सिक्युरिटीज एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) च्या बातम्या आपण अनेकदा ऐकतो की स्टॉक एक्स्चेंजमधील संस्था आणि लोकांना इनसाइडर ट्रेडिंगमध्ये सहभागी होण्यास प्रतिबंध केला जातो. इनसाइडर ट्रेडिंग म्हणजे अप्रसिद्ध किंमत संवेदनशील माहिती (UPSI) वर आधारित ‘इनसाइडर’चा समावेश असलेल्या व्यापाराचा गैरव्यवहार आहे. SEBI ने इनसाइडर ट्रेडिंग (PIT) विनियम, 1992 चे प्रतिबंध पारित केले आणि गुंतवणूकदारांच्या हिताचे संरक्षण करण्यासाठी आणि बाजारातील अखंडता सुनिश्चित करण्यासाठी कलमांमध्ये सुधारणा केली. पीआयटी नियमनातील एक उपाय म्हणजे ब्लॅकआउट कालावधी किंवा ट्रेडिंग विंडो क्लोजर कालावधी लागू करणे. ब्लॅकआउट कालावधी आणि इनसाइडर ट्रेडिंगशी संबंधित इतर पद्धतींबद्दल अधिक जाणून घेऊया.
ब्लॅकआऊट कालावधी किती आहे?
ब्लॅकआउट कालावधी हा ट्रेडिंग विंडो बंद होण्याचा कालावधी आहे ज्या दरम्यान आतल्या माहितीमध्ये प्रवेश असलेल्या व्यक्तींना संबंधित कंपनीच्या सिक्युरिटीजमध्ये व्यापार करण्यापासून प्रतिबंधित केले जाते.
PIT नियमांनुसार, SEBI सूचीबद्ध कंपन्यांना आर्थिक कालावधीच्या समाप्तीपासून ट्रेडिंग विंडो बंद करण्याचे निर्देश देते ज्यावर निकाल जाहीर केल्याच्या 48 तासांनंतर जाहीर केले जातील. इनसाइडर ट्रेडिंग रोखण्यासाठी हे केले जाते. आतील माहितीच्या इतर कोणत्याही सामग्रीसाठी, SEBI ने सूचीबद्ध कंपन्यांच्या अनुपालन अधिकार्‍यांना ट्रेडिंग विंडो बंद करण्याची किंवा ब्लॅकआउट कालावधी लागू करण्याची जबाबदारी दिली आहे जेव्हा कर्मचार्‍यांकडे आतील माहिती असणे वाजवीपणे अपेक्षित असते.
कॉर्पोरेट पॉलिसीमध्ये पीआयटी मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार ट्रेडिंग विंडो वगळता प्रत्येक वेळी इनसाइडर ट्रेडिंगला परवानगी न देण्यासाठी ब्लॅकआउट कालावधी सुरू केला आहे. इनसाइडर ट्रेडिंग रोखण्यासाठी हे सर्वात गंभीर धोरण आहे
नोंद: पिट मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार, जेव्हा सार्वजनिकतेला खालील माहिती उपलब्ध नसेल तेव्हा ब्लॅकआऊट कालावधी (ट्रेडिंग विंडो बंद करणे) लागू करणे आवश्यक आहे.
- आर्थिक परिणामांची घोषणा (तिमाही, अर्ध-वार्षिक आणि वार्षिक)
- लाभांश घोषणा (अंतरिम आणि अंतिम).
- सार्वजनिक/हक्क/बोनस इत्यादींद्वारे सिक्युरिटीज जारी करणे.
- कोणतेही प्रमुख विस्तार योजना किंवा नवीन प्रकल्पांचे अंमलबजावणी
- एकत्रीकरण, विलीनीकरण, टेकओव्हर आणि बाय-बॅक
- संपूर्ण किंवा मोठ्या प्रमाणात उपक्रमांचे निकाल
- कंपनीच्या पॉलिसी, प्रक्रिया किंवा ऑपरेशन्समध्ये कोणतेही बदल
इन्सायडर कोण आहे?
