ్లే సమయం వరకు, రెండింటి మధ్య అంతరాయం తట్టబడుతుంది.
సాధారణంగా, వ్యాపారులు అదే పరిశ్రమ లేదా రంగానికి చెందిన స్టాక్‌లను జత చేయాలని చూస్తారు ఎందుకంటే వారికి బలమైన సంబంధం ఉంటుంది.
స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ ట్రేడింగ్‌లో జతలు ఉండవు మరియు బదులుగా అనేక వందల స్టాక్‌లు పరిగణించబడతాయి, ఇవి ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోగా చేస్తాయి.
రిస్కులు లేకుండా కాదు
మార్కెట్లో రోజువారీ లిక్విడిటీ మరియు స్థిరత్వాన్ని నిర్ధారించడంలో స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది. అలాగే, వ్యాపారులు అటువంటి వ్యూహం నుండి ప్రయోజనం పొందుతారు. అయితే, కొన్నిసార్లు అది రిస్క్‌తో కూడా వస్తుందని గుర్తుంచుకోవడానికి ఇది సహాయపడుతుంది. వాటిలో ఒకటి ఏంటంటే చారిత్రాత్మకంగా చూపిన విధంగా, కొన్ని సందర్భాల్లో మరియు ధరలు సాధారణ స్థాయి నుండి భారీగా మారవచ్చు అని అర్థం. మార్కెట్లు నిరంతరం మారుతున్నాయి మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్నాయి మరియు కొన్నిసార్లు అది గతంలో ఉన్నందున ప్రవర్తించవు. స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ స్ట్రాటెజీలను ఉపయోగించేటప్పుడు ఈ రిస్క్ గుర్తుంచుకోవాలి.
ముగింపు
స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్ అనేది సెక్యూరిటీలలో ధరల వ్యత్యాసాలను ప్రయోజనం పొందడానికి విస్తృత డేటా మరియు గణిత/అల్గారిథమిక్ మోడలింగ్ ఉపయోగించే ఒక వ్యూహం. ఇది స్వల్పకాలిక రివర్షన్ పై ఆధారపడి ఉంటుంది, అంటే రివర్షన్ పాయింట్ వరకు ధర వ్యత్యాసాలు ఈ స్థాయిల ప్రయోజనం పొందబడతాయి.
