સ્ટૉક માર્કેટ એવી ગતિશીલ જગ્યા છે જ્યાં અસંખ્ય લોકો વિશ્વની કોઈપણ જગ્યાથી એક જ સમયે વિવિધ ફાયનાન્સિયલ સિક્યુરિટીઝમાં કામકાજ કરી શકે છે. પ્રત્યેક સેકન્ડમાં લાખો ટ્રેડ થાય છે. કેટલાક લોકો તેમના શેર ઑફલોડ કરે છે જ્યારે અન્ય એક જ સમયે તેની ખરીદી કરે છે. ઇક્વિટીમાં રોકાણ કરવાનો મુખ્ય ઉદ્દેશ સંપત્તિ સર્જનનો છે. એક વ્યક્તિ પ્રારંભિક રોકાણના મૂલ્યને વધારવાની અપેક્ષા સાથે એક ચોક્કસ સ્ટૉક ખરીદે છે. સ્ટૉક માર્કેટમાં રોકાણ કરતી વખતે, કંપનીના શેરના સંભવિત વળતર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. પરંતુ બજાર પરતનો અન્ય મહત્વપૂર્ણ પાસા ઘણા લોકો ચૂકી જાય છે. રોકાણનો સમયગાળો. રોકાણનો સમયગાળો ધ્યાનમાં લીધા વિના કોઈપણ વળતર અર્થહીન છે. એક વર્ષમાં રોકાણ પર 10% વળતર એક પ્રસ્તાવ માંગવામાં આવે છે, પરંતુ 5 વર્ષમાં 10% વળતર ઈચ્છનિય ન હોઈ શકે. જ્યારે કોઈ રોકાણના સમય પરિમાણ વિશે વાત કરે છે, ત્યારે હોલ્ડિંગ સમયગાળો મહત્વપૂર્ણ બની જાય છે.
હોલ્ડિંગનો સમયગાળો શું છે
હોલ્ડિંગનો સમયગાળો એ ફક્ત એક ચોક્કસ સંપત્તિમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે. આ એક સુરક્ષાની ખરીદી અને વેચાણ વચ્ચેનો સમય છે. લાંબી પોઝિશનના કિસ્સામાં, હોલ્ડિંગ સમયગાળો એક સંપત્તિની ખરીદી અને વેચાણ વચ્ચેનો સમય છે, જ્યારે ટૂંકા સ્થિતિઓમાં હોલ્ડિંગ સમયગાળો વિક્રેતા દ્વારા ખરીદવામાં આવે છે અને તે ધિરાણકર્તાને પોઝિશન સ્વેરઅપ કરવા માટે પરત કરવામાં આવે છે.
હોલ્ડિંગ સમયગાળાનું મહત્વ
હોલ્ડિંગ સમયગાળો મુખ્યત્વે બે મુખ્ય કારણોસર મહત્વપૂર્ણ છે-વળતર અને કરવેરા. કેટલીક સંપત્તિઓ પર વસૂલવામાં આવતા કરની ગણતરી રોકાણના સમયગાળાના આધારે કરવામાં આવે છે. જો મિલકત ચોક્કસ મર્યાદા પહેલાં નિકાલ કરવામાં આવે છે અને જો તમે એસેટને નફાથી વેચાણ કરો છો તો તે ટૂંકા ગાળાના મૂડીગત લાભ કરપાત્ર બને છે.
શીર્ષક : મેક્સિમમ ડ્રોડાઉન (એમડીડી) શું છે?
ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયો અથવા ફંડમાં પીકથી ટ્ર સુધી ઘટાડો, ડ્રોડાઉન તરીકે ઓળખાય છે. સામાન્ય રીતે ડ્રોડાઉનને પ્રારંભિક ઉચ્ચસ્તરે અને તેના પછીના લેવલ વચ્ચેના ટકાવારીના મૂલ્યો તરીકે ઉલ્લેખિત કરવામાં આવે છે. ‘એમડીડી’ શબ્દ ઘણીવાર ટેકનિકલ વિશ્લેષણની દુનિયામાં મૂકવામાં આવે છે જે નવા આવકને ‘એમડીડીનો અર્થ શું છે?’ એમડીડીનો અર્થ છે મહત્તમ ડ્રોડાઉન અને પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટના પર્વ્યૂ હેઠળ આવે છે. પરંતુ એમડીડી શું દર્શાવે છે?
મેક્સિમમ ડ્રોડાઉન (એમડીડી) શું છે?
