ઇક્વિટી પર પરત (આરઓઈ) એક કંપનીની નફાકારકતાને સૂચવે છે જે કંપનીમાં તેમના રોકાણ માટે કેટલા શેરધારકો કમાવ્યા છે. તે પ્રદર્શિત કરે છે કે કંપનીએ શેરધારકોના પૈસાનો કેટલો ઉપયોગ કર્યો છે. કુળકિંમત દ્વારા કૂલ નફો વિભાજિત કરીને ROEની ગણતરી કરવામાં આવે છે. જો કંપનીની આરઓઇ ઓછી હોય, તો તે સૂચવે છે કે કંપનીએ શેરધારકો દ્વારા કાર્યક્ષમ રીતે રોકાણ કરેલી મૂડીનો ઉપયોગ કર્યો નથી.
સામાન્ય રીતે, જો કોઈ કંપનીમાં 20% થી વધુ આરઓઇ હોય, તો તે સારું રોકાણ માનવામાં આવે છે.
આરઓઇ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?
ઇક્વિટી પર વળતર એ કંપનીના કેટલા ફાયદાકારક છે તે માપવાની આવશ્યક રીતોમાંની એક છે. ઉચ્ચ મૂલ્યોનો અર્થ એ છે કે કંપની નવા રોકાણ પર કુશળતાપૂર્વક આવક ઉત્પન્ન કરી રહી છે. રોકાણકાર તરીકે, તમારે કોઈ ખરીદી નિર્ણય લેતા પહેલા વિવિધ કંપનીઓના આરઓઇને તપાસવા અને તેની તુલના કરવાનું શીખી લેવું જોઈએ. તમને રુચિ છે તેવી કંપનીઓ માટે સમય જતાં આરઓઇના વલણોની સમીક્ષા કરવી એ પણ એક સારો વિચાર છે.
બધા રોકાણકારો માટે એક સાવધાનીની વાત એ છે કે રોકાણના નિર્ણય માટે ફક્ત આરઓઇ પર આધાર રાખશો નહીં. કારણ એ છે કે, તે કૃત્રિમ રીતે સંચાલન દ્વારા પ્રભાવિત થઈ શકે છે અને તેથી તે પરિમાણોના સૌથી વિશ્વસનીય નથી. દાખલા તરીકે, જ્યારે શેરની મૂડી ઘટાડવા માટે ધિરાણનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે, ત્યારે આવક સતત રહે તો પણ આરઓઇમાં વધારો થશે.રોકાણ માટે અનુસરવાનો સારો નિયમ એ કંપનીઓને લક્ષ્ય બનાવવાનો છે જેની આરઓઈ સમાન છે અથવા પ્રતિસ્પર્ધીઓના સરેરાશથી ઉપર છે. ઉદાહરણ તરીકે, કંપની નેટકો લિમિટેડએ તેના સહકર્મીઓની સરેરાશ તુલનામાં છેલ્લા કેટલાક વર્ષોથી 19% ની સ્થિર ભૂમિકા જાળવી રાખ્યું છે, જે 15% હતું.
કાળજીપૂર્વક મૂલ્યાંકન પછી, એક રોકાણકાર નિષ્કર્ષ કરશે કે નફો બનાવવા માટે કંપનીની સંપત્તિનો ઉપયોગ કરવામાં નેટકોનું મેનેજમેન્ટ અન્ય લોકો કરતા વધુ સારી રીતે કામ કરે છે.
તમે આરઓઇ ની ગણતરી કેવી રીતે કરો છો?
આરઓઈ એ નફાકારક રોકાણની તકોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે રોકાણકારો માટે એક મહત્વપૂર્ણ મેટ્રિક છે. ઉચ્ચ આરઓઇ ધરાવતી કંપનીઓ વધુ રોકાણકારોને આકર્ષિત કરે છે કારણ કે તે સૂચવે છે કે તેઓ શેરધારકોના ઇક્વિટીમાંથી નફા જાળવવામાં વધુ સારી છે. પરંતુ તમે આરઓઇ કેવી રીતે માપશો અને સ્વીકારવા માટે વ્યવહારિક મૂલ્ય શું છે?
રોકાણકારો આરઓઇ સૂત્રનો ઉપયોગ કરીને ઇક્વિટી પર વળતરની ગણતરી કરે છે, જે કંપનીના નફાના ઉત્પાદનનો વ્યવહારુ ખ્યાલ આપે છે.
