केतन एक निवेश बैंकर है, जबकि उसका दोस्त नितिन वित्तीय चीजों में एक नौसिखिया है। नितिन एक ट्रेडिंग खाता खोलना चाहता है और इस विषय में उसे अपने जानकार दोस्त पर भरोसा है कि वह उसे ट्रेडिंग और शेयर मार्किट से जुडी बुनियादी बातों के बारे में सिखायेगा।
एक समय पर उनकी बातचीत, विलय और अधिग्रहण के जोख़िम भरे विषय और कैसे वैश्विक विज्ञापन एजेंसीज रोल-अप विलय का उपयोग कर प्रतिस्पर्धी बन रही हैं, पर आ गयी। नितिन अचंभित हो गया क्योंकि यह उसके लिए एक पूरी तरह से नया शब्द था।
नितिन – मैंने विलय, अधिग्रहण और रोल्ड-अप स्लीव्स के बारे में सुना है, लेकिन यह रोल-अप विलय क्या है? क्या मैंने सही सुना है?
केतन – (मुस्कुराहट के साथ) नहीं, यह रोल्ड-अप स्लीव्स से काफी बड़ा होता है। वास्तव में, रोल-अप विलय एक ऐसी प्रक्रिया है, जहां एक बड़ी कंपनी, प्रतिस्पर्धी लाभ के लिए उसी उद्योग की छोटी कम्पनीज को अधिकृत करती है। मैं एक उदहारण के साथ समझाता हूँ।
मान लो कि एबीसी कंपनी ऐक्रेलिक पेंट्स बनाती है और एक बार काफी अच्छे मार्किट शेयर का आनंद उठा चुकी है। हालांकि, कुछ साल पहले कई छोटे निर्माताओं ने ऐक्रेलिक पेंट्स का निर्माण शुरू कर दिया था, क्योंकि उन्होंने इस क्षेत्र में अवसर देखा था। नतीजतन, हालांकि एबीसी अभी भी मार्किट में काफी आगे है, लेकिन फिर भी वह बिक्री और रेवेन्यु में गिरावट देख रही है, और छोटे प्रतिद्वंद्वियों की वजह से अपना मार्किट शेयर खो रही है।
इसलिए, एबीसी कंपनी संसाधनों को इक्कठा करने, लागत में कटौती करने, और रेवेन्यु और लाभ बढ़ाने के लिए कई ऐक्रेलिक पेंट निर्माण कम्पनीज को अधिकृत करने या खरीदने की योजना बना रही है। इसलिए, वे बाजार में पूंजी बढ़ाते हैं और रोल-अप रणनीति के माध्यम से इन कम्पनीज को अधिकृत कर लेते हैं। इस प्रकार से किये गए विलय को रोल-अप विलय कहते हैं।
नितिन — लेकिन क्या मुझे ट्रेडिंग निवेश शुरू करने से पहले यह सब पता होना चाहिए?
केतन – चाहे आप दीर्घकालिक वैल्यू निवेशक बनना चाहते हैं या फिर इंट्राडे ट्रेडर, इन व्यावसायिक बातों के बारे में पता होने से आपको उचित मौलिक विश्लेषण करने में मदद मिलेगी। जैसे ही आप शेयर मार्किट की मूल बातें सीख कर आगे बढ़ेंगे और एक ट्रेडिंग खाता चलाना शुरू करेंगे, यह ज्ञान आपको स्टॉक्स का ठीक से विश्लेषण करने और आत्म-विश्वास के साथ व्यापार और निवेश करने में मदद करेगा।
नितिन — धन्यवाद भाई! मैं वास्तव में इसकी सराहना करता हूं।
केतन — अरे! यह मेरे लिए भी अच्छा है। मुझे यह सारी वितीय शब्दावली समझाना पसंद है।
रोल-अप रणनीति के प्रत्यक्ष उदाहरण
नितिन – केतन, क्या तुम भारत में हाल ही में हुए किसी उल्लेखनीय रोल-अप विलय को उदाहरण के रूप में बता सकते हो?