એક મેક્સિમમ ડ્રોડાઉન (એમડીડી) – અથવા મહત્તમ ડ્રોડાઉન- એ સૌથી વધુ અવલોકન કરવામાં આવે છે જ્યારે પોર્ટફોલિયોમાં ભંડોળ નવા શિખર બનાવતા પહેલાં તેમના ચમકથી માપવામાં આવે છે. એક સૂચક તરીકે, એક ચોક્કસ સમયગાળા દરમિયાન મહત્તમ ડ્રોડાઉન ડાઉનસાઇડ રિસ્કને દેખાય છે. એક પગલાં તરીકે, મહત્તમ ડ્રોડાઉનનો ઉપયોગ સ્ટેન્ડઅલોન ધોરણે કરી શકાય છે, અથવા “કેલમારા રેશિયો” જેવી અન્ય મેટ્રિક્સ સાથે ઇનપુટ તરીકે કરી શકાય છે અને “મેક્સિમમ ડ્રોડાઉન પર રિટર્ન”.” તેના ટકાવારીના મૂલ્ય તરીકે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે.
મેક્સિમમ ડ્રૉડાઉન ફોર્મુલા
મેક્સિમમ ડ્રોડાઉનના અર્થને વધુ સારી રીતે દર્શાવવા માટે, ચાલો નીચે આપેલા મહત્તમ ડ્રોડાઉન ફોર્મુલા પર એક નજર રાખીએ.
MDD = (ટ્ર વેલ્યૂ — પીક વેલ્યૂ) / પીક વેલ્યૂ
વિવિધ પ્રકારના ડ્રોડાઉન ઉપાયો છે અને મહત્તમ ડ્રોડાઉન એ એક છે જે એક પોર્ટફોલિયોમાં ઉચ્ચ સ્થિતિથી લઈને નવી ઊંચાઈ પ્રાપ્ત કરતા પહેલાં તેમાં સૌથી મોટી વધઘટને ધ્યાનમાં રાખે છે. જો કે, ધ્યાનમાં રાખવું મહત્વપૂર્ણ છે કે, જેમ કે મહત્તમ ડ્રોડાઉન ફોર્મ્યુલા સૂચવે છે, આ મેટ્રિક પોર્ટફોલિયોમાં સૌથી મોટા નુકસાનની મર્યાદાને જ માપે છે. મહત્તમ ડ્રોડાઉનને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે કે પોર્ટફોલિયો કેટલી વાર મોટી નુકસાનનો અનુભવ કરે છે. કારણ કે મહત્તમ ડ્રોડાઉન માત્ર સૌથી મોટા ડ્રોડાઉનને માપે છે, તેથી સમયની લંબાઈ સૂચવતી નથી, જેમાં રોકાણકારને તેમના નુકસાનથી પુનઃપ્રાપ્ત કરવામાં સક્ષમ બનાવવામાં સક્ષમ બનાવ્યું હતું, જેમાં તમામ રોકાણ પુનઃપ્રાપ્ત થાય છે કે નહીં.
એમડીડીના હેતુને સમજવો
એમડીડી એક ટેકનિકલ ઉપયોગ છે જેનો ઉપયોગ જોખમી છે એક સ્ટૉક સ્ક્રીનિંગ વ્યૂહરચનાની તુલના અન્ય સાથે કેવી રીતે કરવામાં આવશે તે શોધવાના લક્ષ્ય સાથે કરવામાં આવે છે. મહત્તમ ડ્રોડાઉન મૂડી સંરક્ષણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, અને તેથી ઉપરોક્ત લક્ષ્ય સાથે ઉપયોગ કરી શકાય છે. મૂડી સંરક્ષણ મોટાભાગના રોકાણકારો માટે એક મુખ્ય સમસ્યા છે કારણ કે તે પોર્ટફોલિયોની સારા વળતરનું સર્જન કરવા ક્ષમતા સાથે સંબંધિત છે. એક ઉદાહરણ તરીકે, ચાલો સ્ટૉક સ્ક્રીનિંગ વ્યૂહરચનાઓને સમાન ટ્રેકિંગ એરર, એવરેજ આઉટપરફોર્મન્સ અને અસ્થિરતા માનીએ.