આરઓઇ= ચોખ્ખી આવક/ શેરધારકની ઇક્વિટી
તે કંપનીમાં રોકાણ કરવાની યોગ્યતાને માપવા માટે પ્રમાણમાં એક સરળ સૂત્ર છે. કંપનીના શેરધારકોને ડિવિડન્ડ ચૂકવતાં પહેલાંની આવક સૂચવતા, તમે કંપનીના આવક નિવેદનમાં ચોખ્ખી આવકનું મૂલ્ય શોધી શકો છો. કેટલીકવાર વિશ્લેષકો આરઓઇને માપવા માટે પાછલા બાર મહિનાની આવક અથવા આવકને ધ્યાનમાં લે છે.
કંપનીની ચોખ્ખી આવક સીઓજીએસ, સીજી&એ, અવમૂલ્યન, ઋણમુક્તિ, વ્યાજ અને વેચાણ આવકથી કરને ઘટાડવા પછી મૂલ્ય છે. આવક વિવરણમાં, તમે ચોખ્ખી આવક, ચોખ્ખી નફા અથવા ચોખ્ખી આવક તરીકે ઉલ્લેખિત અહેવાલના નીચે ચોખ્ખી આવક શોધી શકો છો. નાણાંકીય વિશ્લેષકો ક્યારેક આરઓઇ સૂત્રની ગણતરી કરવા માટે ચોખ્ખી આવકના સ્થાનમાં મફત રોકડ પ્રવાહ મૂલ્યનો ઉપયોગ કરે છે, પરંતુ ચોખ્ખી આવક વધુ સચોટ છે.
સૂત્રમાં આગામી ચલ શેરધારકની ઇક્વિટી છે, જે કંપનીની સંપત્તિ અને જવાબદારી વચ્ચેનો તફાવત છે. જો કંપનીને તેની સંપત્તિઓ સાથે તેની બધી જવાબદારી લખવી પડશે તો તે શેરધારકો માટે બાકી રકમ દર્શાવે છે.
ઇક્વિટી અથવા આરઓઇ પર વળતરનો વારંવાર રોકાણકારો અને વિશ્લેષકો દ્વારા ઉપયોગ કરવામાં આવે છે, અને તે ખૂબ જ લોકપ્રિય છે. આરઓઇ સૂત્ર નાણાંકીય અને સંગઠનાત્મક નફાકારકતાનો સ્પષ્ટ ચિત્ર મેળવવામાં મદદ કરે છે. વધુમાં, કંપનીના નાણાંકીય નિવેદનોમાંથી ગણતરી કરવું સરળ છે. કંપનીના નાણાંકીય નિવેદનોમાં ચોખ્ખી આવક સૌથી મહત્વપૂર્ણ વસ્તુ છે. તે જ રીતે, કંપનીની સરવૈયા સંપત્તિ અને જવાબદારીની સ્થિતિ જણાવશે. કંપનીઓ આ નિવેદનોને સમયાંતરે પ્રકાશિત કરે છે અને કોઈપણ રસપ્રદ વ્યક્તિ માટે જાહેર ક્ષેત્રમાં ઉપલબ્ધ રાખે છે.
આરઓઇ સૂત્રનો અભ્યાસ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?
આરઓઇ સૂત્રનો અભ્યાસ કંપનીમાં રોકાણ કરવાની યોગ્યતા દર્શાવે છે. પરંતુ તેમાં અન્ય અરજીઓ છે. અહીં શા માટે આરઓઇનો અભ્યાસ એટલો મહત્વપૂર્ણ છે.
નાણાંકીય નક્કરતા રજૂ કરે છે
આરઓઇ તમને કંપનીની આર્થિક નક્કરતા વિશે કહે છે – તેના નાણાકીય અને સંગઠનાત્મક માળખાની શક્તિ. જો કોઈ કંપની ઇક્વિટી પર ઉચું વળતર આપે છે, તો તે સૂચવે છે કે કંપની શેરધારકો ઇક્વિટી કરતા વધારે નફો મેળવવામાં તેના સાથીદારો કરતા વધુ સારી કામગીરી કરી રહી છે. સંભવિત રોકાણકારો માટે તે સકારાત્મક સંકેત છે.કંપનીની નાણાંકીય વૃદ્ધિનું વિશ્લેષણ કરવામાં મદદ કરે છે જુદા જુદા સમયમર્યાદા પર આરઓઇની ગણતરી કરવા માટે આરઇઓ સૂત્રનો ઉપયોગ કરીને, કોઈ પણ કંપનીની આર્થિક વૃદ્ધિની તુલના કરી શકે છે. તે જાહેર કરે છે કે શું કંપની સ્થિર વૃદ્ધિ દર્શાવે છે કે નહીં. જુદા જુદા સમયગાળાના આરઓઇની તુલના કરીને, રોકાણકારો વહીવટની કામગીરીને ટ્રેક કરી શકે છે.કંપનીઓ વચ્ચે સરખામણી
આરઓઇ સૂત્રની એક મર્યાદા એ છે કે કોઈપણ તેનો ઉપયોગ વિવિધ ક્ષેત્રોની કંપનીઓ વચ્ચે તુલના કરવા માટે કરી શકતા નથી. પરંતુ કંપનીઓ વચ્ચે એક જ ક્ષેત્રથી કામગીરી નક્કી કરવાનું હજુ પણ એક શ્રેષ્ઠ સાધન છે.
