रॅंडम वॉक थिअरी: हे काय आहे आणि ते कसे कार्य करते?

XYZ कंपनीच्या शेअरची किंमत जानेवारीमध्ये ₹500 होती, पण अचानकपणे अनपेक्षित परिस्थितीमुळे त्याची किंमत फेब्रुवारीमध्ये ₹350 वर घसरली. त्यानंतर, मार्चमध्ये पुन्हा ते ₹450 वर बदलले. येथे स्टॉकच्या किमती यादृच्छिक आहेत, याचा अर्थ असा आहे की स्टॉकच्या मागील ट्रेंड किंवा क्रियाकलाप वापरून त्यांच्या किंमतीच्या हालचालीचा अंदाज लावणे अशक्य आहे. मग, यादृच्छिकतेचा गुंतवणूकदारांना कसा फायदा होऊ शकतो? शेअर बाजारातील यादृच्छिकतेचे फायदे आणि मर्यादा काय आहेत?

या लेखात, यादृच्छिकतेचा विचार करणाऱ्या आर्थिक संकल्पनेबद्दल अधिक जाणून घेऊया.

रँडम वॉक थिअरी म्हणजे काय?

रँडम वॉक थिअरी समजून घेण्यासाठी, तुम्ही प्रथम ‘रँडम वॉक’ म्हणजे काय हे समजून घेतले पाहिजे. संभाव्यता सिद्धांतातील ‘रँडम वॉक’ हे यादृच्छिक व्हेरिएबल्सचा प्रक्रियांवर स्वतंत्र प्रभाव असल्याचे सूचित करते, म्हणजे, यादृच्छिकतेची कोणतीही रचना नसते. उदाहरणार्थ, मद्यधुंद व्यक्‍तीकडे दिग्दर्शनासाठी प्राधान्य नसते. म्हणून, तो सर्व दिशांना समान वेळा हलवेल.

रँडम वॉक थिअरी 1973 मध्ये अर्थशास्त्रज्ञ बर्टन मल्कीएल यांनी त्यांच्या “अ रँडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट” या पुस्तकात मांडली होती. या आर्थिक सिद्धांतानुसार, शेअर बाजारातील किंमती यादृच्छिक चालण्याप्रमाणे बदलतात. त्याने स्टॉकच्या किमती आणि असमान “नशेत असलेल्या माणसाची पावले” यांची तुलना केली.

यादृच्छिक चालण्याच्या सिद्धांतानुसार, कोणताही सुसंगत सुव्यवस्थित पॅटर्न नाही आणि स्टॉक मार्केटमध्ये प्रदर्शित केलेल्या किंमती भूतकाळातील यादृच्छिक घटनांनुसार ठरवल्या जातात.

हा सिद्धांत असा दावा करतो की अतिरिक्त जोखीम गृहित धरल्याशिवाय बाजाराला मागे टाकणे अशक्य आहे. हे तांत्रिक किंवा मूलभूत विश्लेषणावर अवलंबून नाही, कारण तांत्रिक विश्लेषक केवळ एक सुस्थापित ट्रेंड उदयास आल्यावरच सुरक्षा खरेदी किंवा विक्री करतात, तांत्रिक विश्लेषण अविश्वसनीय असल्याचे मानतात. वारंवार गोळा केलेल्या डेटाच्या निकृष्ट दर्जाच्या गुणवत्तेमुळे आणि गैरसमजाच्या संवेदनाक्षमतेमुळे सिद्धांत मूलभूत विश्लेषणास अविश्वसनीय मानतो.

हे एका उदाहरणाने समजून घेऊ. खेळण्यांचे उत्पादन करणाऱ्या कंपनीचा विचार करा जिचा स्टॉक ₹200 वर व्यापार करत आहे. अचानक कारखान्यात आग लागल्याची बातमी आली आणि स्टॉकची किंमत 20% कमी झाली. दुसऱ्या दिवशी बाजार सुरू झाला तेव्हा शेअरची किंमत आणखी 10% घसरली. रँडम वॉक थिअरीनुसार, आग लागल्याच्या बातम्यांमुळे स्टॉकच्या किमती आगीच्या दुसऱ्या दिवशी कमी झाल्या, परंतु आगीच्या अधिक बातम्यांमुळे त्या दुसर्‍या दिवशी कमी झाल्या नाहीत जे कंपनीने दर्शविलेल्या नुकसानीमुळे असू शकते. परिणामी, स्टॉकच्या किमती एकमेकांपासून स्वतंत्र असतात आणि तांत्रिक किंवा मूलभूत विश्लेषणावर अवलंबून नसतात. स्टॉक्सच्या दररोज अनेक बातम्यांवर वेगळ्या प्रतिक्रिया असतात.

