क्या आप हर दिन अखबार खोलते हैं और उदास बाजार की भविष्यवाणी करने के लिए वित्त संपादकों को चुपचाप कोसते हैं? या एक करीबी सर्वनाश की निरंतर खबर आपको अपनी निवेश रणनीति पर सवाल उठाने दे रही है?दोनों ही मामलो में, सही फंड- व्युत्क्रम एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में निवेश करके इन कयामत के दिन जैसी खबरों से लाभ उठाने का एक तरीका है।
जबकि बाकी दुनिया में संपन्न बाजारों पर भरोसा कर रही है, आप गिरावट वाले बाजारों के आधार पर व्युत्क्रम ईटीएफ में निवेश करके अपने दांव को हेज कर सकते हैं।
यह किस प्रकार उचित होता है? खैर, हमें समझाने दें।
व्युत्क्रमण ईटीएफ क्या है?
आइए इसे समझने के लिए ‘व्युत्क्रम ईटीएफ’ शब्द को तोड़ते हैं।ईटीएफ एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड है। यह शेयरों जैसे प्रतिभूतियों का एक समूह है जो एक बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक करता है। उदाहरण के लिए, एक निफ्टी 50 ईटीएफ, निफ्टी 50 इंडेक्स को ट्रैक करता है। इसलिए, यदि किसी निवेशक के पास निफ्टी 50 ईटीएफ की इकाइयां हैं, तो वे निफ्टी 50 के लाभ प्राप्त करने की प्रार्थना करेंगे। इसके परिणाम अंतर्निहित संपत्तियों के मूल्य पर पड़ेगा जिसे ईटीएफ ट्रैक कर रहा है, और यदि वे बेचने का निर्णय लेते हैं तो निवेशक को इस लाभ से लाभ प्राप्त होगा।
अब, आइए विनिर्देशक ‘व्युत्क्रम’ देखते हैं। जैसा कि नाम इंगित करता है, इस प्रकार के ईटीएफ तब लाभ प्राप्त करते हैं, जब सूचकांक का प्रदर्शन गिरावट को ट्रैक कर रहा है। तो, जब ब्लूमबर्ग रिपोर्टर सत्यनिष्ठा से सूचित करता है कि निफ्टी 50 एक या कुछ पॉइंट गिर जाता है, तो यदि वहां पर निफ्टी 50 व्युत्क्रम ईटीएफ है, निवेशक के पास होल्ड की गई व्युत्क्रम ईटीएफ फंड की इकाइयां आनंद से उछल जाएंगी।
यह अन्य के साथ ही फ्यूचर्स अनुबंध, विकल्प, स्वैप जैसे डेरिवेटिव का उपयोग करके निर्मित होता है। व्युत्क्रम ईटीएफ को ‘शॉर्ट ईटीएफ’ या ‘बियर ईटीएफ’ भी कहा जाता है। वित्तीय बाजार के संदर्भ में, जब यह मूल्य में गिरावट का अनुभव करता है, बाजार ‘बियर’ होता है।
व्युत्क्रम ईटीएफ कैसे काम करता है?
अपने निवेशकों के लिए लाभ प्राप्त करने के लिए व्युत्क्रम ईटीएफ अपने डेरिवेटिव पर अधिकोषित होता है। आमतौर पर, व्युत्क्रम ईटीएफ, दैनिक फ्यूचर्स में निवेश करें। एक फ्यूचर्स या फ्यूचर्स अनुबंध भविष्य में एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर, एक पूर्व निर्धारित समय पर किसी प्रतिभूति या संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए दो पक्षों के बीच एक समझौता है। निवेशक/फंड प्रबंधक बाजार में गिरावट आने की शर्त लगाते हुए एक फ्यूचर्स अनुबंध में प्रवेश करता है। यदि सूचकांक 2 प्रतिशत गिरता है, तो व्युत्क्रम ईटीएफ 2 प्रतिशत बढ़ जाता है।
चूंकि व्युत्क्रम ईटीएफ डेरिवेटिव पर आधारित है जैसे फ्यूचर्स अनुबंध, जिनका कारोबार दैनिक तौर पर किया जाता है, व्युत्क्रम ईटीएफ एक अल्पकालिक निवेश है।
लीवरेज व्युत्क्रम ईटीएफ क्या हैं?
बेंचमार्क सूचकांक के नीचे की दिशा के बारे में बेहद निश्चित महसूस कर रहे हैं? खैर, अगर आपका आत्मविश्वास, ज्ञान और जोखिम लेने वाली भूख सहमत है, तो आप इसका लाभ उठाकर अपने व्यस्त ईटीएफ के प्रदर्शन को बढ़ा सकते हैं। डेरिवेटिव के अलावा, आप सूचकांक के रिटर्न को बढ़ाने के लिए ऋण का उपयोग भी कर सकते हैं।
एक लीवरेज व्युत्क्रम ईटीएफ रिटर्न को 2:1 या 3:1 की संगति तक बढ़ा सकता है। इसका मतलब यह है कि यदि पिछले उदाहरण से निफ्टी 50, 3 प्रतिशत कम हो जाता है, तो आपके 3x लीवरेज व्युत्क्रम ईटीएफ 9 प्रतिशत तक प्राप्त करेगा।
व्युत्क्रम ईटीएफ के संभावित लाभ
व्युत्क्रम ईटीएफ के दो महत्वपूर्ण लाभ हैं:
यह आपके निवेश पोर्टफोलियो में पारंपरिक ईटीएफ के खिलाफ एक बचाव है। उदाहरण के लिए, यदि आपके पास बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक करने वाले पारंपरिक ईटीएफ हैं, तो उसी इंडेक्स से बंधे एक व्यस्त ईटीएफ होने का मतलब है कि यदि इंडेक्स अंक खो देता है, तो आपका व्यस्त ईटीएफ अभी भी नुकसान और अधिक प्राप्त करता है।
यदि निवेशक किसी विशेष स्टॉक को शॉर्ट करना चाहता है लेकिन उसके पास धन नहीं है और अपने ब्रोकर के साथ मार्जिन खाते का उपयोग नहीं करना चाहता है, तो वे इसके बजाय व्युत्क्रम ईटीएफ में निवेश कर सकते हैं। इस तरह, भले ही चीजें अपनी राह पर न जाएं, उनके पास मार्जिन खाते के विपरीत खोने के लिए अपने मूलधन से ज्यादा कुछ नहीं है, जहां निवेशक अपनी संपार्श्विक भी खो सकता है।
निष्कर्ष
अब आपको एक संपूर्ण समझ है कि व्युत्क्रम ईटीएफ क्या है और कैसे काम करता है। यह समझने के लिए कि क्या आपके निवेश पोर्टफोलियो में इसका स्थान है, अपनी निवेश आवश्यकताओं के पूर्ण मूल्यांकन के लिए भारत में अग्रणी ब्रोकरेज हाउस में से एक एन्जिल ब्रोकिंग तक पहुंचें।
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