દરેક ક્ષેત્રમાં સરેરાશ આરઓઇ હોય છે, જે ક્ષેત્રની બધી કંપનીઓની ઇક્વિટી પર સરેરાશ સરેરાશ વળતર દ્વારા ગણતરી કરી શકે છે. સરેરાશ આરઓઇનો આધાર તરીકે ઉપયોગ કરવો તે પછી પીઅર કંપનીઓ વચ્ચે કામગીરીની તુલના કરી શકે છે.કંપનીના વિકાસને નક્કી કરવા માટે આરઓઇ સૂત્ર ઇક્વિટી પર વળતરની ગણતરી સમયસર કંપનીના વિકાસ વિશે એક મુશ્કેલ વિચાર આપી શકે છે. વર્તમાન મૂલ્ય સાથે ભૂતકાળની તુલના કરીને, કોઈપણ વ્યક્તિ સ્ટૉક્સ અને ડિવિડન્ડમાં વૃદ્ધિ સંબંધિત ફર્મના ભૂતકાળના પ્રદર્શન વચ્ચેની તુલના કરી શકે છે.
નાણાંકીય સમસ્યા ઓળખવી
નાણાકીય વિસંગતતાઓ નક્કી કરવા માટે રોકાણકારો અને સંચાલન આરઓઇ સૂત્રનો ઉપયોગ કરે છે. જ્યારે આરઓઇ સૂત્ર આરઓઇ જાણ કરવામાં અસંગતતાઓને પ્રકાશિત કરવામાં મદદ કરે છે ત્યારે એવી ઘટનાઓ હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપની નુકસાન સાથે સંઘર્ષ કરી રહી છે, તો તેની પાસે ઓછી રો હશે. જો હવે, તે એક વર્ષ માટે નફા આપે છે, તો ઇક્વિટી મૂલ્ય પર વળતર ખૂબ જ ઉચ્ચ બની જશે, જે અસંગતતા દર્શાવે છે.
ઉચ્ચ આરઓઇ ધરાવતી કંપનીઓ તમને શું કહે છે?
શેર બજારમાં આરઓઇ એ કંપનીના પ્રદર્શન અને નફાની ક્ષમતાનો એક સૂચક છે. તમે આ માપ સાધનનો ઉપયોગ કેવી રીતે ઓળખવા માટે કરી શકો છો કે કંપની તેમાં રોકાણ કરવા યોગ્ય છે કે નહીં
- ઉચ્ચ આરઓઇવાળી કંપનીઓને જાણો કે શેરધારકોના પૈસાનો કાર્યક્ષમતાથી ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો. જો કોઈ કંપની નિયમિતપણે અને સમયસર ઉચ્ચ આરઓઇ ઉત્પન્ન કરી શકે છે, તો આવી કંપનીમાં રોકાણ કરવાનો એક સારો વિચાર છે કેમ કે નાણાંના કાર્યક્ષમ વ્યવસ્થાપનને કારણે નફો વધવાનું ચાલુ રહેશે.
- ઉચ્ચ આરઓઇ ધરાવતી કંપનીઓ આવક જાળવવા માટે સારી છે. જાળવેલ કમાણી એ કોઈપણ વ્યવસાય માટે મૂડીનું સ્રોત છે. જ્યારે કોઈ કંપની તેની કમાણી જાળવી રાખે છે અને તેને કાર્યરત મૂડી તરીકે પાછા વળવે છે, ત્યારે દેવાની જરૂરિયાત દૂર થાય છે એટલે કે કંપની કોઈપણ વ્યાજ ખર્ચથી મુક્ત છે. રોકાણકાર તરીકે, તમારે દર વર્ષે કંપનીની જાળવેલ કમાણી અને તે પછીના વર્ષે ઇક્વિટી પર તેનું વળતર તપાસવું જોઈએ. જો તમે જોશો કે કંપનીએ નફો મેળવ્યો છે અને આરઓઇ વધી રહ્યો છે, તો તેનો અર્થ એ કે કંપનીએ સફળતાપૂર્વક જાળવી રાખેલી કમાણીથી આવક ઉત્પન્ન કરી રહી છે.