केतन – ठीक है। मुझे याद करने दो जो भी उदहारण मेरे दिमाग में आते हैं।
हाँ। रिलायंस इंडस्ट्रीज ने अकेले ही 2019 में कुल 8 अधिग्रहण किए। कंपनी ने फेंड, हापटिक, सी-स्क्वायर, रेवेरी लैंग्वेज टेक्नोलॉजीज, संख्यासूत्र लैब्स आदि जैसे छोटे स्टार्ट-अप ब्रान्ड्स का अधिग्रहण किया।
नितिन – वाह! एक साल में 8 अधिग्रहण, यह प्रभावशाली है!
केतन — यह वास्तव में है। नवंबर 2019 तक भारत में कुल 86 अधिग्रहण सौदे हुए थे।
नितिन — तो, यह कैसे काम करता है? मेरा मतलब है, इसका तरीका क्या हैं?
केतन – बढ़िया सवाल।
अच्छा तों,शुरुआत में, वह कंपनी जो अन्य छोटी कम्पनीज को अधिकृत या रोल-अप करना चाहती है, एक विलय और अधिग्रहण करने में सक्षम टीम बनाती है। वास्तव में, ज्यादातर बड़ी कम्पनीज के अंदर ही एक M&A टीम होती है जो कि, ऐसा समझो की मार्किट रुपी समुंदर में हमेशा एक मूल्यवान मछली(छोटी कंपनी) की तलाश में रहती है।
M&A टीम्स उच्च श्रेणी की वित्तीय मॉडलिंग और मूल्यांकन विश्लेषण के साथ-साथ जीतने वाली रोल-अप रणनीतियां बनाने में कुशल होती हैं। यह मोल-भाव की वार्ता करने में भी बहुत अच्छी होती हैं। इसलिए, एक छोटी कंपनी को लक्ष्य बनाकर बातचीत शुरू की जाती है और यदि पारस्परिक सहमति से योग्य राशि और शर्तें पूरी होती है तो सौदा हो जाता है।
नितिन — दिलचस्प!
केतन – याद रखना, एक रोल-अप विलय केवल तब ही मान्य होता हैं जब वह ठीक अपने ही जैसे उद्योग के साथ किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि आप दूरसंचार उद्योग में हैं लेकिन आप विविधीकरण के लिए मीडिया हाउस को अधिकृत कर रहे हैं; तो यह तकनीकी रूप से रोल-अप रणनीति नहीं है।
नितिन — क्या रोल-अप विलय में कोई चुनौतियां या जोखिम भी हैं?
केतन – होंगे ही क्योंकि आप कई व्यवसायों को एक साथ लेकर आ रहे हैं। एक ही तरह के उद्योग में अलग-अलग व्यवसायों की भी अपनी पहचान, कार्य प्रणाली और स्वाभाव होता है। जब आप इस विविधता को एक कंपनी में जोड़ने की कोशिश करते हैं, तो इसमें कई चुनौतियों का सामना करना पड़ता है।
नितिन — M&A टीम के अलावा, कंपनी में रोल-अप विलय का कार्य देखने के लिए और कौन लोग जिम्मेदार होते हैं?
केतन – सबसे पहले, मैं तुम्हे बताना चाहता हूँ कि तुम बहुत सचेत हो और तेज़ी से सीख रहे हो क्योंकि, तुम एकदम सही सवाल पूछ रहे हो। मुझे लगता है कि तुम जल्दी ही शेयर मार्किट की सब मूल बातें अच्छे से सीखकर कुछ ही हफ्तों में व्यापार के लिए तैयार हो जाओगे।
नितिन – तुम्हे सच में ऐसा लगता है? हौंसला बढ़ाने के लिए धन्यवाद, दोस्त.
केतन — इसे जारी रखना! तुम्हारे आखिरी प्रश्न का उत्तर देता हूँ, कम्पनीज, चाहे उनके पास एक समर्पित M&A टीम है या नहीं, मेरे जैसे किसी निवेश बैंकर को एक बढ़िया रोल-अप रणनीति बनाने के लिए हायर करती हैं। हम निवेश बैंकर्स, मार्किट से और व्यवसायों से जुड़ी बहुत सारी घटनाओं के बारे में जानते हैं, इसलिए हमारी विशेषज्ञता उन्हें विलय प्रक्रिया में मदद करती है।
नितिन — केतन, यह वास्तव में दिलचस्प, प्रेरक और ज्ञानवर्धक था। इस ज्ञान को साझा करने के लिए फिर से धन्यवाद।