આ કિસ્સામાં પણ, બેંચમાર્કની તુલનામાં મહત્તમ ડ્રોડાઉન આ બંને વ્યૂહરચનાઓ માટે ખૂબ અલગ દેખાઈ શકે છે. એક મહત્તમ ડ્રોડાઉન જે સામાન્ય રીતે ઓછું હોય છે કારણ કે આ સૂચવે છે કે તેમના રોકાણમાંથી કોઈ પણ નુકસાન ખૂબ જ નાની છે. જો કોઈ રોકાણ એક રૂપિયા ક્યારેય ગુમાવવાની ન હતી, તો તેની મહત્તમ ડ્રોડાઉન 0% તરીકે દેખાશે. વૈકલ્પિક રીતે, મહત્તમ ડ્રોડાઉન માટે સૌથી ખરાબ સંભવિત આંકડા -100% છે જે દર્શાવે છે કે રોકાણ સંપૂર્ણપણે મૂલ્યરત છે.
યોગ્ય દ્રષ્ટિકોણ સાથે એમડીડીનો ઉપયોગ કરવો મહત્વપૂર્ણ છે જેથી કોઈપણ તેનાથી મહત્તમ લાભ મેળવી શકે છે. આ સંદર્ભમાં, સમયગાળા પર ધ્યાન આપવું મહત્વપૂર્ણ છે જે ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, વર્ષ 2000માં એક સમાવિષ્ટ ભંડોળ શરૂ થયો અને વર્ષ 2010 ના અંત સુધી મહત્તમ -30% ડ્રોડાઉન કર્યો હતો. જોકે આ મોટી નુકસાન જેવું લાગી શકે છે, પરંતુ એસએન્ડપી 500 2007 ઑક્ટોબરમાં તેના શિખર પાછળથી 55% કરતા વધારે પ્લન્જ કર્યું હતું, પરંતુ વર્ષ 2009 માર્ચમાં. જોકે અન્ય મેટ્રિક્સને ભંડોળના સમગ્ર કામગીરીનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર છે, પરંતુ એમડીડીની સહાયતા સાથે, તે સ્પષ્ટ છે કે ભંડોળ એક વિશાળ માર્જિન દ્વારા તેના બેંચમાર્ક ઇન્ડેક્સને આઉટપરફોર્મ કર્યું છે.
મહત્તમ ડ્રૉડાઉન ઉદાહરણ
એક ઉદાહરણ જોઈએ જે મહત્તમ ડ્રોડાઉન ફોર્મુલાનો ઉપયોગ કરે છે.ચાલો ધારો કે રૂપિયા 5 લાખના પ્રારંભિક મૂલ્ય સાથે રોકાણ પોર્ટફોલિયો શરૂ કર્યો. સમયગાળામાં પોર્ટફોલિયોનું મૂલ્ય એક મંદીમય બજાર રૂપિયા 4 લાખ સુધી પાછા ખેંચતા પહેલાં રૂપિયા 7.5 લાખ સુધી વધી જાય છે જે ખૂબ જ નિરાશાજનક છે. આગામી રોકાણકારો અનુભવે છે કે મૂલ્ય રૂપિયા 6 લાખને રિબાઉન્ડ કરે છે, તે ફરીથી રૂપિયા 3.5 લાખ સુધી ઘટાડે છે. આને અનુસરીને આ મૂલ્ય અચાનક રૂપિય 8 લાખ સુધીના તેના પૂર્વ મૂલ્યથી બે વાર શૂટ કરે છે. આ પોર્ટફોલિયોનો મહત્તમ ડ્રૉડાઉન શું છે?
તેના મહત્તમ ડ્રોડાઉન શોધવા માટે, આપણે મેળવેલી કરેલી માહિતીથી પ્રારંભિક પીક વેલ્યૂ અને સૌથી ઓછું મૂલ્ય પ્લક કરીશું. પ્રારંભિક શિખર રૂપિયા 7.5 લાખ છે, અને પોર્ટફોલિયો દ્વારા આયોજિત સૌથી ઓછી સ્થિતિ રૂપિયા 3.5 લાખ છે. આ કિસ્સામાં, મહત્તમ ડ્રોડાઉન આ જેવું લાગે છે:
MDD = (3,50,000 – 7,50,000) / 7,50,000 = -53.33%
નીચેની બાબતો નોંધ લો:
– મહત્તમ ડ્રૉડાઉનની ગણતરી માટે, રૂપિયા 7.5 લાખની પ્રારંભિક શીર્ષકનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે. અંતિમ અને પ્રારંભિક ઉચ્ચ સ્થિતિઓ વચ્ચે હોય તેવા રૂપિયા 6 લાખની શીર્ષકનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે નહીં કારણ કે આ મૂલ્ય એમડીડી માટે નવી પીકનું પ્રતિનિધિત્વ કરતું નથી.