- ઉચ્ચ આરઓઇ ધરાવતી કંપનીઓને તેના પ્રતિસ્પર્ધીઓ પર લાભ આપે છે કે તેઓ તેમના લાંબા ગાળાના નફાને સુરક્ષિત કરી શકે છે અને કોઈપણ મુશ્કેલી વગર તેમના બજારમાં ભાગીદારી કરી શકે છે. આવી કંપનીઓ લાંબા ગાળા માટે નફા ઉત્પન્ન કરી શકે છે અને રોકડ પ્રવાહ ચાલુ રાખવા માટે લાભો ફરીથી રોકાણ કરી શકે છે.
3 રીતે આરઓઇ(ROE)નો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો
1) ટકાઉ વિકાસનો અંદાજ લગાવવા માટે –
આરઓઈનો ઉપયોગ કરીને, કંપનીના ટકાઉ વિકાસ દરો અને ડિવિડન્ડ વૃદ્ધિ દરોને નિર્ધારિત કરવું શક્ય છે, જો કે સમાન પ્રમાણમાં અથવા તેના પીઅર જૂથની સરેરાશથી ઉપરના પ્રમાણમાં આશરે ઘટાડો આવે તો. તમે ટૂંક સમયમાં સ્ટોકની વૃદ્ધિ અને તેના ડિવિડન્ડના વિકાસ દરનો અંદાજ લઈ શકો છો. આ સંખ્યાઓની સરખામણી સમાન કંપની અથવા કંપનીની સાથે કરો, જેથી અંદાજ વૃદ્ધિ દરના ન્યાયી મૂલ્યાંકન સુધી પહોંચે
2) ડિવિડન્ડ ચુકવણીઓ –
જો તમે કંપનીમાં રોકાણ કરવાનું વિચારી રહ્યા છો, તો એક ઉચ્ચ ભૂમિકા તમને જણાવી શકે છે કે તે કંપની પાસે શેરધારકોની ચુકવણી કરવા માટે પૂરતી મૂડી છે કે નહીં. રોકાણ પર ઉચ્ચ વળતર એ એક વિશ્વસનીય સૂચક છે કે કંપનીએ તેની મૂડીને શ્રેષ્ઠ રીતે રોકાણ કરી છે અને તે નફા કરી રહી છે જે રોકાણકારોને લાભો તરીકે ચૂકવી શકાય છે
3) ડુપોન્ટ સૂત્ર –
ડ્યુપોન્ટ મોડેલ ઘણા રોકાણકારો માટે કંપનીના આરઓઇ પર પહોંચવા અને ઉચ્ચ અથવા નીચા આરઓઇ પરિણમે તેવા પરિબળોને તોડી નાખવા માટેનું એક સાધન છે.ડુપોન્ટ ફોર્મ્યુલા તેના નાણાંકીય લાભ સામે વેચાણ વકરા સામે કંપનીના કુલ નફાના ગાળાની તુલના કરીને આરઓઇ ની ગણતરી કરે છે. અહીં ગણિત છે:
આરઓઇ (ઇક્વિટી પર વળતર) = (કુલ આવક/વેચાણ આવક) X (વેચાણ આવક/કુલ ફર્મ સંપત્તિ) X (કુલ ફર્મ સંપત્તિ/શેરધારક ઇક્વિટી)
આ સૂત્રનો ઉપયોગ કરતી વખતે સામાન્ય રીતે તમને ઇક્વિટી માર્ગ પર ક્લાસિક વળતર જેવું પરિણામ આપશે, તે રોકાણકારો માટે વધુ ઉપયોગી છે જે કંપનીના કામગીરીને વધુ સ્પષ્ટપણે તોડવા માંગે છે અને તેના પક્ષમાં કામ કરતા ઘટકોને સમજવા માંગે છે.
શું કંપનીની આરઓઇ નકારાત્મક મૂલ્યોમાં હોઈ શકે છે?
