पिरामिड व्यापार, पिरामिडिंग के रूप में भी जाना जाता है, एक व्यापार रणनीति है जो एक स्थिति पर दोगुना करने की वकालत करते हैं केवल जब उस साधन की कीमत उम्मीदों के अनुसार बर्ताव करती है। यह एक बहुत ही रूढ़िवादी व्यापार रणनीति है जिसका उद्देश्य जोखिम को कम करना है और निवेशकों को लंबे समय तक नुकसान करने की संभावनाओं को कम करने की अनुमति देना है। इसका नाम निवेश पिरामिड के बाद नामित किया गया है, एक पोर्टफोलियो आवंटन ढांचा जो कम जोखिम वाले निवेश को नीचे और शीर्ष पर सट्टा निवेश रखता है।
पिरामिडिंग कैसे काम करता है?
यह कहना अतिशयोक्ति नहीं होगी कि पिरामिडिंग निवेश करने के लिए व्यवहारिक दृष्टिकोण है। यह एक बहुत ही विवेकपूर्ण दृष्टिकोण है क्योंकि व्यापारी केवल उसी व्यापार में आगे निवेश करेगा जो लाभ दे रहा है और ऊपर की ओर बदलाव के संकेत प्रदर्शित करता है। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी जो 300 स्टॉक्स की खरीद, इसे केवल तभी बढ़ाएगा जब यह एक लाभ दिखाना शुरू होता है। शेयर ऊपर की ओर प्रवृत्ति के लिए जारी है, वे एक बड़ी स्थिति और अधिक लाभ के साथ खत्म होते हैं (बड़ी मात्रा में खरीदा होने की तुलना में)।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि हम 1,00,000 रुपये की सीमा के साथ काम कर रहे हैं, और हम 1% से अधिक सीमा (यानी 1,000 रुपये) का जोखिम नहीं उठाना चाहते हैं। हम उस स्तर पर ‘स्टॉप’ को परिभाषित करते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि हम उस राशि से अधिक न खोएं। इस रणनीति को निष्पादित करने के लिए, हम स्टॉक चार्ट की जांच करते हैं और एक स्तर का चयन करते हैं जो पूर्व समर्थन स्तर से मेल खाता है। स्टॉप को समर्थन स्तर से थोड़ा नीचे परिभाषित किया जाएगा। यदि वर्तमान कीमतें, मान लें पूर्व समर्थन स्तर से 70 पैसे दूर हैं, और हम इसमें एक बफर जोड़ते हैं (लगभग 75 पैसे), हमें लगभग 1,298 शेयर (₹1,000/₹0.77) लेने में सक्षम होना चाहिए। हम इस आंकड़े को नीचे पूर्णांक करते हैं और यह सुनिश्चित करने के लिए 1,200 शेयरों का चयन करते हैं कि हमारा जोखिम 1,000 से नीचे रहता है।
जब व्यापार की बात आती है तो यह ‘भूसे से गेहूं को अलग करने के लिए’ ऊपर की ओर रुझान का लाभ उठाता है। पिरामिडिंग केवल उच्च प्रदर्शन कर रही संपत्ति पर लागू होता है जो संभावित प्रतिफल को अधिकतम करने के लिए उम्मीद कर रहे हैं। सावधानी के साथ निष्पादित होने पर, यह जोखिम के स्तर को कम रखता है क्योंकि यह केवल अतीत और वर्तमान प्रदर्शन के आधार पर तय किया जाता है, भविष्य की घटनाओं पर कभी नहीं। यह प्रत्येक वृद्धिशील निवेश के लिए अधिक भुगतान करने वाले निवेशक का जोखिम लेता है लेकिन उसी टोकन द्वारा, कमियों को कम करने के साथ-साथ समाप्त होता है।
एक पिरामिडिंग व्यापार रणनीति के कुछ स्पष्ट लाभ है, जिनका नीचे संक्षेप कर रहे हैं:
लचीलापन: तर्क की सादगी के कारण जो इसे मार्गदर्शन करता है, एक पिरामिडिंग रणनीति लंबी स्थितियों के साथ-साथ छोटी दोनों पर भी लागू होती है।
सीमाएं जल्दी वापसी: एक पिरामिडिंग व्यापार ढांचे को लागू करना सीधे हर बार बाहर निकलने वाले व्यापारियों के मुद्दे को संबोधित करता है जब शेयर उत्क्रमण के संकेत दिखाता है। व्यापारी को विश्लेषणात्मक और धैर्यवान होने के लिए मजबूर किया जाता है यह पता लगाने के लिए कि क्या यह प्रवृत्तियों में बदलाव या गति में एक अस्थायी विराम है। इस अंतर्दृष्टि के साथ, व्यापारियों के प्रतिबिंब के लिए पर्याप्त समय है और एक ही कदम में कई ट्रेडस को निष्पादित कर सकते हैं।