– મહત્તમ ડ્રોડાઉન માટે રૂપિયા 8 લાખની લેટેસ્ટ પીકને પણ ગણતરીના ભાગરૂપે ધ્યાનમાં લેવામાં આવશે નહીં કારણ કે મૂળ ડ્રોડાઉનને ફક્ત પ્રથમ શીર્ષકને ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ.
– એમડીડીની ગણતરી કરવા માટે, પીક વેલ્યૂથી વિપરીત, પ્રથમ સૌથી ઓછું મૂલ્ય પસંદ કરવાના બદલે ટ્ર વેલ્યૂને સૌથી ઓછા માટે ચેરી પસંદ કરવામાં આવશે. ઉપર ઉલ્લેખિત કિસ્સામાં, આ મૂલ્ય રૂપિયા 3.5 લાખ હશે, જે નવા શિખરની રચના કરતા પહેલાં જ દેખાય છે. જોકે પ્રથમ ડ્રૉપ રૂપિયા 4 લાખ સુધી ઓછી હતી, પરંતુ મહત્તમ ડ્રૉપડાઉન જાણવા માટે આ મૂલ્ય માન્ય નથી.
તારણ
એમડીડી એક મહત્વપૂર્ણ ટેકનિકલ સાધન છે જેનો ઉપયોગ પોર્ટફોલિયોના કાર્યદેખાવનું વિશ્લેષણ કરવા માટે કરવામાં આવે છે. તેના એમડીડી પર એક નજર રાખીને, રોકાણકારો તેમના ભંડોળ ફાળવવા અને તેમની આવક વધારવા માટે શ્રેષ્ઠ રીત શોધી શકે છે.આકર્ષિત કરે છે. બીજી તરફ, લાંબા સમય સુધી આયોજિત સંપત્તિઓ લાંબા ગાળાના મૂડીગત લાભ કરપાત્ર બને છે. એવી જ રીતે, જો તમને તમારા રોકાણ પર નુકસાન થાય તો તમને ચોક્કસ પરિસ્થિતિઓમાં ભવિષ્યના લાભ સામે નુકસાન બંધ કરવાની પણ મંજૂરી આપી શકાય છે.
રોકાણ પર વળતરની ગણતરી કરતી વખતે હોલ્ડિંગ સમયગાળોનો પણ ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. ઇક્વિટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એકથી વધુ રીતે ચૂકવે છે. પ્રારંભિક રોકાણનું મૂલ્ય વધે છે અને એક સાથે ઘણી કંપનીઓ પણ ડિવિડન્ડની ચુકવણી કરે છે. જ્યારે તમે હોલ્ડિંગ સમયગાળાના રિટર્નની ગણતરી કરો છો, ત્યારે તમે રોકાણના મૂલ્યમાં વધારો સાથે ડિવિડન્ડ જેવી તમામ આવકને ધ્યાનમાં રાખો છો. હોલ્ડિંગ પીરિયડ રિટર્ન વિવિધ સમયગાળો સાથે વિવિધ રોકાણોની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે.
હોલ્ડિંગ અવધિની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?
સ્પષ્ટપણે વ્યાખ્યાયિત ન્યૂનતમ હોલ્ડિંગ સમયગાળા સાથે સ્ટૉકની ભલામણો જોવું સામાન્ય છે. બધા અનુભવી રોકાણકારો એકંદર વળતરની ગણતરી કરતી વખતે સ્ટૉક હોલ્ડિંગ અવધિને ધ્યાનમાં લે છે. હોલ્ડિંગ સમયગાળો સ્ટૉક વેચવાના દિવસ સુધી ખરીદેલ દિવસ વચ્ચેનો સમય છે. ઉદાહરણ તરીકે, મોહન નવેમ્બર 10 ના એક્સવાયઝેડના શેર ખરીદે છે અને તેને ડિસેમ્બર 21 ના રોજ વેચે છે. રોકાણ માટેનો હોલ્ડિંગ સમયગાળો નવેમ્બર 11 થી ડિસેમ્બર 21 સુધીનો હતો. એકવાર તમને હોલ્ડિંગ સમયગાળો મળ્યા પછી, તમે હોલ્ડિંગ અવધિની પરતની ગણતરી પણ કરી શકો છો. હોલ્ડિંગ સમયગાળાનું રિટર્ન મેળવવા માટે, ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરો, [આવક + (ઇઓપીવી – IV)]/IV, જ્યાં ઇઓપીવી સમયગાળાનું અંત છે અને IV પ્રારંભિક મૂલ્ય છે. વળતરની ગણતરીમાં હોલ્ડિંગ સમયગાળોનું મહત્વ સ્પષ્ટ છે. ચાલો આપણે નફા અથવા નુકસાનના કરવેરા અંગે હોલ્ડિંગ સમયગાળાના અસરની વિગતવાર ધ્યાન આપીએ.