હા. કંપનીની આરઓઇ એટલી ઓછી હોઈ શકે છે કે તે નકારાત્મક અંકોમાં આવે છે. સામાન્ય રીતે, રોકાણકારો નકારાત્મક ચોખ્ખી આવક ધરાવતી પેઢીઓ માટે આરઓની ગણતરી કરતા નથી, કારણ કે આવી કંપનીઓ માટે પરત શૂન્ય છે. જો કે, કેટલીક વખત આ વાત થાય છે કે પેઢીમાં સકારાત્મક ચોખ્ખી આવક વળતરના સમયે સંપત્તિઓથી વધુ જવાબદારીઓને કારણે નકારાત્મક શેરધારકની ઇક્વિટી છે. તે જેવા કિસ્સામાં, સૂત્રનો ઉપયોગ કરીને મેળવેલ આરઓઇ એક નકારાત્મક મૂલ્ય હશે.
નોંધ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે કે નકારાત્મક રો નો અર્થ એ નથી કે તમારે કંપનીને સંપૂર્ણપણે અવગણવું જોઈએ. જોકે, તમારા માટે સાવચેત સાવધાન સાથે આગળ વધવા માટે એક ચેતવણી હોવી જોઈએ. સામાન્ય પરિસ્થિતિઓમાં, એક નકારાત્મક ભૂમિકા એ દર્શાવશે કે કંપનીની ઋણ, સંપત્તિ જાળવણી અથવા બંને સાથે સમસ્યાઓ છે. જોકે, આ પણ બાંયધરીકૃત સૂચકાંકો નથી કે તમારે કહ્યું કંપનીમાં રોકાણ ન કરવું જોઈએ. નકારાત્મક આરઓઇ કંપનીની વ્યવસાય વિકાસની પહેલનાં પરિણામ રૂપે હોઈ શકે છે. જ્યારે કંપની મહત્વાકાંક્ષી નવા પ્રોજેક્ટને શરૂ કરવા માટે નોંધપાત્ર દેવું લે છે, તો ઉધાર લીધેલા પૈસા કંપનીના મૂલ્ય કરતાં વધુ હોય તો તે નકારાત્મક આરઓઇ સાથે સમાપ્ત થઈ શકે છે.
શેર બજારમાં કોઈ બાંયધરી નથી તેથી તમે જે રોકાણ કરે છે તેના નિર્ણયો પ્રત્યે તમારે ખૂબ, ખૂબ કાળજી લેવી જ જોઇએ. ઇક્વિટી પર વળતર શું છે તેની ચોક્કસ સમજ સાથે, તમે તમારા તરફેણમાં કાર્યરત રોકાણો કરવાનો પ્રયાસ કરી શકો છો. તમારે એ પણ નોંધવું આવશ્યક છે કે કોઈ પણ મેટ્રિક ભંડોળની તપાસ માટે એક સંપૂર્ણ સાધન પ્રદાન કરી શકશે નહીં. તમારે કોઈ કંપનીમાં રોકાણ કરવું જોઈએ કે નહીં તે કહેવાની આ મૂર્ખતાની અથવા ખાતરી આપવાની રીત નથી. પરંતુ તે કરવાની એક રીત એ છે કે વિશિષ્ટ ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રની અંદરના પાંચ-વર્ષના સરેરાશ આરઓઇને વિરોધાભાસ કરીને. આ કંપનીઓને સ્પર્ધાત્મક લાભ સાથે પ્રકાશિત કરશે અને જેમણે તેમના શેરધારકોને સતત નફો પહોંચાડવામાં વ્યવસ્થાપિત કરી છે.જોકે આરઓઈ કંપનીના નાણાંકીય પ્રદર્શનને માપવા કરવા માટે ખૂબ સારો ઉપાય છે, પરંતુ તે મર્યાદાઓથી મુક્ત નથી. રોકાણના વિકલ્પની યોગ્યતા નક્કી કરવા માટે અમે ન્યાયિક રીતે આરઓઇ સૂત્રનો ઉપયોગ કરવાની સલાહ આપીએ છીએ.
અંતે, આરઓઇને એક સાધન તરીકે વિચારો જે તમને ઉદ્યોગના નેતાઓને ઓળખવામાં મદદ કરશે. જો કંપનીની પાસે ઉચ્ચ આરઓઇ હોય, તો તે એક ચિહ્ન હોઈ શકે છે કે કંપની તમારા નફા કમાવવાની શ્રેષ્ઠ ક્ષમતા ધરાવે છે. જો કે, કોઈપણ રોકાણના નિર્ણયો લેતા પહેલાં કંપનીના દરેક પાસાનું મૂલ્યાંકન કરવું શ્રેષ્ઠ છે.