मिश्रण के बल: एक पिरामिडिंग रणनीति को अपनाने से, व्यापारी केवल शेयरों को उठाता है जो लगातार विकास के संकेत दिखाते हैं। लंबे समय में, यह प्रारंभिक निवेश के अनुपात में लाभ के प्रभाव को जोड़ता है। यह नुकसान और लाभ की संभावनाओं के बीच एक उचित समरूपता स्थापित करता है।
कम जोखिम: पिरामिडिंग रूढ़िवादी निवेशकों के लिए जाने वाली रणनीतियों में से एक के रूप में अच्छी तरह से प्रसिद्ध है। धीमी गति से जाने और ‘बाजार का अनुभव करने’ का अपना दृष्टिकोण निवेशकों को एक विवेक को बनाए रखने और किसी भी अतिरिक्त निवेश करने से पहले अपनी स्थिति का कई बार मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित करता है। मानसिकता के साथ संयुक्त दृष्टिकोण जो लंबे समय तक नुकसान की कम संभावना को बताता है।
पिरामिडिंग के फायदे भी चुनिंदा परिस्थितियों में व्यापारी के खिलाफ काम कर सकते हैं। यहां उन उदाहरणों की एक सूची दी गई है जहां चीजें गलत हो सकती हैं:
प्रयोज्यता: पिरामिडिंग केवल उन बाजारों में सबसे अच्छा काम करता है जो ‘ट्रेंडिंग’ हैं, यानी विकास के लिए तैयार हैं। यह स्टॉक्स के एक बड़े हिस्से को अयोग्य बनाता है क्योंकि वे एक ट्रेंडिंग बाजार की श्रेणी में जरूर नहीं आते हैं।
जबावी सहज ज्ञान युक्त: चूंकि प्रत्येक वृद्धिशील निवेश की लागत इस ढांचे के तहत खरीदने के लिए अधिक है, इसलिए निवेशक एक विस्तारित अवधि में उच्च प्रदर्शन करने वाले स्टॉक के लिए अधिक भुगतान करना समाप्त कर देता है। यहां तक कि एक शेयर के भविष्य विकास की क्षमता पर एक अच्छी तरह से रखा निर्णय के सामने, निवेशकों को उनके प्रलोभन का विरोध करना होगा और इसे धीमा करना होगा।
गैप-संवेदनशील: पिरामिडिंग रणनीतियों को उन बाजारों में किए जाने पर कठिनाइयों का अनुभव करने के लिए बाध्य किया जाता है जो ‘अंतराल’ का अनुभव करने की संभावना रखते हैं। एक अंतर अचानक वृद्धि या पिछले दिन के बंद से इसकी कीमत में गिरने के कारण स्टॉक चार्ट में अनिरंतरता को संदर्भित करता है। अंतराल व्यापारियों को अधिक जोखिम में उजागर करके कार्यों में एक स्पैनर फेंक सकता है। क्योंकि एक व्यापारी लगातार अपनी स्थिति के लिए कहते हैं, वे एक बड़े अंतर में और अधिक खोने के लिए खड़े होते हैं।
कम-मुनाफे: कमियों को सीमित करने के लिए इतने सारे तंत्र के साथ, पिरामिडिंग का भी विपरीत प्रभाव पड़ता है। यह औसत प्रवेश मूल्य (धीमी, वृद्धिशील निवेश के कारण) प्राप्त करके मुनाफे के पूल को कम करता है।
पिरामिडिंग ‘औसत नीचे के लिए’ गलत होने की संभावना है, जिसमें एक व्यापारी को कम स्तर तक शेयर की औसत कीमत कम करने के लिए मौजूदा स्थिति में अतिरिक्त शेयर खरीदने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है। यह पिरामिडिंग के मूल सिद्धांतों से बहुत दूर है क्योंकि आगे के निवेश को मौजूदा पदों की कीमतों में ऊपर की ओर बदलाव देखने पर प्रोत्साहित किया जाता है।
निष्कर्ष
एक रूढ़िवादी व्यापार रणनीति के रूप में जो जोखिम को कम करता है, पिरामिडिंग को नए निवेशकों और/या उन लोगों के लिए अपील करने के लिए बनाया गया है जो बहुत जोखिम-विपरीत हैं। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि ऐसी रणनीति केवल जोखिम बढाये बिना प्रतिफल को अधिकतम करके ट्रेंडिंग बाजारों में काम करती है। उन बाजारों में पिरामिडिंग से बचा जाना चाहिए जो अंतराल का सामना कर रहे हैं और व्यापारियों को सलाह दी जानी चाहिए कि वे अतिरिक्त पदों का मूल्यांकन करें ताकि बाजार बदलने की स्थिति में लाभप्रदता सुनिश्चित की जाये। जोखिम को कम करने के लिए उपकरण के रूप में उपयोग किए जाने पर यह सबसे अच्छा काम करता है और न केवल आदेश आकारों को बढ़ाने के लिए।
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