रॅंडम वॉक थिअरीची धारणा

इतर कोणत्याही सिद्धांताप्रमाणे, रँडम वॉक सिद्धांत देखील काही गृहितकांवर आधारित आहे. काही गृहीतके खालीलप्रमाणे आहेत.

l रँडम वॉक थिअरीनुसार, शेअर बाजारातील प्रत्येक सिक्युरिटीची किंमत यादृच्छिकपणे बदलते.

l हे असेही गृहीत धरते की एका मालमत्तेच्या किंमतीतील बदल इतर सिक्युरिटीजच्या किंमतीतील बदलांवर परिणाम करत नाहीत.

रॅंडम वॉक थिअरी वरून तुम्ही काय निष्कर्ष काढू शकता?

या सिद्धांतातील काही व्युत्पत्ती खाली नमूद केल्या आहेत.

बाजाराचा अंदाज लावण्यासाठी तांत्रिक किंवा मूलभूत विश्लेषण वापरले जाऊ शकत नाही; त्यामुळे शेअरच्या किमतीचा अंदाज लावणे अशक्य आहे.

आजच्या शेअरच्या किमतीचा उद्याच्या शेअरच्या किमतीवर परिणाम होत नाही कारण स्टॉकच्या किमती स्वतंत्र असतात.

कोणत्याही कालावधीत शेअरच्या किमतीत वाढ होण्याची शक्यता शेअरच्या किमतीत घसरण होण्याइतकीच असते.

रँडम वॉक थिअरी असेही म्हणते की बाजार यादृच्छिक असल्याने आर्थिक सल्लागार गुंतवणूकदाराच्या पोर्टफोलिओमध्ये लक्षणीय सुधारणा करत नाहीत. 

रॅंडम वॉक थिअरीच्या मर्यादा

या सिद्धांताचे अनेक अर्थ असले तरी काही मर्यादा आहेत. रॅंडम वॉक थिअरीनुसार, बाजाराला मागे टाकण्यासाठी प्रवेश आणि एक्झिट पॉईंट्सचा काळजीपूर्वक विचार केला पाहिजे, ज्यासाठी वेळ, प्रयत्न आणि कौशल्य लागते.

अर्थात, बाजाराच्या वर्तनात काही प्रमाणात अनियमितता नेहमीच अस्तित्वात असेल, परंतु व्यापारी जोखीम व्यवस्थापन तंत्र ाचा वापर करून अनियमित चढ-उतारांचा धोका कमी करू शकतात.

गुंतवणुकीसाठी रॅंडम वॉक थिअरी कशी लागू केली जाऊ शकते?

बाजारपेठेतील प्रचंड अनियमिततेमुळे, सिद्धांत असा दावा करतो की दीर्घकालीन पदांमध्ये यशाची सर्वात महत्वाची शक्यता असेल आणि सिद्धांत समर्थक बऱ्याचदा खरेदी-धारण दृष्टिकोन अवलंबतात. एक्स्चेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) आणि इंडेक्स ही गुंतवणुकीची लोकप्रिय साधने आहेत कारण ते विविध कंपन्यांच्या शेअर मूल्यांचा मागोवा घेतात आणि व्यापारी संपूर्ण शेअर बाजाराचे सर्वोत्तम प्रतिनिधित्व करणार्या शेअर्सची वैविध्यपूर्ण निवड करण्याचा प्रयत्न करतील.

निष्कर्ष

रॅंडम वॉक थिअरी सांगते की कृतीचा सर्वोत्तम मार्ग म्हणजे केवळ अशा पोर्टफोलिओमध्ये गुंतवणूक करणे जे अनंत शेअर्सची नक्कल करते कारण व्यक्तींना दीर्घकालीन बाजारातील सरासरी कामगिरीपेक्षा जास्त कामगिरी करणे कठीण आहे. कमीत कमी जोखीम घेणे हा बाजाराच्या कामगिरीशी जुळवून घेण्याचा एकमेव मार्ग आहे. तरीही, हे बाजारातील दीर्घकालीन बदलांसाठी आहे. रॅंडम वॉक थिअरी कदाचित अल्पावधीत टिकणार नाही. मालमत्तेच्या किमतीतील अल्पकालीन अनियमितता जप्त करून काही व्यापारी वाढीव कालावधीत बाजारातील सरासरीपेक्षा अधिक कामगिरी करू शकतात