મૂડીગત લાભ
મૂડીગત લાભ ‘મૂડી સંપત્તિના વેચાણથી પ્રાપ્ત કોઈપણ નફો અથવા નુકસાન છે’. વેચાણના નફાને કરવેરાના હેતુ માટે ‘આવક’ તરીકે ગણવામાં આવે છે અને તેથી કોઈને નફા પર કર ચૂકવવો પડશે. મૂડીગત લાભ બે પ્રકારના હોઈ શકે છે-ટૂંકા ગાળા અને લાંબા ગાળાના હોઈ શકે છે. જ્યારે જમીન, ઇમારત, ઘરની સંપત્તિ, પેટન્ટ વગેરે જેવી વિવિધ મૂડી સંપત્તિઓ છે ત્યારે અમે ફક્ત ઇક્વિટી શેરો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીશું. ટૂંકા ગાળા અને લાંબા ગાળાના મૂડીગત લાભના વર્ગીકરણ માટે હોલ્ડિંગની અવધિ હોલ્ડિંગ અવધિ મુજબ અલગ હોય છે. ઇક્વિટી શેરોના કિસ્સામાં, જો 12 મહિનાથી ઓછા સમય માટે આયોજિત હોય તો સંપત્તિને ટૂંકા ગાળાની સંપત્તિ માનવામાં આવે છે. જો કોઈ સ્ટૉક એક વર્ષથી વધુ સમય માટે હોય, તો તેને લાંબા ગાળાની મૂડી સંપત્તિ માનવામાં આવે છે અને વેચાણમાંથી નફા અથવા નુકસાન તે અનુસાર કર લેવામાં આવે છે. સિક્યોરિટીઝ પર લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ કર રૂપિયા 1 લાખથી વધુ છે. તેનો અર્થ એ છે કે સ્ટૉકની હોલ્ડિંગ અવધિ 12 મહિનાથી વધુ છે અને તમારે રોકાણ પર રૂપિયા 1 લાખથી ઓછી પ્રાપ્ત થઈ છે, તમારે કોઈપણ કરની ચુકવણી કરવી પડશે નહીં. જો સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝૅક્શન કર લાગુ હોય તો ટૂંકા ગાળાના મૂડી લાભો પર 15% કર લાગુ પડે છે. જો સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝૅક્શન ટૅક્સ લાગુ નથી, તો ટૂંકા ગાળાના મૂડી લાભ આવકમાં ઉમેરવામાં આવે છે અને કરદાતાને આવક સ્લેબ મુજબ કર આપવામાં આવે છે.
તારણ
કરવેરા અને વળતર સાથે, જો કંપની ડિવિડન્ડની જાહેરાત કરે છે તો હોલ્ડિંગ સમયગાળો મહત્વનું છે. જ્યારે કંપની ડિવિડન્ડની જાહેરાત કરે છે, ત્યારે ન્યૂનતમ હોલ્ડિંગ સમયગાળોની જરૂરિયાત છે. એક શેરધારક માત્ર જો તે/તેણી ચોક્કસ સમયગાળા માટે સ્ટૉક ધરાવે તો જ સ્ટૉક ડિવિડન્ડ પ્રાપ્ત કરવા માટે પાત્ર છે. ડિવિડન્ડની ચુકવણી કરતા પહેલાં ન્યૂનતમ હોલ્ડિંગ સમયગાળો તપાસવામાં આવે છે. હોલ્ડિંગ સમયગાળો સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે એક પરિપ્રેક્ષ્ય પ્રદાન કરે છે. હોલ્ડિંગ સમયગાળો વગર, બે સંપત્તિઓના વળતરની તુલના કરવામાં મુશ્કેલ હશે. હોલ્ડિંગ સમયગાળો ઇક્વિટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ દ્વારા બનાવેલ રિટર્નનો વ્યાપક પરિસ્થિતિને રજૂ કરે છે.