पिट नियमांनुसार, इन्सायडर हा एक व्यक्ती आहे जो,
(i) कंपनीशी संपर्क साधला गेला आहे किंवा कंपनीशी जोडला गेला आहे असे समजले गेले आहे आणि कंपनीच्या सिक्युरिटीजच्या संदर्भात प्रकाशित न केलेल्या किंमतीच्या संवेदनशील माहितीचा वापर करण्याची वाजवी अपेक्षा आहे,
किंवा
(ii) अशा प्रकाशित किंमतीच्या संवेदनशील माहितीचा ॲक्सेस मिळाला आहे किंवा प्राप्त झाला आहे.
अनुपालन अधिकारी कोण आहे?
PIT नियमांनुसार, एक अनुपालन अधिकारी व्यवस्थापकीय संचालक/मुख्य कार्यकारी अधिकारी यांना अहवाल देणारा कोणताही वरिष्ठ-स्तरीय कर्मचारी असू शकतो. अनुपालन अधिकारी म्हणून, ते धोरणे, कार्यपद्धती, PIT मार्गदर्शक तत्त्वांचे पालन करण्यावर लक्ष ठेवण्यासाठी, ट्रेडचा मागोवा घेण्यासाठी आणि बोर्डाच्या संपूर्ण देखरेखीखाली आचारसंहिता लागू करण्यासाठी जबाबदार असतात.
ट्रेडिंग विंडो म्हणजे काय?
- सूचीबद्ध कंपनी कंपनीच्या सिक्युरिटीजमधील व्यापारासाठी “ट्रेडिंग विंडो” निर्दिष्ट करू शकते अन्यथा ब्लॅकआउट कालावधी दरम्यान किंवा माहिती अप्रकाशित असताना नोटमधील कालावधीत बंद केली जाईल.
- कर्मचारी/संचालकांनी ब्लॅकआउट कालावधीत कंपनीच्या सिक्युरिटीजमध्ये व्यापार करू नये.
- माहिती सार्वजनिक केल्यानंतर 24 तासांनी ट्रेडिंग विंडो उघडते. तथापि, SEBI (इनसाइडर ट्रेडिंग प्रतिबंध) विनियम, 2015 मधील दुरुस्तीमध्ये, आर्थिक निकाल जाहीर झाल्यानंतर 48 तासांपर्यंत व्यापार प्रतिबंध कालावधी प्रत्येक तिमाहीच्या अखेरीस लागू करण्यात आला आहे.
- कंपनीचे सर्व संचालक/अधिकारी/नियुक्त कर्मचार्‍यांनी त्यांचे सर्व व्यवहार कंपनीच्या सिक्युरिटीजमध्ये वैध ट्रेडिंग विंडोमध्येच करावेत आणि ब्लॅकआउट कालावधीत किंवा कोणत्याही दरम्यान कंपनीच्या सिक्युरिटीजच्या खरेदी-विक्रीचा कोणताही व्यवहार करू नये. कंपनीने वेळोवेळी निर्दिष्ट केल्यानुसार इतर कालावधी.
लक्षात ठेवा की SEBI (इनसाइडर ट्रेडिंग प्रतिबंध) नियम, 2015 मधील दुरुस्तीनुसार बोर्डाने वेळोवेळी निर्दिष्ट केलेल्या इतर यंत्रणेद्वारे केलेल्या व्यवहारांवर ट्रेडिंग विंडोचे निर्बंध लागू होणार नाहीत.
इनसाइडर ट्रेडिंगला आळा घालण्यासाठी आणि बाजाराच्या अखंडतेचे रक्षण करण्यासाठी ब्लॅकआउट कालावधी हे एक कार्यक्षम आणि प्रभावी धोरण आहे. सूचीबद्ध कंपन्यांनी त्यांच्या कॉर्पोरेट धोरणामध्ये PIT मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार ब्लॅकआउट कालावधी समाविष्ट करणे आवश्यक आहे. या लेखात, आम्ही प्रतिबंधात्मक उपाय म्हणून ब्लॅकआउट कालावधीची चर्चा केली आहे. इनसाइडर ट्रेडिंगबद्दल अधिक जाणून घेण्यासाठी , येथे. क्लिक करा.
